在經(jīng)歷去年年底到今年2月中旬的單邊上漲行情后，市場(chǎng)情緒高漲的氣氛開始回落，前期獲得的利潤(rùn)開始出現(xiàn)回吐現(xiàn)象，如何保證自己的財(cái)富穩(wěn)定增值是投資者關(guān)注的。在私募產(chǎn)品琳瑯滿目的態(tài)勢(shì)下，投資者更多的關(guān)心的是私募產(chǎn)品帶來的絕對(duì)收益，而非相對(duì)收益。追求相對(duì)收益是公墓基金曾經(jīng)常用的排名方式，所謂相對(duì)收益是私募產(chǎn)品自身的業(yè)績(jī)與同期滬深300漲跌的差值，而絕對(duì)收益則是忽視市場(chǎng)漲跌，只追求財(cái)富的正收益。
在針尖對(duì)麥芒的資本市場(chǎng)上，絕對(duì)收益已經(jīng)是任何一款私募產(chǎn)品展現(xiàn)其資產(chǎn)管理能力的力證。好買基金研究中心統(tǒng)計(jì)了1046只陽(yáng)光私募基金，其中在2012年的12個(gè)月里，至少有超過一半的時(shí)間絕對(duì)收益為正、且一年累計(jì)絕對(duì)收益超過20%的產(chǎn)品，僅有9只產(chǎn)品符合條件，包括傳統(tǒng)非結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品以及創(chuàng)新產(chǎn)品。除信合東方合伙企業(yè)為創(chuàng)新類私募產(chǎn)品外，其余皆為傳統(tǒng)非結(jié)構(gòu)化陽(yáng)光私募產(chǎn)品。
| 2012年至少有一半的時(shí)間絕對(duì)收益為正、累計(jì)絕對(duì)收益超過20%的私募基金（單位：%） | |||||||||||||
| 基金名稱 | 1月 | 2月 | 3月 | 4月 | 5月 | 6月 | 7月 | 8月 | 9月 | 10月 | 11月 | 12月 | 累計(jì) |
| 云騰1期 | 2.01 | 19.85 | -9.45 | 11.39 | 2.02 | -4.74 | -3.82 | 0.48 | 7.36 | 1.4 | -5.14 | 23.43 | 44.78 |
| 中國(guó)龍1 | 3.08 | 6.45 | -1.96 | 6.65 | 2.43 | -3.39 | -3.17 | -7.32 | 1.51 | 6.06 | -3.37 | 18.13 | 25.11 |
| 中國(guó)龍穩(wěn)健1號(hào) | 3.03 | 8.63 | -4.6 | 6.1 | 2.18 | -2.93 | -2.76 | -7.77 | 1.18 | 6.97 | -4.56 | 18.1 | 23.58 |
| 中國(guó)龍穩(wěn)健4號(hào) | 2.26 | 5.45 | -1.96 | 5.55 | 1.58 | -2.41 | -0.52 | -7.77 | 1.44 | 4.83 | -1.86 | 15.37 | 21.97 |
| 銀帆3期 | 12.85 | 3.23 | 2.19 | 3.04 | 6.88 | -1.69 | 2.61 | 3.44 | 2.6 | -3.41 | 5.05 | 8.44 | 45.23 |
| 國(guó)富精選二號(hào) | 1.14 | 2.07 | -0.37 | 13.5 | 3.66 | -1.22 | -0.2 | -1.16 | 1.39 | 1.05 | -0.13 | 0.33 | 20.07 |
| 銳集一號(hào) | 4.63 | 2.63 | -2.51 | 7.29 | 0.61 | -9 | -6.62 | 9.01 | 11.37 | -1.18 | -2.29 | 7.01 | 20.96 |
| 平安同威1期 | 6.19 | 2.64 | -8.34 | 4.36 | 0.35 | -1.61 | -0.01 | -7.61 | 5 | 3.19 | -5.38 | 21.64 | 20.43 |
| 信合東方合伙企業(yè) | 1.65 | 2.39 | -1.67 | 0.27 | 3.4 | 2.2 | 3.81 | 0.34 | 0.16 | 3.48 | 2.96 | 1.56 | 20.55 |
數(shù)據(jù)來源：好買基金研究中心。
