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“鐵公機” 提速 2015的投資機會?

2015-01-20 13:35

 《企業(yè)觀察報》記者 張起花

  2014年12月28日,交通運輸部召開“2015年全國交通運輸工作會議”。交通運輸部部長、黨組書記楊傳堂在會上表示,2015年交通運輸部提出了幾大重要任務(wù),將認真梳理“一帶一路”、京津冀協(xié)同發(fā)展、長江經(jīng)濟帶等國家重大戰(zhàn)略規(guī)劃中的重大項目,并率先啟動,為穩(wěn)定經(jīng)濟增長作出積極貢獻。

  這再次吹響了“鐵公機”提速的號角。

  中國“鐵公機”投資建設(shè)2014年下半年以來出現(xiàn)明顯升溫的態(tài)勢。2014年12月15日,發(fā)改委批復(fù)北京新機場,項目總投資799.8億元,同時集中批復(fù)五個公路項目,總投資約1123.1億元。2014年全年國家發(fā)改委所批復(fù)的鐵路、公路、機場等各項基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資項目投資總額達1.6萬億左右。而楊傳堂預(yù)計,2014年中國公路和水路完成投資約2.5萬億元。

  尤其在鐵路建設(shè)方面,據(jù)鐵路“十二五”規(guī)劃,到2015年,全國鐵路營業(yè)里程將達12萬公里,比2010年增長2.9萬公里(年均增加0.58萬公里)。此前的2014年,中國鐵路建設(shè)投資達到8000億元,為歷史第二高位。

  2015年“鐵公機”投資趨勢如何,國家發(fā)展和改革委員會綜合運輸研究所的程世東博士認為,“不會繼續(xù)加大,也不會一下子減少”。他表示,隨著中國城鎮(zhèn)化建設(shè)、戰(zhàn)略規(guī)劃區(qū)的快速發(fā)展,近年來交通基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)出現(xiàn)火熱的情況是在意料之中,當(dāng)務(wù)之急是將投資用在刀刃上,讓交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的功效最大化。

  對于當(dāng)前“鐵公機”投資的提速,有專家認為需要注意三類風(fēng)險:債務(wù)風(fēng)險、產(chǎn)能過剩風(fēng)險以及投資對經(jīng)濟的拉動力減弱的風(fēng)險。不過也有專家認為,目前“鐵公機”投資仍然只是適度超前,還不用擔(dān)心出現(xiàn)投資過熱。

  基調(diào)為“適度超前”

  交通運輸部一位相關(guān)負責(zé)人對企業(yè)觀察報記者表示,中國交通基礎(chǔ)設(shè)施的投資、建設(shè)是按照“十二五”時期綜合交通運輸體系發(fā)展的主要目標(biāo)來走的,即:要初步形成以“五縱五橫”為主骨架的綜合交通運輸網(wǎng)絡(luò);基本建成國家快速鐵路網(wǎng),營業(yè)里程達到 4 萬公里以上,運輸服務(wù)基本覆蓋50 萬人口以上城市;加強煤運通道建設(shè),強化重載貨運網(wǎng);建設(shè)以西部地區(qū)為重點的開發(fā)性鐵路;基本建成國家高速公路網(wǎng),通車里程達 8.3 萬公里,運輸服務(wù)基本覆蓋 20 萬人口以上城市;擴大和優(yōu)化民用航空網(wǎng)絡(luò), 80% 以上的人口在直線距離 100 公里內(nèi)能夠享受到航空服務(wù)等。

  而“十二五” 之后的3年(2015-2017),是上述目標(biāo)實現(xiàn)的關(guān)鍵期。所以,在交通運輸部這位相關(guān)負責(zé)人看來,中國交通基礎(chǔ)設(shè)施的投資和建設(shè)是按照既定的規(guī)劃目標(biāo)向前走,總體上不存過熱問題。

  前瞻產(chǎn)業(yè)研究院交通行業(yè)分析師吳修乾分析,2009-2013年,中國鐵路、公路、機場固定資產(chǎn)實際投資總規(guī)模呈增長的趨勢,在2010年突破20000億元。從2014年批復(fù)的15629.22億元交通運輸基礎(chǔ)投資來看,延續(xù)了以往的基礎(chǔ)設(shè)施投資政策,并不能說明投資過熱。

  不過,北京交通大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院教授趙堅則提出一些質(zhì)疑:他分析,中國的機動車保有量少于美國,但高速公路通車里程已超過美國。目前開足馬力投資建設(shè)“鐵公機”項目是值得注意的。比如城際鐵路出現(xiàn)了一些問題——大規(guī)模投入,上座率不足,運力過剩。比如從武漢發(fā)往咸寧的城鐵、高鐵和動車每天共41趟,武咸城鐵上座率明顯不足。“客流量是是否需要投資建設(shè)的一個重要指標(biāo),客流量很成問題,何談經(jīng)濟效益?”

