天和網(wǎng)天和財務頻道消息：在過去幾年的時間里，世界范圍內的公司都把注意力集中于如何保持一定數(shù)額的現(xiàn)金，以及降低企業(yè)對外部資金的依賴度。因此，如何更好地管理好企業(yè)的營運資本，縮短現(xiàn)金周轉周期，已成為企業(yè)管理 的關鍵戰(zhàn)略重點。但是，在過去幾年的時間里，大多數(shù)公司卻發(fā)現(xiàn)其現(xiàn)金周轉周期不減反增，這也反映了在世界各國經(jīng)濟普遍下行的背景下，要縮短現(xiàn)金周轉周期是非常困難的，因為在經(jīng)濟疲軟時期，各公司也更加意識到了在必要的時候向其重要的供應商和客戶提供一些資金援助幫助它們繼續(xù)生存下去的必要性。
為了更好地理解公司在長期范圍內加快現(xiàn)金周轉周期的潛力，我們深入分析了22個資本密集型產(chǎn)業(yè)，共覆蓋828家全球最大的公司，我們的發(fā)現(xiàn)主要有：
1. 在接受我們調查的公司里，其中大致有一半的公司在過去5年的時間里，現(xiàn)金周轉周期保持不變，而只有1/4的公司把現(xiàn)金周轉周期提高了25%以上。
2. 還有一小部分的公司的運營資本使用情況發(fā)生了劇烈的變化，例如：有10%的公司把現(xiàn)金周轉周期減少了81天，也就是把現(xiàn)金周轉周期加快了50%；而同時，還有10%的公司，把現(xiàn)金周轉周期延長了83天，其現(xiàn)金周轉周期放緩了124%。
3. 加快現(xiàn)金周轉周期為公司的投資回報率帶來直接且積極的影響，平均每家公司的每股凈資產(chǎn)（BPS）增長了84個基本點。那些在改善營運資本管理方面處于前10%的公司得以在投資收益，銷售額及收益增長領域超過其它公司的成績，而且超額股票收益率更是達到了30%。
4. 那些供應鏈相對復雜，業(yè)務范圍遍及全球的行業(yè)所擁有的儲備運營資本的潛力是最大的。但是，即便是在同行業(yè)內部，各公司管理營運資本的方法也存在著令人震驚的差異，但這種差異也意味著，對于許多公司來說，它們在營運現(xiàn)金管理方面存在著很大的提升空間。
若想加快現(xiàn)金周轉周期，公司則需要加快向消費者征收應收款項的速度，把庫存保持在盡可能低的水平，以及從供應商那里獲取更好的付款條件。而這些舉措能夠帶 來的主要的好處則是降低通過銀行貸款以及其它資金來源來為營運資本提供資金的可能。公司在對其現(xiàn)金周轉周期進行優(yōu)化后，能夠更好地管理其復雜的供應鏈，鞏 固公司與關鍵供應商、經(jīng)銷商和客戶的關系，優(yōu)化其采購流程以便取得更大的折扣，以及把開據(jù)和收集發(fā)票可能出現(xiàn)的錯誤最小化。
譯者/張馨元
