需暫別A股

今年內(nèi)地投資人只要不把錢全部投至A股，而是買入一定占比至QDII，也就是做一點簡單的資產(chǎn)配置，一定比僅買A股的投資人幸運。

文/李光一

全球難有大行情，是年初至今幾乎所有投資人的共識。誰也沒料到，行情走完第三季度，投資人突然發(fā)現(xiàn)，在原本沒有期待的市場里，竟有多個市場提供了20%以上的收益。

據(jù)彭博（截止9月28日）統(tǒng)計，在今年三個季度中有數(shù)個市場的漲幅超過20%，漲幅的有肯尼亞60.57%、埃及54.66%、巴基斯坦35.11%、土耳其29.51%、泰國26.67%、德國22.34%、菲律賓22.28%和印度21.4%，亞洲占了一半。

相比之下，A股在年初評估以及預(yù)測并不太差的背景下，卻走出了連連破底的行情。在全球的投資人中，A股投資人是最痛苦，最倒霉的一族。盡管經(jīng)濟學(xué)家，財經(jīng)論者，股評人士還在假模假樣，毫無意義的爭論“鉆石底”還是“豆腐低”？

其實，對于A股投資人真正有效和有用的財富保衛(wèi)戰(zhàn)，就應(yīng)采取“丟掉幻想，準備戰(zhàn)斗”的姿態(tài)和操作，就是暫別A股，做好第四季度的行情。爭取在年底結(jié)賬時，少輸或小贏，而不是抱著A股不放，輸了又輸。

財富的實踐早已證明，今年內(nèi)地投資人只要不把錢全部投至A股，而是買入一定占比至QDII，也就是做一點簡單的資產(chǎn)配置，一定比僅買A股的投資人幸運。目前為止，內(nèi)地的QDII產(chǎn)品幾乎都比A股表現(xiàn)好。假如內(nèi)地投資人吸取過往的教訓(xùn)，遠離A股，只做全球投資，不僅將告別輸家行列，還會躋身贏家行列。

面對今年漲幅前三的肯尼亞、埃及和巴基斯坦，即使是在香港市場也很難買入分享，這三個市場在港幾乎沒有單一基金。除埃及在中東非洲區(qū)域基金中占有一定占比，肯尼亞、巴基斯坦屬邊境市場，目前沒有相應(yīng)的基金產(chǎn)品。但是，印度、菲律賓、泰國等市場，在香港市場有相當多的基金產(chǎn)品，甚至在港交所還有像股票一樣交易的ETF，相當多的預(yù)測報告還比較一致地認為，第四季度的印度市場比A股更有上漲動能。

關(guān)注本專欄的投資人是否記得，筆者取2011年7月至2012年12月，以定投方式做一個模擬投資贏輸比較，每月15日定投印度基金和滬深300基金。這一模擬投資曾在2月底時做過一次統(tǒng)計，歷經(jīng)9個月的定投，追蹤滬深300指數(shù)的嘉實基金，虧損5.2%，追蹤孟買指數(shù)的安碩印度，贏利4.2%。時至目前，離年終結(jié)算僅有3次定投。

這一期間，滬深300指數(shù)和印度孟買指數(shù)都曾創(chuàng)出過年內(nèi)的最低，但截止第三季度的最后一個交易日，印度孟買指數(shù)從低點反彈了27.9%，滬深300指數(shù)僅反彈了5.3%。國際投資界曾做過一個10年統(tǒng)計，印度股市第四季度出現(xiàn)上漲行情的機率高達80%，年末的印度上漲行情再次被看好。

而與國際投資界普遍看好印度第四季度行情形成一個鮮明對比的是，A股盡管國慶前有較大力度反彈，但年末行情普遍不看好，香港《經(jīng)濟日報》還給出了“股民守株待救市，A股料續(xù)陰干”的預(yù)測，海外看空報告已從美國中概股吹進香港市場，近期有一券商對受到巴菲特青睞的比亞迪股價做出了下調(diào)報告，股價竟下調(diào)至0.47港元，而給出報告時，該股股價仍有15港元。比亞迪股價當時頭頂巴菲特概念股光芒，高達88港元。
    當資金少于股票供應(yīng)時，就應(yīng)選擇性地買入股票，須買入上漲而不是下跌的股票。鑒于此，內(nèi)地投資人的年末策略，不應(yīng)在A股市場搶反彈，而是應(yīng)買入持續(xù)上漲的印度、東協(xié)等市場，爭取給自己發(fā)一點年終資金。

2萬美元全球基金模擬組合A（10月5日）

合計：14167   -29.1%

2萬美元全球基金模擬組合B（10月5日）

合計：18562   -7.1%

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