報(bào)告摘要
2013年4月，37家信托公司共成立210只固定收益信托產(chǎn)品，納入統(tǒng)計(jì)的161只產(chǎn)品總規(guī)模為243.09億元，平均每只產(chǎn)品規(guī)模為1.51億元。成立總規(guī)模同比增加5.23%，有企穩(wěn)跡象。
融資方式上，4月權(quán)益投資權(quán)益類信托和貸款投資類信托發(fā)行量最大，分別發(fā)行82、62只。
行業(yè)投向上，工商企業(yè)信托的發(fā)行數(shù)量領(lǐng)先，全月有58款工商企業(yè)信托產(chǎn)品成立，占比32.58%，平均募集規(guī)模最大是房地產(chǎn)信托，平均募集金額高達(dá)達(dá)到2.4億元。
收益率上，4月發(fā)行的產(chǎn)品平均收益率整體全面走低，兩年期產(chǎn)品和三年期產(chǎn)品的收益率繼續(xù)呈現(xiàn)出倒掛的態(tài)勢(shì)。
行業(yè)熱點(diǎn)：(1)舒斯貝爾力阻抵押土地拍賣，14億信托貸款融資迷局;(2)信托業(yè)務(wù)收窄，險(xiǎn)資救場(chǎng).
一、固定收益信托產(chǎn)品成立情況：信托規(guī)模企穩(wěn)回升
2013年4月，37家信托公司共成立161只固定收益信托產(chǎn)品，有產(chǎn)品發(fā)行的信托公司較前一月減少20家。納入統(tǒng)計(jì)的161只產(chǎn)品總規(guī)模為243.09億元，平均每只產(chǎn)品規(guī)模為1.51億元。從產(chǎn)品數(shù)量上來看，4月成立的產(chǎn)品較3月增加15.47%，較2012年同期也增加15.47%;而從成立總規(guī)模上來看，4月產(chǎn)品總規(guī)模環(huán)比增加45.40%，同比增加5.24%，4月信托產(chǎn)品的發(fā)行量較同年3月有一定程度的增加。
4月有6家信托公司成立的固定收益類信托產(chǎn)品數(shù)量超過10只，分別是：新時(shí)代信托25只、華信信托16只、新華信托15只、四川信托14只、平安信托14只、華澳信托11只。
| 信托固定收益類產(chǎn)品成立數(shù)量（2012年4月~2013年4月） | ||
| 月度 | 數(shù)量 | 總規(guī)模(億元) |
| 2012年4月 | 181 | 230.99（150） |
| 2012年5月 | 251 | 456.2（205） |
| 2012年6月 | 290 | 524.18（241） |
| 2012年7月 | 273 | 458.89（230） |
| 2012年8月 | 231 | 306.23（182） |
| 2012年9月 | 330 | 429.83（256） |
| 2012年10月 | 211 | 244.1（164） |
| 2012年11月 | 313 | 485.08（235） |
| 2012年12月 | 330 | 456.75（255） |
| 2013年1月 | 230 | 276.16（169） |
| 2013年2月 | 182 | 215.80（127） |
| 2013年3月 | 181 | 167.19（129） |
| 2013年4月 | 210 | 243.09（161） |
數(shù)據(jù)來源：好買基金研究中心。括號(hào)內(nèi)為披露募集金額的信托數(shù)量。
二、固定收益信托融資方式：權(quán)益投資、貸款投資依舊主流
| 2013年4月固定收益信托融資方式 | ||||
| 融資方式 | 數(shù)量 | 占比 | 募集金額（億元） | 平均募集金額（億元） |
| 貸款投資 | 62 | 29.67% | 53.3（52） | 1.3 |
| 股權(quán)投資 | 7 | 2.87% | 7（2） | 3.5 |
| 權(quán)益投資 | 82 | 39.23% | 115.87（63） | 1.41 |
| 組合投資 | 30 | 14.35% | 40.9（29） | 0.94 |
| 其他 | 29 | 13.88% | 26.02（15） | 1.73 |
| 總計(jì) | 210 | 100.00% | 243.09（161） | 1.51 |
數(shù)據(jù)來源：好買基金研究中心。括號(hào)內(nèi)為披露募集金額的信托數(shù)量。
就融資方式來看，4月貸權(quán)益類投資信托發(fā)行量最大，為82只，占比為39.23%，納入統(tǒng)計(jì)的63只產(chǎn)品共募集資金115.87億元。緊隨其后的是貸款類投資信托，發(fā)行數(shù)量62只，納入統(tǒng)計(jì)的52只產(chǎn)品募集總金額為53.3億元。本月成立的6只股權(quán)類投資項(xiàng)目，僅兩只披露了募集規(guī)模，平均募集金額3.5億。
三、固定收益信托資金投向：房地產(chǎn)信托依舊火熱
| 2013年4月固定收益信托資金投向 | ||||
| 資金投向 | 數(shù)量 | 占比 | 募集金額（億元） | 平均募集金額（億元） |
| 房地產(chǎn) | 50 | 23.81% | 79.35（33） | 2.4 |
| 工商企業(yè) | 58 | 27.62% | 58.38（54） | 1.08 |
| 金融 | 24 | 11.43% | 12.61（19） | 0.66 |
| 基礎(chǔ)設(shè)施 | 44 | 20.95% | 67.8（39） | 1.74 |
| 其他 | 34 | 16.19% | 24.95（16） | 1.56 |
