作者 高明華 (作者系北京師范大學(xué)公司治理與企業(yè)發(fā)展研究中心主任、教授、博導(dǎo))
2014年財富500強(qiáng)榜單中，有50家公司在2013年出現(xiàn)虧損，其中中國(含港臺)有16家，而這16家企業(yè)全部為內(nèi)地的國有企業(yè)，虧損總額高達(dá)377億元人民幣。
這500強(qiáng)中，中國(含港臺)共有100家企業(yè)。這100家企業(yè)中，國有企業(yè)一如既往占絕大多數(shù)，在80%以上，而且，中石化取代了美國埃克森美孚公司(簡稱“美孚”)，在榜上排名第三，打破了該公司與沃爾瑪和殼牌三足鼎立的歷史。這些足以顯現(xiàn)中國國有企業(yè)強(qiáng)勁的發(fā)展步伐和不斷擴(kuò)大的國際影響力。但是大面積虧損的情況，卻又說明國有企業(yè)存在自己的短板。
當(dāng)然，國有企業(yè)虧損原因復(fù)雜。有國企性質(zhì)的原因，比如很多國企承擔(dān)著公共服務(wù)的角色，主要目的不是盈利，而且產(chǎn)品價格是政府定價或是政府指導(dǎo)價，盈利能力受到多方面的約束。也有歷史原因，比如重復(fù)建設(shè)、產(chǎn)能過剩等。但是，國企自身的缺陷無疑是重要原因。客觀地說，大而不強(qiáng)的問題在不少國企身上存在著。國有企業(yè)要不斷增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)活力、控制力、影響力，就必須找準(zhǔn)自己的短板，深入改革，全面發(fā)展和壯大自己。
對癥下藥壓縮管理費用
對比中國和美國一些大公司，可以發(fā)現(xiàn)，中國公司的營業(yè)收入和美國公司差不多，但是利潤和人家一比，就相形見絀。比如，中石化和美孚在2014年世界500強(qiáng)企業(yè)榜單中分別位列第三位和第五位，兩者2013年的營業(yè)收入比較接近，中石化是4572.01億美元，美孚是4076.66億美元，美孚的收入低于中石化，是中石化的89.17%。從利潤看，美孚是325.80億美元，中石化是89.32億美元，中石化的利潤僅是美孚的27.42%。
收入很高，但利潤卻低，這無疑是因為成本太高。其中，管理費是成本高的一大因素。
根據(jù)對2013年中國2258家上市公司樣本(不含金融類上市公司)的統(tǒng)計，管理費用占營業(yè)收入的比例平均為4.45%，其中最大值達(dá)到1819.16%，最小值為0.23%，中位值為8.20%。管理費用占營業(yè)收入的比例是偏高的，西方發(fā)達(dá)國家的企業(yè)絕大部分在3%左右，甚至更低。
管理費用占營業(yè)收入的比例為何較高?據(jù)筆者調(diào)查，一是企業(yè)管理環(huán)節(jié)多且復(fù)雜，這不僅會提高管理費用，而且會降低決策效率，并最終影響企業(yè)價值，這在國有大型企業(yè)中比較明顯。二是中國是一個“關(guān)系型”社會，各種“關(guān)系”費用不斷攀升，這些費用大都打入管理費中。三是很多隱性支出，尤其是高管人員的在職消費也打入管理費中，其中不乏腐敗問題，近年披露的國有企業(yè)各種窩案以及國家審計署的國有企業(yè)審計報告均突出反映了這一問題。
讓企業(yè)有強(qiáng)烈的創(chuàng)新欲望
從技術(shù)水平看，一些國有企業(yè)的技術(shù)水平有很大的提升空間，其中一個重要表現(xiàn)是自主知識產(chǎn)權(quán)很少。以汽車制造為例，筆者去年在德國大眾考察時發(fā)現(xiàn)，該企業(yè)的生產(chǎn)車間幾乎是“無人工廠”，其自動化程度之高令人驚嘆。而中國汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展60余年，因技術(shù)落后而完敗于西方發(fā)達(dá)國家。至今，中國自主品牌汽車的影響還非常有限。
盡管中國每年都會產(chǎn)生大量的科研成果和專利，但很多是“垃圾專利”，難以轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力。筆者曾考察過某大學(xué)的一家國家重點實驗室，該實驗室有大量專利，但絕大部分都停留在實驗室里，即使近水樓臺的當(dāng)?shù)卣推髽I(yè)，也很少問津這些研究成果。是什么原因造成中國國有企業(yè)技術(shù)水平偏低甚至很低呢?2009年，曾有一個錢學(xué)森之問：“為什么我們的學(xué)校總是培養(yǎng)不出杰出人才”，這個問題也可以用于中國企業(yè)：“中國企業(yè)為什么難以創(chuàng)造出高技術(shù)含量的產(chǎn)品”?
