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阿科瑪收購PI高新材料公司控股權(quán),擴(kuò)大其高性能聚合物產(chǎn)品范圍

阿科瑪
2023-06-29 17:54 5818
  • 阿科瑪擬以7.28億歐元的企業(yè)價值收購Glenwood Private Equity持有的韓國上市公司PI高新材料(PI Advanced Materials,PIAM)54%的股份,并將全部合并至阿科瑪財務(wù)報表
  • PIAM的銷售額超過2億歐元,EBITDA(息稅折舊及攤銷前)利潤率約為30%,擁有一流的制造能力,是聚酰亞胺(PI)薄膜的全球領(lǐng)導(dǎo)者,在極具吸引力的消費(fèi)電子和電動汽車市場中實(shí)現(xiàn)了卓越增長
  • 在阿科瑪向著純特種材料生產(chǎn)商轉(zhuǎn)型的過程中,這是一個新的重要里程碑
  • 此次收購對阿科瑪是一個難得的機(jī)遇,通過超高性能和尖端技術(shù),擴(kuò)大聚合物產(chǎn)品范圍,加強(qiáng)先進(jìn)材料業(yè)務(wù)部門的產(chǎn)品組合和性能
  • 聚酰亞胺在鋰離子電池、5G天線、高分辨率OLED顯示器或柔性屏幕等要求越來越嚴(yán)苛的應(yīng)用中擁有獨(dú)特的機(jī)遇,在此推動下,以及在近期產(chǎn)能擴(kuò)張的支持下,PIAM的銷售額預(yù)計(jì)將以每年13%的速度增長
  • 交易的估值約為2021/2022年平均EBITDA的20倍,即2027年目標(biāo)EBITDA的8倍,該估值已包括3000萬歐元的協(xié)同效應(yīng)價值
  • 該交易將全部以現(xiàn)金方式進(jìn)行,阿科瑪將繼續(xù)保持穩(wěn)健的資產(chǎn)負(fù)債表,凈債務(wù)對EBITDA比率控制在集團(tuán)財務(wù)杠桿目標(biāo)(即2x)以內(nèi)

中國上海和法國科龍貝2023年6月29日 /美通社/ -- “PIAM是一家杰出的公司,擁有獨(dú)特的技術(shù)定位、頂尖水準(zhǔn)的生產(chǎn)設(shè)施和寶貴的客戶關(guān)系。此次收購?fù)耆衔覀兊膽?zhàn)略,即在大趨勢支持下的高增長終端市場(如電動汽車和先進(jìn)電子產(chǎn)品等)中,占據(jù)高性能材料的最前沿。在剝離PMMA(聚甲基丙烯酸甲酯)業(yè)務(wù)、收購亞什蘭高性能膠粘劑以及正在啟動新加坡生物基PA11工廠之后,阿科瑪正實(shí)現(xiàn)其聚焦‘創(chuàng)新材料,構(gòu)筑可持續(xù)世界'戰(zhàn)略的又一重要里程碑?!?/i>阿科瑪集團(tuán)董事長兼首席執(zhí)行官雷埃納夫(Thierry Le Hénaff)先生表示。

加強(qiáng)阿科瑪先進(jìn)材料業(yè)務(wù)部門的重要里程碑

PIAM擁有超過30%的全球市場份額,總部設(shè)于韓國,是用于柔性印刷電路板和石墨散熱片的聚酰亞胺薄膜的全球領(lǐng)導(dǎo)者,應(yīng)用在移動設(shè)備和電動汽車等高增長和高利潤市場。

PIAM的超高性能聚酰亞胺作為尖端材料,具有極優(yōu)異的耐高溫性、尺寸穩(wěn)定性、柔韌性和電絕緣性。它們正越來越多地被用于具有吸引力的市場,如電動汽車、消費(fèi)電子產(chǎn)品、半導(dǎo)體制造及其他先進(jìn)的工業(yè)應(yīng)用。它們受益于市場對于小體積、更高的熱管理、更好的安全性和耐用性材料日益增長的需求。

這個高度創(chuàng)新的公司在韓國擁有兩個頂尖水準(zhǔn)的工業(yè)生產(chǎn)基地和兩個研發(fā)中心,員工數(shù)約為320名。在2012-2021年期間,PIAM的銷售增長強(qiáng)勁,平均年增長率為12%,公司聚焦頂級品質(zhì)和高附加值的產(chǎn)品,EBITDA利潤率達(dá)30%。2022年,公司暫時受全球消費(fèi)電子市場大規(guī)模去庫存化的影響,銷售額約為2億歐元。

