天和網(wǎng)天和財(cái)務(wù)頻道消息：PEBBLE, 一款可以在佩戴者的iPhone手機(jī)上顯示短信的手表，可能不會(huì)將記錄保持很久。上個(gè)月，PEBBLE的發(fā)明者在Kickstarter這個(gè)集資網(wǎng)站上發(fā)布了一條消息后，便從68,929個(gè)人 手里籌集到1030萬(wàn)美元,這讓Double Fine Adventure這個(gè)視頻游戲公司3月份的330萬(wàn)美元真是相形見(jiàn)絀(見(jiàn)圖表1)。直到2月份,還沒(méi)有一個(gè)群體集資的項(xiàng)目籌集到100萬(wàn)美元，現(xiàn)在已經(jīng)有七個(gè)項(xiàng)目都是這樣了。這種“感覺(jué)像是轉(zhuǎn)折點(diǎn)”,Kickstarter的創(chuàng)始人之一燕西斯特里克勒說(shuō)道,任何一個(gè)有好主意的人，都可以向大眾籌集一筆為數(shù)不多的資金,加起來(lái),便可以讓這個(gè)想法變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。
眾籌的方式正蓬勃發(fā)展。來(lái)自研究公司Massolution的一份報(bào)告表示,今年全球范圍內(nèi),預(yù)計(jì)融資金額將從2011年籌集到的15億美元和2009年 的5.3億美元上升到28億美元(見(jiàn)圖表2)。目前，包括中國(guó)的4個(gè)平臺(tái)和美國(guó)最大的Kickstarter在內(nèi)，“集資平臺(tái)”已經(jīng)從2007年不到 100個(gè)增長(zhǎng)到現(xiàn)在的450多個(gè).這個(gè)月，Kickstarter的勁敵Indiegogo（從其業(yè)務(wù)的全球性以及項(xiàng)目的種類(lèi)來(lái)講),獲得了一筆迄今為止 最大的風(fēng)險(xiǎn)資本作為群體集資。
群體集資效果最為明顯的可能就是創(chuàng)意藝術(shù):斯特里克勒先生說(shuō)，大約今年在圣丹斯和顯示戛納電影節(jié)上上映的10%的電影是群體集資而來(lái)，而慈善也是深受其益。但美國(guó)最近的創(chuàng)業(yè)企業(yè)扶助法(JOBS) 為公司也能通過(guò)群體集資的方式來(lái)融資增加了希望。紐約證交所-泛歐交易所NYSE Euronext的老板尼德奧爾聲稱(chēng),如果處理得當(dāng),群體集資“將成為未來(lái)的大多數(shù)小型企業(yè)集資的方式”。事實(shí)真會(huì)如此嗎?
從時(shí)尚到金融
證據(jù)表明很多人愿意對(duì)資金有意向的項(xiàng)目進(jìn)行融資，因此對(duì)于眾籌的方式只是流行一時(shí)的說(shuō)法不攻自破了。“人們?cè)絹?lái)越希望他們的技術(shù)可以體現(xiàn)個(gè)人的偏好”Kickstarter的早期投資者卡塔林•納假說(shuō)道。 Indiegogo的創(chuàng)始人之一斯拉瓦•魯賓表示,迄今為止，人們會(huì)打開(kāi)他們的錢(qián)包,主要原因有三:“關(guān)心具體的人或公司,希望獲得企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品，或者 成為公司的一份子”。增加利潤(rùn)作為他們掏出錢(qián)包的動(dòng)機(jī)會(huì)帶來(lái)新的挑戰(zhàn)。
從陌生人那里籌集資金需要花費(fèi)很多功夫來(lái)獲得他們的信任。魯賓先生說(shuō)，一個(gè)信用指標(biāo)是“社會(huì)認(rèn)同”:通過(guò)“朋友或者家人“籌集到20 - 40%的目標(biāo)金額的項(xiàng)目，可以更好的讓陌生人去投資。宣傳視頻也能起到作用，擁有宣傳視頻的籌集資金活動(dòng)，比起那些沒(méi)有宣傳視頻的活動(dòng)，可以多籌集到超過(guò) 兩倍的資金。
除了帶來(lái)金錢(qián)上的利潤(rùn)，投資這些項(xiàng)目還能帶來(lái)一些額外的好處。這些好處既有“精神獎(jiǎng)勵(lì)”，如在一個(gè)電影頒獎(jiǎng)中被提及，而且還有更多實(shí)實(shí)在在的好 處:Emmy‘s Organics,這個(gè)在巴拉克•奧巴馬總統(tǒng)簽署《就業(yè)法案》（JOBS Act）時(shí)提到的公司，就通過(guò)許諾贈(zèng)送美味的食物這種方式來(lái)吸引投資者。
谷歌公司的首席經(jīng)濟(jì)學(xué) 家哈爾•范里安評(píng)論道，眾籌很適合于知識(shí)產(chǎn)權(quán)行業(yè)。不同于現(xiàn)今利用版權(quán)限制訪問(wèn)內(nèi)容的方式，眾籌推動(dòng)了替代方式的發(fā)展，即只要有足夠多的人承諾付款，創(chuàng)建 者就同意提供內(nèi)容。范里安認(rèn)為眾籌將使令網(wǎng)上內(nèi)容創(chuàng)建者們特別頭痛的免費(fèi)搭便車(chē)問(wèn)題得以解決，因?yàn)榫W(wǎng)上內(nèi)容往往被零成本復(fù)制。