中國一些國有企業(yè)，一直享受著政府賦予的各種政策和資源支持。在一些本是競爭性的領(lǐng)域，長期以來的市場準(zhǔn)入限制形成了龐大的利益集團(tuán)。諾貝爾獎獲得者?？怂拐f：“所有獲取壟斷利潤的壟斷者最愿意過平靜的生活。”越是壟斷程度高的行業(yè)，越是不愿其“平靜的壟斷生活”被打破。這些壟斷企業(yè)談判能力很強(qiáng)，且擁有信息優(yōu)勢，據(jù)此他們可以通過壟斷高價獲取巨額收入，而不愿意進(jìn)行高風(fēng)險的技術(shù)創(chuàng)新活動。以電信服務(wù)為例，中國目前只有三家電信服務(wù)供應(yīng)商，其寬帶上網(wǎng)平均速率位列全球70位左右，只是OECD國家平均水平的十分之一。但是，平均一兆每秒的介入費用卻是OECD國家的平均水平的3至4倍，相對價格(考慮到收入水平)更是美國的近8倍之多。
技術(shù)創(chuàng)新的核心要素在于企業(yè)必須有很強(qiáng)的創(chuàng)新能力和創(chuàng)新欲望，而創(chuàng)新能力和創(chuàng)新欲望是不可分割的。只有創(chuàng)新能力而沒有創(chuàng)新欲望，則創(chuàng)新能力只能是潛在的能力;只有創(chuàng)新欲望而沒有創(chuàng)新能力，則不過是“紙上談兵”?？陀^地說，中國國有企業(yè)不缺創(chuàng)新能力，缺的是創(chuàng)新欲望。為什么缺少創(chuàng)新欲望，重要因素就是壟斷。而技術(shù)創(chuàng)新不足勢必造成生產(chǎn)成本較高。
公司治理需追趕先進(jìn)水平
其實，較高的管理費用和較低的技術(shù)水平并不是造成中國企業(yè)“大而不強(qiáng)”的根本原因，根本原因是公司治理投入不足，公司治理水平低下。
比如，政府委任國有企業(yè)高管的不確定性以及國有企業(yè)高管薪酬中缺乏長期激勵措施，使得國有企業(yè)高管普遍存在短期行為，這不利于企業(yè)從事高風(fēng)險的、長期的技術(shù)創(chuàng)新;董事會治理的不規(guī)范，尤其是董事會和高管的職能統(tǒng)一，使得高管缺乏監(jiān)督，企業(yè)可以低風(fēng)險甚至無風(fēng)險操縱會計盈余;財務(wù)治理的不規(guī)范，尤其是財權(quán)配置、財務(wù)控制和財務(wù)監(jiān)督的不到位，使得企業(yè)很容易虛增成本，甚至滋生貪污腐敗行為;信息透明度低，使得股東(對于國有企業(yè)來說，公眾就是主要的最終股東)難以了解企業(yè)，從而無力監(jiān)督企業(yè)成本水平。加之缺少投資者保護(hù)(尤其是中小投資者保護(hù))方面的法律法規(guī)，如集體訴訟，股東參與公司治理的程度很低，這會進(jìn)一步加劇企業(yè)的虛假行為。信息透明度低還會導(dǎo)致投資者的短視，投資者可能盲目追求高回報而不同意企業(yè)從事高風(fēng)險的技術(shù)創(chuàng)新。
筆者近幾年在對中國上市公司治理的研究中發(fā)現(xiàn)，中國上市公司治理尚處于很低的水平，與西方發(fā)達(dá)國家的公司治理相距甚遠(yuǎn)。例如，企業(yè)家能力指數(shù)，2013年平均僅為33.46，其中國有控股上市公司平均為33.16;自愿性信息披露指數(shù)，2013年平均僅為41.70，其中國有控股上市公司平均為41.21;董事會治理水平，2012年平均僅為51.95，其中國有控股上市公司平均為52.44;財務(wù)治理指數(shù)，2012年平均僅為57.41，其中國有控股上市公司平均為59.73。
