北京2018年10月29日電 /美通社/ -- 近日，騰訊金融科技智庫(kù)特約研究員林阡陌為騰訊理財(cái)通《基蕩二十年》基金行業(yè)系列專訪撰寫(xiě)文章《融通基金張帆：投資能力是核心競(jìng)爭(zhēng)力 追求有質(zhì)量的增長(zhǎng)》，以下為文章全文：
去年6月，在信托公司和證券公司工作了19年后，張帆轉(zhuǎn)身投入公募基金行業(yè)，出任融通基金總經(jīng)理。
擁有豐富管理經(jīng)驗(yàn)的張帆，一向提倡制度先行，以結(jié)果為導(dǎo)向。在他看來(lái)，公募基金從業(yè)人員素質(zhì)都很高，只要制度清晰、目標(biāo)明確、激勵(lì)到位，大家就會(huì)各盡其責(zé)，為了自己的目標(biāo)而努力。
為此，他進(jìn)一步完善了融通基金的事業(yè)部制度，并推動(dòng)上線EHR系統(tǒng)，使公司的日常工作可以靠制度和規(guī)則來(lái)高效平穩(wěn)運(yùn)行。在這套新的績(jī)效考核評(píng)估系統(tǒng)完全上線后，公司每個(gè)員工，每個(gè)崗位，無(wú)論前中后臺(tái)，都能做到KPI明確、職責(zé)清晰、考核客觀，大家都能夠準(zhǔn)確看到自己做了哪些業(yè)務(wù)、干了多少、效果如何，能夠得到什么樣的考評(píng)結(jié)果?！拔覀兿Ｍ瑢?duì)所有的奮斗者而言，公司有著很好的激勵(lì)機(jī)制。”
激勵(lì)機(jī)制的完善，是為提升公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力服務(wù)。張帆認(rèn)為，在資管混戰(zhàn)的大背景下，融通基金的戰(zhàn)略目標(biāo)必須回歸本源，即投資管理能力是基金公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，投資業(yè)績(jī)是公募基金發(fā)展的基礎(chǔ)支撐，在此基礎(chǔ)上才能實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理規(guī)模有質(zhì)量的增長(zhǎng)。
為此，張帆繼續(xù)推動(dòng)融通基金投研一體化建設(shè)，并在短短的一年多時(shí)間里取得顯著成效。據(jù)銀河證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，融通基金權(quán)益投資能力在可統(tǒng)計(jì)的94家基金公司中位居第8位。在固定收益投資能力，也一直穩(wěn)居于行業(yè)前二分之一，其中，融通債券基金在73只同類普通債券型基金中排名第1。
在業(yè)績(jī)快速提升的同時(shí)，張帆也一直提醒公司同事，融通基金的目標(biāo)并不止于此，為持有人奉獻(xiàn)良好的投資回報(bào)才是融通基金的初心。畢竟，盡管長(zhǎng)期來(lái)看，公募基金遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏了大盤，取得了良好的收益，但是這種長(zhǎng)期業(yè)績(jī)并沒(méi)有很好地轉(zhuǎn)化為持有人的帳戶收益。張帆強(qiáng)調(diào)，做好投資者的基金理財(cái)教育，引導(dǎo)投資者樹(shù)立長(zhǎng)期投資理念，幫助投資者提升帳戶的真實(shí)收益率，基金公司絲毫不能懈怠。
為此，張帆帶領(lǐng)融通基金繼續(xù)在行業(yè)里高舉基金定投的大旗，從每月數(shù)百場(chǎng)的定投理財(cái)講座、官方訂閱號(hào)近百篇的定投原創(chuàng)文章，到門戶網(wǎng)站開(kāi)立定投專欄，全網(wǎng)發(fā)布定投的微電影……融通基金的定投業(yè)務(wù)已經(jīng)堅(jiān)持了13年。
“我相信堅(jiān)持的力量。只要是正確的事，哪怕慢一點(diǎn)，我們也會(huì)一直堅(jiān)持下去?！睆埛缡钦f(shuō)。
資管行業(yè)從業(yè)19年 經(jīng)驗(yàn)移植公募基金
