A股市場(chǎng)低迷，但股票基金平均業(yè)績(jī)跑贏股指，基金業(yè)績(jī)分化嚴(yán)重，首尾業(yè)績(jī)差高達(dá)55%。
文/本刊記者 張學(xué)慶
2014年上半年，A股市場(chǎng)仍沒(méi)有起色，股指還在走熊，截至6月30日收盤(pán)，上證綜指報(bào)收2048.33點(diǎn)，上半年累計(jì)下跌3.20%，跌幅熊冠全球。其中周期權(quán)重股低迷，新興產(chǎn)業(yè)股向好。申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)多數(shù)下行，其中采掘下跌11.20%，跌幅最深；計(jì)算機(jī)上漲14.81%，漲幅居首。
雖然A股市場(chǎng)低迷，但股票基金平均業(yè)績(jī)跑贏股指，基金業(yè)績(jī)分化嚴(yán)重。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，365只普通股票基金平均凈值下跌0.98%，其中農(nóng)銀匯理大盤(pán)藍(lán)籌以15.74%的跌幅墊底，而中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)以39.42%的漲幅居首，兩者首尾業(yè)績(jī)差高達(dá)55%。僅有139只股基上半年獲得盈利，虧損的則高達(dá)226只，占比達(dá)6成，其中虧損10%以上的基金只數(shù)高達(dá)29只。234只混合型基金平均凈值下降0.11%，其中華夏大盤(pán)精選凈值縮水16.49%，而興全有機(jī)增長(zhǎng)凈值上漲22.51%。
從榜單上可以發(fā)現(xiàn)，位居排名前列的多是一些規(guī)模不大、成立時(shí)間不長(zhǎng)的基金，而一些曾經(jīng)的明星基金上半年卻落在后面。華夏大盤(pán)精選上半年虧損16.49%，不僅位居同類(lèi)型基金的末尾，也是綜合主動(dòng)投資的股票基金和偏股混合基金的業(yè)績(jī)榜單最后一名。
股指下跌，直接影響指數(shù)基金業(yè)績(jī)，242只股票指數(shù)基金平均凈值下降4.29%，在各類(lèi)基金中表現(xiàn)最差。其中，鵬華中證A股資源產(chǎn)業(yè)凈值縮水12.41%，而易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF凈值上漲7.48%。
新興產(chǎn)業(yè)占優(yōu)
事實(shí)上，上半年A股結(jié)構(gòu)性行情持續(xù)，中小盤(pán)股表現(xiàn)活躍，而配置部分大盤(pán)藍(lán)籌股的大基金，則在結(jié)構(gòu)性行情中受挫。
數(shù)據(jù)顯示，上半年，位居股票基金業(yè)績(jī)排行榜前5位的基金分別為中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、興全輕資產(chǎn)、工銀瑞信信息產(chǎn)業(yè)、華商價(jià)值精選、浦銀安盛紅利精選，收益率分別達(dá)到39.42%、24.62%、20.08%、19.15%、18.80%。這5只基金規(guī)模較小，其中規(guī)模最大的興全輕資產(chǎn)為9.35億份，中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)規(guī)模為5.6億份，華商價(jià)值精選為6.09億份，其余2只基金的規(guī)模逾3億份。
中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)拔頭籌主要源于投資創(chuàng)業(yè)板，其一季度末的十大重倉(cāng)股中，前8只均為創(chuàng)業(yè)板股票。其中，第一重倉(cāng)股是1月末才上市的東方網(wǎng)力，其半年漲幅高達(dá)183.51%，緊隨其后的旋極信息期間漲幅85.29%；第三大重倉(cāng)股爾康制藥，上半年大漲79.16%。
興全輕資產(chǎn)同樣偏好創(chuàng)業(yè)板，其抓住了年內(nèi)最火熱的網(wǎng)游概念股。
工銀信息產(chǎn)業(yè)是一只明確以TMT（信息、傳媒、科技）為投資主題的股票基金，在市場(chǎng)波動(dòng)的環(huán)境中，保持了較好的業(yè)績(jī)穩(wěn)定性。該基金一季度凈值上漲了7.06%，二季度凈值上漲了12.16%。
海富通基金認(rèn)為，本屆政府進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的決心非常堅(jiān)定，因此A股市場(chǎng)的方向一定是成長(zhǎng)股戰(zhàn)勝藍(lán)籌股。
“在日本經(jīng)濟(jì)調(diào)結(jié)構(gòu)階段，為投資者獲取正收益的只有電器、精密儀器、信息技術(shù)、服務(wù)業(yè)和醫(yī)藥5個(gè)行業(yè)，而與美國(guó)標(biāo)普500橫向?qū)Ρ?，TMT、醫(yī)藥生物和高端裝備等產(chǎn)業(yè)占比明顯高于A股，這些顯著差異的行業(yè)，也正是中國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的重要領(lǐng)域。”翟彥壘表示。