未來幾年,PIAM的銷售額預(yù)計(jì)將以每年13%左右的速度增長,這得益于公司穩(wěn)健的創(chuàng)新技術(shù)、在5G天線和高分辨率OLED顯示器方面成功的客戶經(jīng)驗(yàn),以及柔性屏幕等應(yīng)用領(lǐng)域的強(qiáng)勁增長。在電動汽車市場,市場對于電池組絕緣膠帶、電池管理系統(tǒng)的軟性電路板、高壓電機(jī)線圈的清漆等產(chǎn)品的強(qiáng)勁需求,也將推動PIAM的增長。此外,公司還將受益于最近敲定的資本支出項(xiàng)目,該項(xiàng)目涉及約1億歐元,將涵蓋大部分計(jì)劃的中期發(fā)展內(nèi)容。

此次從Glenwood Private Equity收購的54%控股股份,將實(shí)現(xiàn)目標(biāo)公司全部并表。其余46%的股份仍繼續(xù)在韓國證券交易所上市。

PIAM的產(chǎn)品組合與阿科瑪?shù)南冗M(jìn)材料業(yè)務(wù)部門完全契合,加強(qiáng)了集團(tuán)高性能聚合物在與大趨勢相關(guān)的、具有吸引力的市場中的產(chǎn)品范圍,并助力加快該業(yè)務(wù)部門的有機(jī)銷售增長,擴(kuò)大EBITDA利潤率。

交易完全符合阿科瑪戰(zhàn)略并將形成強(qiáng)大的協(xié)同效應(yīng)

鑒于PIAM一流的創(chuàng)新能力、超高性能的產(chǎn)品組合和領(lǐng)先地位,該項(xiàng)目完全符合集團(tuán)的宏偉目標(biāo),即成為純特種材料生產(chǎn)商,并在大趨勢支持下的高增長應(yīng)用領(lǐng)域?qū)で蟀l(fā)展。

項(xiàng)目產(chǎn)生了巨大的稅前協(xié)同效應(yīng),在EBITDA層面評估約為3000萬歐元,預(yù)計(jì)將在未來5年內(nèi)逐步實(shí)現(xiàn),對額外資本支持要求有限。這些協(xié)同效應(yīng)由收購后產(chǎn)品范圍的絕佳互補(bǔ)性、阿科瑪?shù)牡乩聿季指采w面及PIAM在亞洲強(qiáng)大的密切客戶關(guān)系驅(qū)動。

54%股權(quán)的交易價格是基于7.28億歐元的企業(yè)評估價值,相當(dāng)于2021/2022年平均EBITDA的20倍。受益于PIAM的有機(jī)增長和目標(biāo)協(xié)同效應(yīng),企業(yè)價值對EBITDA的比率將在2027年降至8倍,并將在隨后幾年持續(xù)下降。該交易將全部以現(xiàn)金方式進(jìn)行,阿科瑪將繼續(xù)保持穩(wěn)健的資產(chǎn)負(fù)債表,包括混合債券在內(nèi)的凈債務(wù)水平將控制在EBITDA 2倍的集團(tuán)財務(wù)杠桿目標(biāo)以內(nèi)。

在這項(xiàng)交易,以及過去幾年在有機(jī)項(xiàng)目和收并購方面取得的所有成果后,阿科瑪?shù)募夹g(shù)能力將得益于當(dāng)前的獨(dú)特定位,即從與大趨勢相關(guān)的加速需求中獲益。在未來幾年里,集團(tuán)將充分利用其在具有吸引力的市場和應(yīng)用領(lǐng)域中創(chuàng)新技術(shù)的廣度,優(yōu)先考慮有機(jī)增長。在收并購方面,集團(tuán)將繼續(xù)致力于其中間體部門的剝離,并將收購計(jì)劃聚焦在補(bǔ)強(qiáng)型業(yè)務(wù)上,尤其是在膠粘劑方面。

這項(xiàng)交易需要得到中國和韓國反壟斷機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn),預(yù)計(jì)在2023年底完成。

消息來源:阿科瑪
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