谷歌曾嘗試對(duì)網(wǎng)站新字體開(kāi)發(fā)進(jìn)行眾籌，每次籌資約3000美元。范里安認(rèn)為眾籌資金擴(kuò)大了最近盛行的客戶與商家“共創(chuàng)”產(chǎn)品的趨勢(shì)，因此是一個(gè)測(cè)試客戶需求的好辦法。美國(guó)通用汽車(chē)公司稱(chēng)有可能籌措資金對(duì)汽車(chē)產(chǎn)品加以改進(jìn)，以了解客戶的需求。商家可能會(huì)發(fā)動(dòng)員工為自己的項(xiàng)目創(chuàng)意籌措資金，如果達(dá)到目標(biāo)資金，給他們提供抵押貸款的支持。
小公司認(rèn)為資金最重要，而大公司則把獲取客戶信息以及維護(hù)良好公共關(guān)系看得高于籌措資金。Niederauer先生認(rèn)為一家試圖借5到10萬(wàn)美元的作坊企 業(yè)，“現(xiàn)在不可能從美國(guó)國(guó)內(nèi)任何一家銀行拿到這筆錢(qián)”。CircleUp是一家新公司，致力于為小企業(yè)籌資，籌資對(duì)象是經(jīng)驗(yàn)豐富的特定投資人（而不是公眾）。該公司發(fā)現(xiàn)，在類(lèi)似消費(fèi)性產(chǎn)品的行業(yè)里，收入低于1000萬(wàn)美元的公司有很大的融資缺口。自四月份開(kāi)業(yè)以來(lái)，CircleUp已達(dá)到今年的融資目 標(biāo)。
但是，如果公司能向普通人融資，情況又會(huì)怎么樣呢？杰出的風(fēng)險(xiǎn)資本家Fred Wilson計(jì)算得出，如果美國(guó)人用1%的可投資財(cái)產(chǎn)資助企業(yè)，他們能帶來(lái)3000億美元的資金激增。但是，監(jiān)管者們擔(dān)心普通藍(lán)領(lǐng)工人會(huì)由于籌資者的不道 德而上當(dāng)受騙，他們會(huì)允許大眾參加融資嗎？證券交易委員會(huì)（SEC）正試圖制定實(shí)施《創(chuàng)業(yè)企業(yè)扶助法》的制度。于是有些人擔(dān)心，這將使眾籌公司在融資過(guò)程 中面臨繁冗的要求。
眾籌公司們各有特點(diǎn)。Kickstarter決定避免因謀利動(dòng)機(jī)而混淆使命。Strickler先生說(shuō)，“在國(guó)會(huì)期間，人人都說(shuō)《創(chuàng)業(yè)企業(yè)扶助法》對(duì)創(chuàng)業(yè) 公司來(lái)說(shuō)就是純大眾化慈善網(wǎng)站Kickstarter。但是我們并不打算這樣做”。相反，Indiegogo對(duì)此卻很熱衷。同行借貸公司Prosper還 沒(méi)決定。愛(ài)爾蘭創(chuàng)業(yè)公司SeedUps正在發(fā)展一個(gè)由投資人、朋友家人和其他不相干人組成的三級(jí)眾籌授信體系，并且一旦美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）的新 規(guī)定落實(shí)，公司將開(kāi)始運(yùn)作。英國(guó)眾籌網(wǎng)站Crowdcube公司 使人們?cè)谝?ldquo;成熟投資者”的身份注冊(cè)前，得以調(diào)動(dòng)高達(dá)5000英鎊的資金（約7758美元）。本著類(lèi)似的精神，《創(chuàng)業(yè)企業(yè)扶助法 》試圖通過(guò)限制融資額來(lái)保護(hù)民眾。
對(duì)于欺詐可能存在過(guò)度擔(dān)憂。欺騙群體要難于欺騙個(gè)人。Strickler說(shuō)，“要想在易趣（eBay）上進(jìn)行欺詐銷(xiāo)售，你只需騙到一個(gè)人。但是在 Kickstarter上，你得騙到幾千人”。Robert Litan是考夫曼基金會(huì)的智囊團(tuán)成員（Kauffman Foundation），他堅(jiān)信專(zhuān)家能在社會(huì)認(rèn)同的基礎(chǔ)上增添“概念驗(yàn)證”程序。一流的風(fēng)險(xiǎn)資本公司可能會(huì)重新資助放棄多年的新生創(chuàng)業(yè)公司。如果風(fēng)險(xiǎn)資本 公司用自己的信譽(yù)為年輕公司作保，并承諾在年輕公司達(dá)成某些目標(biāo)后繼續(xù)投資，它們將極大地推動(dòng)眾籌。面對(duì)發(fā)展過(guò)程中眾多有前途的試驗(yàn)，Litan先生說(shuō)： “但愿證券交易委員會(huì)別將眾籌扼殺在搖籃里。”
譯者：許怡勤 王玲玲