其中云騰1期、銀帆3期去年一整年取得的絕對(duì)收益均超過40%，云騰1期成立于2011年3月，由顧濤管理，顧濤于09年12加入云騰投資，顧濤主要偏好一些有色金屬，鋼鐵，機(jī)械軍工等行業(yè)。2012年有2次大于5%的回撤，一次是3月份的-9.45%，另外一次則是11月份的-5.14%，但是在去年2月及12月也有很強(qiáng)勁的單月表現(xiàn)，均在20%左右的單月漲幅，實(shí)屬不易。
銀帆3期在2012年業(yè)績(jī)排名第一，銀帆3期成立于2011年7月，由王濤管理，王濤認(rèn)為其2012年取得優(yōu)異的業(yè)績(jī)主要?dú)w因于公司能夠做到計(jì)劃與實(shí)際操作的相一致。在2012年制定計(jì)劃時(shí)便定下全年將會(huì)是以結(jié)構(gòu)性和階段性行情為主的結(jié)論，因地制宜的制定了相應(yīng)的投資策略。銀帆3期2012全年最大回撤僅3.41%，顯示出王濤在風(fēng)控把控上得當(dāng)，而最大單月漲幅為12.85%。
上榜最多的是涌峰投資旗下的中國(guó)龍系列，一共有三只中國(guó)龍系列上榜，作為最早的一批私募，經(jīng)歷了市場(chǎng)多次大幅漲跌的洗禮，中國(guó)龍系列依舊表現(xiàn)得穩(wěn)健。中國(guó)龍精選1的基金經(jīng)理王慶華采取的策略，是先看整體經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)是否向好，大盤是否存在系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)，然后再?gòu)年P(guān)注的多只個(gè)股里面，精選出最有成長(zhǎng)價(jià)值預(yù)期的個(gè)股。王慶華表示看好2013年中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，認(rèn)為新政與經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的疊加會(huì)為未來經(jīng)濟(jì)帶來確定的利好，中國(guó)龍精選1從成立之日至今已為投資者累計(jì)創(chuàng)造財(cái)富增長(zhǎng)超過130%。
而信合東方合伙企業(yè)屬于創(chuàng)新類，屬于市場(chǎng)中型類基金。該基金主要是做股指和股票，操作的策略主要涉及新加坡A50，利用成分股和指數(shù)的定價(jià)做套利，買成分股賣指數(shù)，不做融券賣出股票組合。同時(shí)也做滬深300的套利，比如傳統(tǒng)的買一攬子股票賣股指套利，屬于阿爾法套利行為，但市場(chǎng)上做類似的機(jī)構(gòu)較多，機(jī)會(huì)相對(duì)較少，同時(shí)也做一些以跨地域(倫敦和上海銅)、跨品種(大豆和豆粨)、跨期限套利為輔。信合東方合伙企業(yè)在2012年獲得20.5%的絕對(duì)收益，實(shí)屬難得。在下跌行情中，采取市場(chǎng)中性策略的品種就十分的搶眼，這與傳統(tǒng)的做多型的股票類私募產(chǎn)品差別較大，它隨時(shí)都是追求的絕對(duì)收益，而不像傳統(tǒng)私募只能做多。
越來越多的投資者在乎的是財(cái)富的增長(zhǎng)值，追求相對(duì)收益的時(shí)代一去不返，而追求絕對(duì)收益要求基金經(jīng)理嚴(yán)格的風(fēng)控把關(guān)，特別是大盤出現(xiàn)下行時(shí)，更是檢驗(yàn)基金經(jīng)理管理資產(chǎn)能力的時(shí)機(jī)，除了精挑細(xì)選個(gè)股外，甚至需要要降低倉(cāng)位或者空倉(cāng)，以防范獲取的利潤(rùn)被吞噬。同時(shí)一些追求絕對(duì)收益的產(chǎn)品也進(jìn)入投資者的眼簾，比如做跨期套利、市場(chǎng)中性、趨勢(shì)跟蹤的產(chǎn)品，操作得當(dāng)均可以在股市牛熊變化中獲得絕對(duì)收益。隨著市場(chǎng)的不斷規(guī)范，接連不斷的產(chǎn)品被開發(fā)出來，然后可行性被市場(chǎng)驗(yàn)證過后，將會(huì)為投資者的財(cái)富做好更有力的保駕護(hù)航。
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