基蕩二十年：您是從證券公司到融通基金做總經(jīng)理的，相對(duì)證券公司而言，基金公司業(yè)務(wù)似乎比較簡(jiǎn)單？
張帆：公募基金業(yè)務(wù)談不上簡(jiǎn)單，對(duì)我自己來(lái)講是一個(gè)很重要的轉(zhuǎn)型。從1998年開(kāi)始，我4年在信托公司，15年在證券公司，所以加入公募基金行業(yè)之前，在金融行業(yè)已經(jīng)干了19年。在資產(chǎn)管理行業(yè)中，基金公司是目前服務(wù)客戶最多、干得最深入、時(shí)間最長(zhǎng)、規(guī)模相對(duì)較大、專業(yè)度更高的機(jī)構(gòu)。以前，我一直做經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，到了融通基金之后也想把積累了19年的工作經(jīng)驗(yàn)運(yùn)用到資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)上。所以，我挺樂(lè)于接受挑戰(zhàn)，到基金公司工作。
基蕩二十年：您感覺(jué)跟以前工作有什么大的不同？
張帆：基金公司對(duì)工作要求的專業(yè)性更強(qiáng)。我在證券行業(yè)主要負(fù)責(zé)的是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)體系，管理的人員很多，管理上的工作會(huì)比業(yè)務(wù)工作付出的精力更大。但在公募行業(yè)這里，業(yè)務(wù)上付出的精力會(huì)比管理上付出的更大。
因?yàn)榛鹦袠I(yè)是整個(gè)資產(chǎn)行業(yè)中人才密集較高的一塊，也是監(jiān)管最嚴(yán)的一塊。我講兩組數(shù)據(jù)。一是各個(gè)資管行業(yè)中研究生以上的人員占比，基金行業(yè)是60%，證券是20%，其他金融行業(yè)更低。二是基金行業(yè)從業(yè)人員也比較少，目前不到兩萬(wàn)人，大致相當(dāng)于一兩家大型券商的人數(shù)。
由此可見(jiàn)，基金行業(yè)是人才高度密集的行業(yè)，從業(yè)人員具備相當(dāng)高的素質(zhì)，對(duì)業(yè)務(wù)的要求會(huì)比從事管理的要求更高。
基蕩二十年：您以前從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的經(jīng)歷對(duì)現(xiàn)在的工作有哪些幫助？
張帆：第一是服務(wù)客戶?；鸸镜目偨?jīng)理需要大量的精力來(lái)接觸客戶，這是一個(gè)從業(yè)務(wù)匹配到理念一致的過(guò)程。十幾年的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)經(jīng)歷讓我對(duì)客戶的了解比較深入。券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的客戶，既有銀行、信托、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)客戶，也有渠道網(wǎng)點(diǎn)開(kāi)發(fā)的網(wǎng)下客戶和利用互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)發(fā)的線上客戶，上市公司也是重要客戶之一。從客戶結(jié)構(gòu)上來(lái)看，這與基金公司其實(shí)挺一致的。這樣，過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)可以借鑒。
第二是內(nèi)部考核管理。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的體系很大，管理的重點(diǎn)在于業(yè)務(wù)和考核，需要建立一個(gè)非常有效的績(jī)效考核管理體系，所有的問(wèn)題要靠制度來(lái)治理。這是以往基金公司的短板。我加入融通基金之后，一直在推動(dòng)將公司所有的績(jī)效考核體系均通過(guò)電子化的系統(tǒng)建立起來(lái)，包括股東對(duì)于公司的，公司對(duì)于高管的，高管對(duì)于部門的，部門對(duì)于員工的。這樣，每個(gè)人的工作崗位職責(zé)、KPI都是非常明確的，減少了工作中的不必要的干擾。這也是我把過(guò)去券商比較復(fù)雜的管理經(jīng)驗(yàn)運(yùn)用到資產(chǎn)管理基金公司中比較成功的案例。
