深圳2008年10月20日電 /新華美通/ -- 招商證券基金研究團(tuán)隊(duì)發(fā)布基金市場(chǎng)一周觀察，指出本周國(guó)際經(jīng)濟(jì)及金融環(huán)境繼續(xù)惡化，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩跡象也日趨明顯。由于實(shí)際購(gòu)買力下降以及對(duì)未來收入的擔(dān)憂，居民消費(fèi)意愿開始下滑。在信貸萎縮和信心不足的雙重壓力下，投資需求持續(xù)放緩。這種局面加大了市場(chǎng)對(duì)減息的預(yù)期，從而促發(fā)了近期債券市場(chǎng)及債券型基金的火爆。招商證券基金研究小組認(rèn)為近期內(nèi)債券市場(chǎng)的空間仍然廣闊，穩(wěn)健型投資者可把握機(jī)會(huì)，適當(dāng)加倉(cāng)債券型基金。
本周國(guó)際經(jīng)濟(jì)及金融環(huán)境繼續(xù)惡化，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩跡象也日趨明顯。由于實(shí)際購(gòu)買力下降以及對(duì)未來收入的擔(dān)憂，居民消費(fèi)意愿開始下滑。在信貸萎縮和信心不足的雙重壓力下，投資需求持續(xù)放緩。中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)下行趨勢(shì)。
暫免利息稅、降息、下調(diào)存款準(zhǔn)備金率等利好政策頻出，體現(xiàn)了決策層對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂及抵御經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的決心。但由于國(guó)內(nèi)外實(shí)體經(jīng)濟(jì)惡化以及投資者信心嚴(yán)重匱乏，這些利好政策的出臺(tái)未能阻止市場(chǎng)的下跌，反而加深了人們的擔(dān)憂。信心的重建以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇難以在短期內(nèi)完成，市場(chǎng)的底部構(gòu)筑將是一個(gè)相對(duì)漫長(zhǎng)的過程，因此招商證券基金研究小組對(duì)偏股型基金未來一段時(shí)間的短期收益仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。
同時(shí)，招商證券基金研究小組指出，盡管此次次貸危機(jī)對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了一些不利影響，但投資者也不必過分悲觀，國(guó)內(nèi) A 股偏股型基金的長(zhǎng)期收益仍然值得期待。改革開放以來，經(jīng)過30年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，中國(guó)政府的宏觀調(diào)控能力以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)的自我恢復(fù)能力已顯著提高。作為新興國(guó)家中的重要一員，風(fēng)暴之后的中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍將是世界關(guān)注的焦點(diǎn)，仍將是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要?jiǎng)恿ΑＲ虼私ㄗh那些對(duì)流動(dòng)性要求不高的長(zhǎng)期投資者多給市場(chǎng)一些耐心和信心，調(diào)整心態(tài)，繼續(xù)持有，以獲取最終的長(zhǎng)期投資收益。
與近期股票市場(chǎng)持續(xù)低迷形成鮮明對(duì)比的是，國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)開始升溫。宏觀經(jīng)濟(jì)整體下行的局面加大了人們對(duì)央行進(jìn)一步減息的預(yù)期，進(jìn)而促發(fā)了近期債券市場(chǎng)及債券型基金的火爆。貨幣政策逐步放松將有利于債券市場(chǎng)開啟新一輪的牛市行情，債券市場(chǎng)未來空間仍然廣闊，而以債券為主要投資標(biāo)的的低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品也將成為規(guī)避股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、增加投資組合保本能力的重要投資品種。招商證券基金研究小組建議穩(wěn)健型投資者可把握機(jī)會(huì)，適當(dāng)加倉(cāng)債券型基金。