可以看到，中國上市公司的治理從各方面看，都是不及格的，有的甚至距離及格水平還有很大差距。上市公司尚且如此，何況非上市公司。在上市公司中，有的已經(jīng)同時在海外上市，有的正謀求海外上市，但如此之低的公司治理水平，是難以在國際市場上取得競爭優(yōu)勢的。
“做強(qiáng)”才是根本
中國國有企業(yè)“做大”不是最終目的，“做強(qiáng)”才能取得競爭優(yōu)勢，才能在競爭日趨激烈的國際市場上立足。如何“做強(qiáng)”?不能依賴于政府賦予的壟斷地位，這種行政壟斷在國際市場上是難以持久的，還可能因涉嫌違法而存在被訴訟的風(fēng)險。要“做強(qiáng)”，就必須加大力度強(qiáng)化管理，努力提升技術(shù)水平，而強(qiáng)化管理和提升技術(shù)水平，最終要依賴于健全的公司治理制度。從中國國有企業(yè)實際入手，應(yīng)特別強(qiáng)化以下四個方面的制度建設(shè)。
一是政府應(yīng)該放棄對競爭性國有企業(yè)的任何政策和資源支持，通過競爭來壯大國有企業(yè)，并通過競爭融入國際市場。
二是要提升信息透明度，使股東和公眾對國有企業(yè)有更多的知情權(quán);同時鼓勵股東和公眾參與公司治理，為他們參與公司治理創(chuàng)造條件，以盡最大可能消除虛增成本的土壤，并使股東和公眾理解和支持企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新行為。
三要提高董事會治理水平。必須明確國有企業(yè)董事會是股東和公眾的代理人，其與經(jīng)理層是監(jiān)督與被監(jiān)督的關(guān)系。為此，國有企業(yè)董事會制度建設(shè)必須考慮四個方面的問題：(1)作為代理人如何做到對委托人盡職盡責(zé)?(2)作為決策者如何做到科學(xué)決策?(3)作為監(jiān)督者如何做到監(jiān)督到位而不會被經(jīng)營者(被監(jiān)督者)所干擾?(4)作為利益主體如何做到既有動力又不被利益所“俘虜”(激勵與約束)?
四是要提高企業(yè)家能力。應(yīng)在厘清董事會職能的前提下，高度重視企業(yè)家的獨立性和能動性。在中國資本市場不健全的情況下，董事長和總經(jīng)理應(yīng)該分開，應(yīng)明確企業(yè)的企業(yè)家不應(yīng)是董事長，而是總經(jīng)理。董事會(包括董事長)負(fù)責(zé)監(jiān)督，但監(jiān)督不是干預(yù)，要充分發(fā)揮總經(jīng)理的能動性。為此必須給予其獨立性，包括賦予獨立權(quán)力和獨立承擔(dān)責(zé)任。在企業(yè)家選聘和考核上，在加快推進(jìn)職業(yè)經(jīng)理人市場建設(shè)的基礎(chǔ)上，要通過職業(yè)化的經(jīng)理人市場來選擇企業(yè)家，并以貢獻(xiàn)(企業(yè)價值或股東回報)對企業(yè)家進(jìn)行考核。應(yīng)取消企業(yè)家行政級別，并允許成功的民營企業(yè)家通過競爭成為國有控股企業(yè)的總經(jīng)理。