第三，我過(guò)去在券商也分管過(guò)研究和產(chǎn)品，這兩塊業(yè)務(wù)和基金公司的關(guān)聯(lián)密切。在這個(gè)領(lǐng)域中也有相當(dāng)多的資源和經(jīng)驗(yàn)可以利用，可以幫助我了解客戶需要什么，有助于我更好地把握產(chǎn)品和投資的決策。感謝公司投研團(tuán)體的努力，融通基金這一年的投資業(yè)績(jī)，不管是股票還是債券都發(fā)展得非常好、變化非常大。就我的管理和決策而言，應(yīng)該說(shuō)，過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)和資源還是給了我很大幫助。
繼續(xù)打造投研一體化 成效顯著
基蕩二十年：您在以前的媒體采訪中提到融通基金打造投研一體化平臺(tái)，能否詳細(xì)介紹一下嗎？
張帆：融通的投研一體化平臺(tái)真正的鏈接了投資部和研究部。研究部主要負(fù)責(zé)基礎(chǔ)性的研究工作，并提出相關(guān)建議為投資決策提供支持，同時(shí)對(duì)股票庫(kù)進(jìn)行日常維護(hù)和跟蹤；投資部是投資的具體執(zhí)行部門，由基金經(jīng)理組成。大多數(shù)基金公司投研的模式是研究員驅(qū)動(dòng)投資，簡(jiǎn)單說(shuō)就是研究員推薦股票，基金經(jīng)理采納或不采納，他們強(qiáng)調(diào)的是基金經(jīng)理單方面的索取。這種傳統(tǒng)投研模式會(huì)帶來(lái)兩個(gè)問(wèn)題：第一投研矛盾的不可調(diào)和。比如說(shuō)，業(yè)績(jī)好的時(shí)候是基金經(jīng)理股票選的好，業(yè)績(jī)差的時(shí)候是研究員推薦的股票差。一旦市場(chǎng)出現(xiàn)動(dòng)蕩，業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑的時(shí)候，責(zé)任的推卸就演化成了投研雙方的隔閡，這種隔閡會(huì)導(dǎo)致業(yè)績(jī)進(jìn)一步惡化，投研矛盾又再次激化，形成一個(gè)惡性循環(huán)。第二研究資源的浪費(fèi)。每一個(gè)基金經(jīng)理都是優(yōu)秀研究員晉升上來(lái)的，傳統(tǒng)模式淡化了基金經(jīng)理的研究對(duì)團(tuán)隊(duì)的貢獻(xiàn)，這是極大的浪費(fèi)，特別是當(dāng)前投研從業(yè)人員普遍年輕化的背景下更是如此。
融通投研一體化的核心思想是研究驅(qū)動(dòng)投資，而非傳統(tǒng)的研究員驅(qū)動(dòng)投資。其豐富的范疇和帶來(lái)的效果遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于這一字之差本身。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)基金經(jīng)理不僅為所管理的基金負(fù)責(zé)，同時(shí)作為投研一體化的成員，需要參與到擅長(zhǎng)行業(yè)和個(gè)股的研究工作并輔導(dǎo)相關(guān)研究員，完成公共組合的構(gòu)建。融通投研一體化平臺(tái)表面上看就是一個(gè)信息、成果分享和交流的的平臺(tái)，但卻是涵蓋了輸入控制，過(guò)程管理，結(jié)果導(dǎo)向，成果分享的一套完整的體系。
公共組合是體系的成果之一，它是研究員和基金經(jīng)理共同構(gòu)建的，全員參與、全員共享。公共組合通過(guò)實(shí)盤運(yùn)作，每個(gè)人的貢獻(xiàn)都會(huì)體現(xiàn)在超額收益的歸因分析中，計(jì)入考核。它統(tǒng)一了個(gè)體和整體的目標(biāo)即在各個(gè)領(lǐng)域都要跑贏同業(yè)，只要每個(gè)階段有一半人能完成自己的目標(biāo)，那么整體就能獲得持續(xù)跑贏同業(yè)的超額收益。投研一體化平臺(tái)鼓勵(lì)每個(gè)人發(fā)揮自己的優(yōu)勢(shì)，共同形成平臺(tái)多元化阿爾法的能力。
