瑞士信貸亞洲區(qū)首席經(jīng)濟分析師陶冬11月23日在第十屆上海理財博覽會上表示，目前中國經(jīng)濟已經(jīng)見底，明年固定資產(chǎn)投資有望回升，但反彈幅度不會太大。他預(yù)測，中國經(jīng)濟面臨的是L型的趨勢，“最近幾年，中國經(jīng)濟增長在7%~7.5%，最可能出現(xiàn)類似1997~2003長期在底部筑底過程”。
陶冬表示中國現(xiàn)在陷入了流動性陷阱中。經(jīng)濟最大的問題，是成本高漲、產(chǎn)能過剩，導(dǎo)致民間資本不愿意投資。陶冬呼吁，中國需要民間資本重回投資領(lǐng)域，靠民間資本來創(chuàng)造就業(yè)、創(chuàng)造利潤，制造增長。
要激發(fā)民間資本活躍，首先需要打破銀行的壟斷；其次是減稅，“要讓利給企業(yè)，讓企業(yè)去用錢去賺錢”。
在談到房地產(chǎn)時，陶冬表示，中國房地產(chǎn)最壞的時候已經(jīng)過去，短期將見“小陽春”。隨著現(xiàn)金流的復(fù)蘇，今后幾個季度，開發(fā)商會大量買地，新一輪房地產(chǎn)建設(shè)會陸續(xù)展開。政策不會再有嚴(yán)厲的打壓措施出臺，因為，今天房地產(chǎn)市場是唯一一個還在上升的引擎。
在陶冬看來，房地產(chǎn)市場有泡沫，但是有泡沫不代表今天就會破滅，他相信中國的房地產(chǎn)泡沫破滅需要三大要素同時存在：第一，中國的過度流動性收緊。第二，中國的貿(mào)易順差必須要大幅度減少，甚至某一天變成逆差，這已經(jīng)開始出現(xiàn)了，但是需要幾年的時間。第三，美國的量化寬松政策需要退出，因為中國人民幣還是和美元掛鉤的。
“我相信這三點大約在5年前后出現(xiàn)吧，就在2015~2017年中國房地產(chǎn)市場會面臨比現(xiàn)在大得多的一次調(diào)整。”陶冬說。
陶冬表示，歐債危機并沒有真正結(jié)束，甚至還有進(jìn)一步蔓延的趨勢，而美國則基本不存在財政懸崖問題，只有財政斜坡。此外，他還指出，美元已經(jīng)進(jìn)入了一個中期的上升期，美國的房地產(chǎn)處于在我們這一代人一輩子只能遇到一次的大底局面。
對于大宗商品走勢，陶冬指出，由于中國需求減弱，大宗商品超級牛市已經(jīng)結(jié)束。
