紐約2023年3月11日 /美通社/ -- 北京時(shí)間2月25日，由海投全球和學(xué)說平臺(tái)聯(lián)合推出的《全球資產(chǎn)配置》系列課程之《風(fēng)險(xiǎn)投資入門》公開課正式上線，同步在海投全球微信視頻號(hào)和學(xué)說平臺(tái)進(jìn)行直播。本課程共6節(jié)，涵蓋風(fēng)險(xiǎn)投資募、投、管、退四大生命周期，旨在為更多對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資感興趣的聽眾提供基礎(chǔ)培訓(xùn)。
第一節(jié)課《VC基金入行》和第二節(jié)課《VC基金募資》已于2月25日和3月4日結(jié)束。在第一節(jié)課中，海投全球創(chuàng)始人及CEO王金龍圍繞風(fēng)險(xiǎn)投資基金歷史概況、全球風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)表現(xiàn)，以及如何進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)進(jìn)行了分享。
圖片來源：海投全球
風(fēng)險(xiǎn)投資最早起源于美國，在第二次世界大戰(zhàn)之后才發(fā)展成為一個(gè)行業(yè)。哈佛商學(xué)院教授Georges Doriot通常被認(rèn)為是"風(fēng)險(xiǎn)投資之父"。他于1946年創(chuàng)立了美國研究與開發(fā)公司（ARDC），并籌集了350萬美元的資金用于投資二戰(zhàn)期間開發(fā)的技術(shù)商業(yè)化公司。在之后的70年里，相繼誕生了如紅杉資本、Y Combinator等知名風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，也出現(xiàn)了Kickstarter、Indiegogo等創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)的支持平臺(tái)。
圖片來源：海投全球
風(fēng)險(xiǎn)投資和私募投資屬于另類投資，是四大資產(chǎn)里的一種（股票、固定收益、現(xiàn)金、另類投資），從近6個(gè)月到近15年的收益均超過二級(jí)市場(chǎng)同階段的平均收益，僅在近20年范圍內(nèi)，收益與二級(jí)市場(chǎng)收益持平。在整個(gè)投資組合的范圍內(nèi)，風(fēng)險(xiǎn)基金通常的目標(biāo)年化收益率為20%，或者至少是投資資本的2至3倍。
風(fēng)險(xiǎn)投資本質(zhì)上是一個(gè)資本密集行業(yè)，人力需求不大，門檻高但入行不難，但淘汰率高，一半的VC基金都只能募集一期，變成僵尸基金。
進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的職業(yè)路線通常有5種，分別是企業(yè)戰(zhàn)投、天使投資人、機(jī)構(gòu)投資人、第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)和媒體，以及從創(chuàng)業(yè)者轉(zhuǎn)型成為風(fēng)險(xiǎn)投資人。知名風(fēng)險(xiǎn)投資基金的團(tuán)隊(duì)成員大多畢業(yè)于美國"常春藤盟校"，多數(shù)為經(jīng)濟(jì)、計(jì)算機(jī)科學(xué)、工程和金融學(xué)專業(yè)。
在第二節(jié)課中，王金龍就VC基金的投資策略、表現(xiàn)指標(biāo)、LP選擇、融資流程和認(rèn)購文件等內(nèi)容進(jìn)行了詳細(xì)講解。
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制定投資策略的決定因素包括市場(chǎng)機(jī)會(huì)、VC基金自身的競爭優(yōu)勢(shì)、基金經(jīng)理的背景和專業(yè)性、資金充足性、投資周期和回報(bào)，以及風(fēng)險(xiǎn)和解決方案。同時(shí)，VC基金還應(yīng)考慮當(dāng)前行業(yè)板塊輪動(dòng)的趨勢(shì)。
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VC基金管理人在融資過程中應(yīng)建立LP目標(biāo)清單，從多個(gè)維度篩選LP，包括LP管理的資產(chǎn)規(guī)模、傾向的投資階段、投資方向，以及LP過去的投資活動(dòng)等。例如，如果目標(biāo)LP資產(chǎn)規(guī)模太大，GP可能很難說服LP投資。
VC基金的認(rèn)購文件通常包括私募備忘錄（PPM）、認(rèn)購協(xié)議、有限合伙協(xié)議（LPA）、普通合伙協(xié)議和附函（Side letters）。PPM是最重要的認(rèn)購文件，為投資人指明了投資該基金的理由，內(nèi)容包括市場(chǎng)機(jī)會(huì)、公司的背景、歷史和業(yè)績、管理團(tuán)隊(duì)、投資重點(diǎn)領(lǐng)域，以及投資策略等。VC基金的管理費(fèi)通常為每年承諾資本的2.0％至2.5％。在投資期（通常為五年）之后，投資者可能會(huì)要求基金降低管理費(fèi)。具體的費(fèi)率和分配機(jī)制與LP/GP雙方的議價(jià)能力有關(guān)。
關(guān)于海投全球"全球資產(chǎn)配置"系列課程
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《風(fēng)險(xiǎn)投資入門》是海投全球 "全球資產(chǎn)配置"系列課程的第一門公開課，于美東時(shí)間2月24日-3月10日每周五21:00；3月17日-3月31日每周五22:00，北京時(shí)間2月25日-4月1日每周六早10:00同步在海投全球微信視頻號(hào)和學(xué)說官網(wǎng)及app進(jìn)行直播。
海投全球于2014年成立于紐約，是一家"投資即服務(wù)"的全球資產(chǎn)配置平臺(tái)，提供資產(chǎn)管理、投資顧問、投資銀行等產(chǎn)品和服務(wù)，管理成長股票、私募信貸、風(fēng)險(xiǎn)投資、房地產(chǎn)和對(duì)沖基金母基金等美元私募基金。海投全球?qū)⒊掷m(xù)策劃推出本系列課程，內(nèi)容涵蓋私募股權(quán)、私募信貸、對(duì)沖基金等，為致力于從事金融行業(yè)以及對(duì)另類投資感興趣的聽眾提供第一手行業(yè)經(jīng)驗(yàn)。