  不過,北京交通大學(xué)交通運輸學(xué)院副院長朱曉寧持不同觀點。他說,不能僅通過幾條新建的鐵路或者公路的車流量、客流量較小就得出過剩了的結(jié)論,交通基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)有一個原則是適度超前。世界上主要發(fā)達國家交通基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)與發(fā)展大都經(jīng)歷了建設(shè)起步時期、大規(guī)模建設(shè)時期、穩(wěn)定發(fā)展與完善時期。現(xiàn)如今中國不斷加大交通基礎(chǔ)設(shè)施的投資及建設(shè)力度實際上是在彌補此前發(fā)展過程中所欠下的舊賬

  程世東則表示,所有交通基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)都有設(shè)計年限,通過差不多20年左右的時間達到所建公路或者鐵路等車流量、客流量飽和的狀態(tài)。如新開通的公路或者鐵路三五年就出現(xiàn)飽和的情況,反而說明規(guī)劃還不夠科學(xué)。目前,中國大部分新建項目在中西部地區(qū),大部分維修、養(yǎng)護、改建、擴建等改造項目在東部地區(qū),這符合中國路網(wǎng)建設(shè)與發(fā)展的規(guī)律。

  拉動力可能趨弱?

  有專家認為,中國繼續(xù)加大對“鐵公機”的投資及建設(shè)力度,其對關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的拉動力會逐漸減弱,不會像前些年那么明顯。

  趙堅說,中國鋼鐵、水泥等產(chǎn)業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了較嚴重的過剩,“鐵公機”的投資對其拉動作用只能是消解部分過剩產(chǎn)能,而不能根本上化解其發(fā)展問題。

  不過程世東持不同看法。他認為所有基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目都是民生工程,這類投資項目對于中國經(jīng)濟產(chǎn)生長遠影響,對未來刺激消費、擴大消費、拉動內(nèi)需都會起到非常大的推動作用?;A(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度非常高,對于關(guān)聯(lián)行業(yè)將產(chǎn)生強勁拉動作用,鋼鐵、水泥、化工產(chǎn)品等將有一個消化庫存及化解產(chǎn)能過剩的機會,交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)類企業(yè)也將迎來較多機遇。此外,“鐵公機”還有望對旅游業(yè)、物流業(yè)、電商業(yè)等產(chǎn)生關(guān)聯(lián)性刺激。

  其實,企業(yè)觀察報記者了解到,僅僅“一帶一路”戰(zhàn)略就會帶動一批交通基礎(chǔ)設(shè)施項目。依托這些項目的建設(shè),國際工程承包類企業(yè)、機械出口類企業(yè)、交通運輸及物流企業(yè)等有望迎來較大發(fā)展機遇。“一帶一路”基建類受益公司主要有三類:一是專業(yè)對外工程企業(yè),如中材國際、中工國際;二是大型施工總承包企業(yè),如中國中鐵、中國鐵建、中國交建、中國電建、中國建筑;三是新疆基建公司,如北新路橋、新疆城建等。

  需警惕債務(wù)風(fēng)險

  除了“鐵公機”的投資風(fēng)險,讓人擔(dān)心的還有債務(wù)風(fēng)險。對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)公共管理學(xué)院勞動與社會保障系主任李長安撰文表示:“企業(yè)及地方政府一哄而起的投資熱潮,極有可能引發(fā)債務(wù)負擔(dān)的加重,甚至有爆發(fā)債務(wù)危機的風(fēng)險。”

  此擔(dān)憂不無道理。2014年年初開始,陜西省人大常委會預(yù)算工作委員會先后赴咸陽、延安、榆林、安康、商洛等5市10縣,開展政府性債務(wù)管理情況專項調(diào)研。調(diào)研報告認為,交通建設(shè)行業(yè)償債負擔(dān)較重,省高速集團、省交通集團收支嚴重失衡。截至2013年年底,省級交通部門債務(wù)為2514億元,占全省債務(wù)總額的40.2%;預(yù)計去年年底,債務(wù)總余額將再增加260億元。

  企業(yè)觀察報記者了解,目前多省、自治區(qū)因交通建設(shè)行業(yè)償債負擔(dān)較重,造成地方債規(guī)模巨大。據(jù)國家審計署數(shù)據(jù),截至2013年底,地方政府負有償還責(zé)任的債務(wù)余額中逾期債務(wù)10513億元;2014年到期應(yīng)償債務(wù)23970億元,占地方債余額的21.89%,是償債壓力最重的一年。2015年-2016年地方債到期比重則分別為17.06%和11.58%,今后三年需償還超過一半(50.53%)。

  雖然部分專家認為當(dāng)前中國地方政府性債務(wù)風(fēng)險總體可控,但交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平表示,此判斷只是基于當(dāng)前和未來不太長的時期而言,未來地方債務(wù)風(fēng)險的演變?nèi)源嬖诓淮_定性,一些局部風(fēng)險仍需引起關(guān)注。財政部部長樓繼偉也曾公開表示,盡管目前中國政府性債務(wù)風(fēng)險總體可控,但有的地方也存在一定風(fēng)險隱患,全面規(guī)范地方政府債務(wù)管理是當(dāng)前一項重要任務(wù)。

  地方債務(wù)風(fēng)險的演變,主要取決于未來經(jīng)濟運行的情況。業(yè)內(nèi)有專家指出,如果未來經(jīng)濟增長速度不能保持現(xiàn)在的7%至8%,地方政府的財政收入將會受到很大影響,地方政府的償債能力就會受到很大削弱。對此,連平建議,“鐵公機”的投資和建設(shè)一定要嚴格按照科學(xué)規(guī)劃進行,并在投資結(jié)構(gòu)上實現(xiàn)多元化,引入民間資本參與。

消息來源:企業(yè)觀察報