融通投研一體化從2017年初運(yùn)行以來(lái)成效顯著，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
（1）每個(gè)階段都有拔尖產(chǎn)品：多元化α的指導(dǎo)思想使得每個(gè)階段都有拔尖產(chǎn)品，并通過(guò)投研一體化平臺(tái)分享擴(kuò)散，拉動(dòng)整體業(yè)績(jī)向前。
（2）整體穩(wěn)健的排名區(qū)間：公共組合作為成果之一，將一體化平臺(tái)多元化α的能力進(jìn)行組合運(yùn)用，獲得了穩(wěn)定的排名，并通過(guò)一定規(guī)模的基金復(fù)制，穩(wěn)定了公司整體季度排名區(qū)間，杜絕了過(guò)去季度間的極端業(yè)績(jī)波動(dòng)。
（3）降低了單只產(chǎn)品靠后的概率：投研一體化平臺(tái)的交流機(jī)制使得公共組合成為基金經(jīng)理的避風(fēng)港，避免了基金經(jīng)理在不熟悉的風(fēng)格下冒進(jìn)，導(dǎo)致排名靠后。
總的來(lái)說(shuō)，患難見(jiàn)真“知”，在市場(chǎng)如此動(dòng)蕩的背景下，公司整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)出的韌性證明了我們的投研管理走在一條正確的路上。而融通投研一體化平臺(tái)的目標(biāo)不會(huì)停留在當(dāng)下，而是不斷優(yōu)化以適應(yīng)新的變化，不斷為客戶創(chuàng)造新的價(jià)值。
基蕩二十年：公共組合囊括了不同的行業(yè)的不同公司？
張帆：公共組合是投研一體化的成果，是平臺(tái)多元化超額收益的體現(xiàn)，因此它是全行業(yè)配置，囊括了周期、消費(fèi)、金融、TMT、醫(yī)藥等行業(yè)。公共組合采取“一般情況下的α，極端情況下有限的β”的管理原則。運(yùn)行的結(jié)果來(lái)看，超額收益的分布里，有70%是個(gè)股α、20%是行業(yè)α、只有不到10%是β的運(yùn)用。全行業(yè)多領(lǐng)域公司的配置不僅體現(xiàn)了全員參與，還體現(xiàn)了多元α的組合以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的思想。另外，全行業(yè)配置也是基于投研團(tuán)隊(duì)的集體智慧，在充分發(fā)揮個(gè)人優(yōu)勢(shì)的同時(shí)又能補(bǔ)足短板，能夠有效過(guò)濾個(gè)人能力的“偏科”和投資心態(tài)的波動(dòng)，有利于產(chǎn)品穩(wěn)健持續(xù)的超額收益。目前看來(lái)，這個(gè)組合的表現(xiàn)強(qiáng)于全市場(chǎng)的大部分基金。
基蕩二十年：可以理解為一個(gè)升級(jí)版的股票池？
張帆：首先公共組合不同于股票池的地方在于，它不是“模擬盤”，而是有在我們的產(chǎn)品上進(jìn)行真實(shí)運(yùn)行。其次，它有獨(dú)特的構(gòu)建思想，就是主動(dòng)專注于擅長(zhǎng)領(lǐng)域，而不擅長(zhǎng)的領(lǐng)域則交給量化被動(dòng)處理。我認(rèn)為公募投研團(tuán)隊(duì)的優(yōu)勢(shì)就是基于基本面研究挖掘優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，買入并持有，以獲得持續(xù)超額收益，而猜指數(shù)、賭風(fēng)格并非公募基金的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)。前面提到過(guò)，融通公共組合的超額收益70%來(lái)自于投研一體化平臺(tái)的多元化個(gè)股α，20%來(lái)自于融通行業(yè)比較體系下的行業(yè)α，這些我認(rèn)為正是我們的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，我們需要花90%以上的精力去專注。而不擅長(zhǎng)的指數(shù)漲跌和風(fēng)格突變，我們通過(guò)基準(zhǔn)的設(shè)置交給市場(chǎng)幫我們選擇。