由新秀基金經(jīng)理翟彥壘管理的長(zhǎng)盛量化紅利基金，業(yè)績(jī)也躋身于前十。翟彥壘看好TMT、高端裝備（新能源、軍工、節(jié)能環(huán)保）、醫(yī)藥等優(yōu)勢(shì)行業(yè)，擅長(zhǎng)精選細(xì)分行業(yè)的龍頭企業(yè)，在階段性高成長(zhǎng)周期介入。
債基走牛
上半年是債市的春天，由于受經(jīng)濟(jì)增速下降、偏緊的貨幣政策逐漸放松的影響，債市全線走高，金融債領(lǐng)漲，中證全債指數(shù)上漲5.681%。重倉(cāng)企業(yè)債且債券杠桿放得較大的基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)相對(duì)搶眼，631只債券基金平均凈值增長(zhǎng)5.42%，其中新華安享惠金A凈值上漲15.12%，而大成財(cái)富管理2020凈值縮水9.37%。得益于打新收獲，54只保本型基金平均凈值上漲5.17%，其中長(zhǎng)城久利保本以26.12%的漲幅居首，而金元惠理寶石動(dòng)力以1.98%的跌幅墊底。長(zhǎng)城久利保本混合基金因?yàn)榇蛑辛吮娦怕糜巍R金股份、揚(yáng)杰科技和綠盟科技4只股價(jià)大漲的新股，凈值得到大幅拉升，也因此成為最牛保本基金。
從公司來(lái)看，易方達(dá)基金表現(xiàn)出色，旗下過(guò)半數(shù)債券基金今年以來(lái)收益躋身“超6族”，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平（5.38%），易方達(dá)裕豐回報(bào)、聚盈B更是成為難得的“超8族”?；?。
易方達(dá)旗下兩只運(yùn)作近10年的產(chǎn)品易方達(dá)增強(qiáng)回報(bào)債券(A類(lèi)、B類(lèi))、易方達(dá)穩(wěn)健收益?zhèn)?A類(lèi)、B類(lèi))，今年來(lái)凈值增長(zhǎng)率都超過(guò)6%，且過(guò)去3年來(lái)一直表現(xiàn)穩(wěn)定，業(yè)績(jī)處于領(lǐng)先位置。自2008年以來(lái)，這2只基金4類(lèi)份額的累計(jì)凈值增長(zhǎng)率均已超過(guò)40%。
成立于去年8月的易方達(dá)裕豐回報(bào)成為次新基金中的領(lǐng)先者，今年以來(lái)凈值增長(zhǎng)率達(dá)到8.57%，大幅超越債基平均收益率。專(zhuān)門(mén)面向互聯(lián)網(wǎng)客戶(hù)的易方達(dá)聚盈A分級(jí)債基，目前約定年收益率仍然為6%，而易方達(dá)聚盈B今年以來(lái)凈值增長(zhǎng)率也已高達(dá)9.90%。
短期理財(cái)基金發(fā)力
貨幣基金也令持有人大喜過(guò)望。數(shù)據(jù)顯示，上半年295只貨幣市場(chǎng)型基金平均凈值上漲2.38%，其中易方達(dá)雙月利B以3.18%的漲幅居首。“這種收益率如果能夠持續(xù)，貨幣基金替代銀行定期存款的功能或許會(huì)得到進(jìn)一步強(qiáng)化。”分析人士稱(chēng)。
短期理財(cái)基金再度發(fā)力，重獲市場(chǎng)青睞。上半年短期理財(cái)基金（A類(lèi)）整體的平均收益率為2.4185%，折合年化接近5%，市面上產(chǎn)品的期限多為7天、21天、30天和60天，對(duì)于固定收益類(lèi)投資者頗具吸引力。整體表現(xiàn)最優(yōu)的是易方達(dá)旗下2只短期理財(cái)基金，易方達(dá)雙月利(A類(lèi))今年上半年的凈值增長(zhǎng)率為3.0182%，在可比的49只短期理財(cái)基金(A類(lèi))中排名第一；易方達(dá)月月利(A類(lèi))今年上半年的凈值增長(zhǎng)率為2.9486%，在可比的49只短期理財(cái)債券型基金(A類(lèi))中排名第二。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、防風(fēng)險(xiǎn)的大背景下，后期債市面臨的政策環(huán)境和資金環(huán)境將更好，未來(lái)債券市場(chǎng)仍有上漲空間。
海外方面，美國(guó)經(jīng)濟(jì)二季度顯示出加速擴(kuò)張跡象，加上美聯(lián)儲(chǔ)偏鴿派的言論，美國(guó)三大股指走強(qiáng)，其中標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)大漲6.05%，并屢創(chuàng)歷史新高。新興市場(chǎng)中，印度孟買(mǎi)SENSEX30指數(shù)大漲20.04%。
QDII基金受益于上半年歐美股市走高，100只QDII基金平均凈值上漲4.55%，其中諾安全球收益不動(dòng)產(chǎn)以18.27%的漲幅居首，而易方達(dá)亞洲精選以3.89%的跌幅墊底。