| 總計(jì) | 210 | 100.00% | 243.09（161） | 1.51 |
數(shù)據(jù)來源：好買基金研究中心。括號(hào)內(nèi)為披露募集金額的信托數(shù)量。
4月，房地產(chǎn)信托的發(fā)行數(shù)量持續(xù)保持較高的位置，全月有50款房地產(chǎn)信托產(chǎn)品成立，占比28.09%，平均募集規(guī)模達(dá)到2.40億元，較平均1.51億元的水平高出0.89億元。投向?yàn)楣ど唐髽I(yè)的信托數(shù)量為58只，占比32.58%，但此類產(chǎn)品平均募集規(guī)模較小，僅有1.08億元。投向?yàn)榛A(chǔ)設(shè)施的信托占比有所回升，該月24.72%的占比，較上月有所回升。
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四、固定收益信托產(chǎn)品收益率統(tǒng)計(jì)：中短期產(chǎn)品收益率繼續(xù)下降
數(shù)據(jù)來源：好買基金研究中心。
4月發(fā)行的固定收益信托存續(xù)期為0.08年至5年，收益率從4.2%到11%不等，平均收益整體上全面走低。從各存續(xù)期產(chǎn)品近一年的平均收益率來看，一年期(及以下)產(chǎn)品的平均預(yù)期年化收益率為7.74%，較3月份下降0.16個(gè)百分點(diǎn);一年(不含)~兩年期產(chǎn)品平均收益率為8.93%，與三月一致;兩年(不含)~三年期產(chǎn)品平均收益率為8.86%，較3月份下跌0.23個(gè)百分點(diǎn)。兩年期產(chǎn)品和三年期產(chǎn)品的收益率繼續(xù)呈現(xiàn)出倒掛的態(tài)勢(shì)。
| 2013年3月固定收益信托收益率統(tǒng)計(jì) | ||||
| 存續(xù)期 | 數(shù)量 | 收益率（%） | ||
| 平均 | 最高 | 最低 | ||
| 0年~1年 | 80 | 7.74 | 10 | 4.2 |
| 1年（不含）~2年 | 114 | 8.93 | 11 | 4.92 |
| 2年（不含）~3年 | 12 | 8.86 | 10.8 | 7 |
| 3年（不含）以上 | 1 | 11 | 11 | 11 |
| 未披露 | 3 | 7.93 | 9 | 7 |
數(shù)據(jù)來源：好買基金研究中心。
存續(xù)期為一年期(及以下)的產(chǎn)品有80只，較上月增加21只。主要是由于存續(xù)期在1年以內(nèi)的短期理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量增加。一年期的產(chǎn)品共有63只，較3月增加20只，平均收益率為8.21%，較3月略有下降。收益率最高的為吉林信托松花江[130]號(hào)，存續(xù)期為1年，投向?yàn)楣ど唐髽I(yè)，預(yù)期收益為10%。
存續(xù)期大于1年，不超過2年的中期產(chǎn)品共有114只，較上月增加17只，預(yù)期收益率最高的為11%，最低的為4.92%。收益率最低的是華潤(rùn)信托發(fā)行的南粵交通信托貸款項(xiàng)目，存續(xù)期為2年，預(yù)期年化收益率為4.92%。收益率最高的產(chǎn)品是蘇州信托的瑞城6期，收益率為11%。
存續(xù)期大于2年，不超過3年的產(chǎn)品有12只，較3月持平。收益率最低的為7%，是北京國(guó)投綠色照明二號(hào)。收益率最高的是愛建信托的信達(dá)蘇州項(xiàng)目為10.8%。
五、行業(yè)熱點(diǎn)
舒斯貝爾力阻抵押土地拍賣，14億信托貸款融資迷局
偏安一隅規(guī)模不大的中小型房企舒斯貝爾，因成為一樁中信信托主導(dǎo)的土地拍賣案主角，而成為了眾所矚目的焦點(diǎn)。因無(wú)力還款，舒斯貝爾此前用以抵押的兩宗地塊被中信信托送上了拍賣席。然而就在此時(shí)，原本順理成章的事件卻出現(xiàn)了戲劇性的變化。為保全手中僅剩不多的資產(chǎn)，原本低調(diào)的舒斯貝爾竟以一種“魚死網(wǎng)破”的方式主動(dòng)現(xiàn)身說法公開斥責(zé)中信信托操作違規(guī)，企圖力阻土地拍賣。在此前兩度拍賣無(wú)果后，第三次拍賣將于5月 3日再次舉錘，結(jié)局如何引人關(guān)注。
信托業(yè)務(wù)收窄，險(xiǎn)資救場(chǎng)
在銀監(jiān)會(huì)規(guī)范“非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)”的政策實(shí)施一個(gè)月后，《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者了解到，目前部分信托公司業(yè)務(wù)出現(xiàn)了收窄，拓展新業(yè)務(wù)模式以及尋找新的合作方將成為信托業(yè)有效應(yīng)對(duì)之舉。而實(shí)力雄厚的保險(xiǎn)資金越來越受到信托公司的關(guān)注。在業(yè)內(nèi)人士看來，險(xiǎn)資與信托公司的合作，或?qū)⑹且环N互補(bǔ)關(guān)系。對(duì)信托公司來說，保險(xiǎn)雄厚的資金實(shí)力為信托提供資本保障，而對(duì)保險(xiǎn)公司來說，信托渠道優(yōu)勢(shì)將提振其投資回報(bào)率。
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