我們選擇偏股型基金中位數(shù)作為我們的基準(zhǔn)，也就是說(shuō)和指數(shù)和風(fēng)格相關(guān)的β風(fēng)險(xiǎn)敞口我們參考同業(yè)，有限度運(yùn)用。這樣保證組合的排名不至于偏離太多，而在我們擅長(zhǎng)的選股等領(lǐng)域若有持續(xù)超額收益我們就能穩(wěn)定跑贏中位數(shù)，而每個(gè)月都能跑贏中位數(shù)，最后的累計(jì)效應(yīng)會(huì)相當(dāng)驚人。融通公共組合從2017年3月運(yùn)作以來(lái)，截止到2018年9月底，單月排名只有三個(gè)月跑輸中位數(shù)，其余單月排名都能維持在偏股型基金前30%-50%的區(qū)間，表現(xiàn)穩(wěn)健持續(xù)。若累計(jì)下來(lái)的排名則在前15%，累計(jì)效應(yīng)非常明顯，整體運(yùn)行效果非常不錯(cuò)。
制度先行 進(jìn)取者多勞多得
基蕩二十年：融通基金是市場(chǎng)上率先推出協(xié)同事業(yè)部的基金公司，它跟一般的事業(yè)部有什么區(qū)別？
張帆：經(jīng)過(guò)這幾年的調(diào)整后，我們形成了六個(gè)事業(yè)部：三個(gè)是投資條線，三個(gè)是市場(chǎng)條線。投資條線有權(quán)益事業(yè)部、固定收益事業(yè)部、國(guó)際業(yè)務(wù)事業(yè)部；市場(chǎng)條線是零售事業(yè)部、機(jī)構(gòu)事業(yè)部和互聯(lián)網(wǎng)金融事業(yè)部。
每個(gè)事業(yè)部之間互相聯(lián)系，但又是獨(dú)立運(yùn)營(yíng)體。每一個(gè)分管領(lǐng)導(dǎo)會(huì)管一個(gè)事業(yè)部，每個(gè)事業(yè)部的考核是以收入為核心進(jìn)行的。比如事業(yè)部的收入端是產(chǎn)品收入，事業(yè)部成本端是人力成本、直接費(fèi)用等，事業(yè)部的凈收入就是事業(yè)部的獎(jiǎng)金來(lái)源。
事業(yè)部的機(jī)制不是一成不變。每年，我們會(huì)根據(jù)市場(chǎng)的變化和公司的管理導(dǎo)向，調(diào)整相應(yīng)考核指標(biāo)的比例。但基本原則還是要讓員工清晰地知道自己的工作任務(wù)和努力目標(biāo)，多勞多得，少勞少得，讓大家有充分的積極性做好自己的業(yè)務(wù)。
今年，我們又將上線EHR系統(tǒng)，公司的考核管理將更清晰，收入和成本的劃分更清晰，可以做到員工每個(gè)月都能夠清楚看到自己的考核績(jī)效報(bào)表，明白自己的每一項(xiàng)工作的考核結(jié)果以及薪酬來(lái)源。
基蕩二十年：當(dāng)協(xié)同事業(yè)部制形成一種能力品牌時(shí)，是否有向外輸入的可能？
張帆：每家公司都有不同的工作方法和管理理念。我的管理理念一直就是，管理考核一定要有清晰度，必要時(shí)候引入新技術(shù)進(jìn)行細(xì)化。集體中的每一個(gè)員工，特別是前臺(tái)部門，應(yīng)該清清楚楚地知道自己的創(chuàng)收達(dá)到什么樣的效果，獲得什么樣的收入水平。這個(gè)行業(yè)里的人素質(zhì)都很高，只要你把制度建立好，員工很有行動(dòng)力和執(zhí)行力。
我一直強(qiáng)調(diào)公司所有管理制度化，否則單靠人管理容易產(chǎn)生偏差，大事小事都交給總經(jīng)理決策不利于風(fēng)險(xiǎn)控制,不是一個(gè)成熟金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)行決策機(jī)制。
基蕩二十年：在推行這套管理理念的時(shí)候，您在公司內(nèi)部有沒(méi)有些阻力？
張帆：最初，公司管理層里也有人擔(dān)心，推廣精細(xì)化管理，算賬算得太細(xì)，會(huì)不會(huì)少了溫度。但我解釋，制度面前人人平等。無(wú)論是普通員工還是高管，都在這個(gè)制度體系內(nèi)接受管理，這對(duì)有進(jìn)取心的員工來(lái)說(shuō)，是很有利的激勵(lì)。公司管理簡(jiǎn)單化了，每個(gè)領(lǐng)導(dǎo)都知道你在這個(gè)體系中做到了什么，每一個(gè)員工都知道自己做了什么。
堅(jiān)持定投，與持有人共贏
基蕩二十年：融通基金在市場(chǎng)上有一張很響亮的名片 -- 基金定投。請(qǐng)問(wèn)融通基金是如何打造的？
張帆：2005年1月，工行成為全市場(chǎng)上首推基金定投計(jì)劃的銀行，其中融通深證100指數(shù)基金成為首批納入的6只基金之一。從2005年至今，融通一直與各代銷銀行合作、與第三方基金銷售機(jī)構(gòu)合作，宣傳推廣基金定投業(yè)務(wù)。
三則數(shù)據(jù)顯示出融通基金對(duì)定投的堅(jiān)持。第一，從2005年到現(xiàn)在市場(chǎng)歷經(jīng)兩輪牛熊，但融通基金從未放棄定投業(yè)務(wù)的開(kāi)展，一直堅(jiān)持深入代銷渠道網(wǎng)點(diǎn)開(kāi)展定投理財(cái)講座。這些年平均下來(lái)每個(gè)月開(kāi)展上百場(chǎng)的講座，其中今年8、9月份，市場(chǎng)處于低谷時(shí)，2個(gè)月我們?cè)谌珖?guó)各級(jí)銀行開(kāi)展了1300場(chǎng)定投講座；第二，定投業(yè)務(wù)的推廣在渠道人員的考核占比權(quán)重達(dá)20%，這在基金行業(yè)內(nèi)非常少見(jiàn)；第三，融通基金微信號(hào)也在持續(xù)不斷地做定投業(yè)務(wù)推廣，持續(xù)發(fā)布100多篇定投科普文章。從行業(yè)來(lái)看，融通基金確實(shí)是市場(chǎng)上少有的10幾年來(lái)一直堅(jiān)持重點(diǎn)推廣定投的基金公司。
基蕩二十年：融通基金對(duì)定投的堅(jiān)持，有著怎樣的動(dòng)力？
張帆：在社會(huì)保障體系不夠完善、教育醫(yī)療壓力較大的情況之下，對(duì)普通投資者而言，長(zhǎng)期定投是解決這些問(wèn)題比較好的理財(cái)方式。所以，這也是融通堅(jiān)持的理由。
當(dāng)然，我們的堅(jiān)持也得到了投資者、代銷機(jī)構(gòu)和社會(huì)的廣泛認(rèn)同。我們有一批定投的忠實(shí)客戶群體。以融通深證100指數(shù)基金為例，這只基金有著全市場(chǎng)較大的定投客戶群體，有效定投客戶較高峰值超過(guò)70萬(wàn)，定投客戶占整個(gè)客戶比例超10%。有些忠實(shí)客戶在熊市也會(huì)繼續(xù)堅(jiān)持，這也有利于公司的規(guī)模穩(wěn)定和投資運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)了投資者和基金公司的共贏。
我相信堅(jiān)持的力量。只要是正確的事，哪怕慢一點(diǎn)，我們也會(huì)一直堅(jiān)持下去。
風(fēng)險(xiǎn)提示：基金投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金歷史業(yè)績(jī)不代表未來(lái)業(yè)績(jī)亦不作為未來(lái)收益的保證。投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。投資者應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》等基金法律文件，根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷投資標(biāo)的是否和投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)。
