2012年3月21日，鼎韜與水木學(xué)城聯(lián)合發(fā)起的問鼎基金正式成立，這是國(guó)內(nèi)首支完全專注于服務(wù)外包領(lǐng)域的股權(quán)投資基金，標(biāo)志著我國(guó)服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)私募基金的成熟與發(fā)展。鼎韜認(rèn)為，“十二五”期間，資本將成為推動(dòng)我國(guó)服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)升級(jí)發(fā)展的核心要素之一，因此，如何構(gòu)建完善的產(chǎn)業(yè)投融資體系，將成為整個(gè)產(chǎn)業(yè)在“十二五”期間需要完成的核心任務(wù)。
—— 鼎韜服務(wù)外包研究院首席研究員 李亞玲
服務(wù)外包作為推動(dòng)企業(yè)專注于核心競(jìng)爭(zhēng)力的提升，降低成本，提高效率的新型商業(yè)模式，近年來在全球范圍內(nèi)被廣泛應(yīng)用于各個(gè)行業(yè)，并憑借其知識(shí)密集、吸納就業(yè)力高、資源能耗少、無污染、附加值高等特征而獲得了我國(guó)商務(wù)部及工信部等層面的高度重視及支持，從而快速發(fā)展成熟起來。服務(wù)外包的產(chǎn)業(yè)體量以及巨大的市場(chǎng)潛力，吸引了眾多私募基金進(jìn)入該領(lǐng)域，僅是電子商務(wù)領(lǐng)域，2012年前兩個(gè)月披露的電商投資案例有9起，投資金額1.02億美元，平均單筆投資額僅1133萬(wàn)美元，無論是投資事件數(shù)量、投資門檻，還是投資總額均創(chuàng)歷年新高，資本市場(chǎng)活躍度也大大超過前些年水平。私募基金針對(duì)最具投資潛力的服務(wù)外包細(xì)分領(lǐng)域以及具有較高成長(zhǎng)力的服務(wù)外包企業(yè)，通過資本運(yùn)作整合產(chǎn)業(yè)，滿足產(chǎn)業(yè)日益增長(zhǎng)融資需求，從各方面協(xié)助外包企業(yè)做大做強(qiáng)、成功上市、并成為國(guó)際知名跨國(guó)公司，推動(dòng)整體產(chǎn)業(yè)的整合、升級(jí)和發(fā)展。鼎韜在上一篇研究觀點(diǎn)《中國(guó)服務(wù)外包行業(yè)投資機(jī)會(huì)淺析》中主要對(duì)當(dāng)前服務(wù)外包行業(yè)投融資熱點(diǎn)領(lǐng)域做了詳細(xì)分析，并指出“預(yù)計(jì)從2012年起，隨著服務(wù)外包水平領(lǐng)域的進(jìn)一步拓展以及同垂直行業(yè)的不斷融合發(fā)展，我國(guó)服務(wù)外包行業(yè)投融資領(lǐng)域?qū)⒃傧菩乱惠喐叱薄?rdquo;本篇觀點(diǎn)我們將深入就”十二五”期間服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)金融體系的打造和完善，以及金融體系中的關(guān)鍵要素，政府如何轉(zhuǎn)變職能，推動(dòng)服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)的升級(jí)和發(fā)展等方面展開探討。
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資本成為推動(dòng)我國(guó)服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)整合及升級(jí)的核心要素
作為一個(gè)新興“戰(zhàn)略性”產(chǎn)業(yè)，我國(guó)服務(wù)外包獲得了政府的大力支持，呈現(xiàn)出明顯的“自上而下”的發(fā)展路徑。“十一五”期間，政府從財(cái)政中規(guī)劃出大量產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)支持資金，從稅收優(yōu)惠、人才補(bǔ)貼等方面，對(duì)廣大服務(wù)外包企業(yè)提供普適性的“面狀”支持，從而推動(dòng)我國(guó)服務(wù)外包企業(yè)數(shù)量急劇增加，促使了一大批中小型規(guī)模企業(yè)的出現(xiàn)，并幫助企業(yè)順利度過萌芽起步和成長(zhǎng)階段，實(shí)現(xiàn)了整個(gè)產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)累積。
進(jìn)入“十二五”， 我國(guó)服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)發(fā)展的路徑及核心任務(wù)從“擴(kuò)規(guī)模”向“提質(zhì)量”轉(zhuǎn)變，總體呈現(xiàn)高端轉(zhuǎn)型的趨勢(shì)。伴隨著服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)的不斷成熟和市場(chǎng)潛力的釋放，更加注重質(zhì)的提升，鼓勵(lì)企業(yè)向大型和超大型領(lǐng)軍企業(yè)發(fā)展，逐步提升自身國(guó)際市場(chǎng)影響力和品牌知名度。在投融資界一直存在一種說法，“傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)是在做加法，而資本運(yùn)作是在做乘法”，資本要素可以迅速?gòu)浹a(bǔ)企業(yè)擴(kuò)容過程中的資金和資源等局限，從而在短時(shí)間內(nèi)使企業(yè)實(shí)力迅速提升，同時(shí)采用市場(chǎng)化運(yùn)作的形式，有針對(duì)性地扶持最具投資潛力的服務(wù)外包細(xì)分領(lǐng)域以及具有較高成長(zhǎng)力的服務(wù)外包企業(yè)，通過“點(diǎn)狀”支持推動(dòng)企業(yè)迅速做強(qiáng)做大，整體產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)階梯式發(fā)展及高端升級(jí)轉(zhuǎn)型。鼎韜認(rèn)為，“十二五”期間，資本將成為推動(dòng)我國(guó)服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)升級(jí)發(fā)展的核心要素之一，因此，如何構(gòu)建完善的產(chǎn)業(yè)投融資體系，將成為整個(gè)產(chǎn)業(yè)在“十二五”期間需要完成的核心任務(wù)。
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政府主導(dǎo)構(gòu)建完善的區(qū)域服務(wù)外包金融體系
鼎韜認(rèn)為，成熟的服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)應(yīng)該是以市場(chǎng)為核心導(dǎo)向，以服務(wù)外包企業(yè)為主體，以豐沛的人力資源供應(yīng)和完善的行業(yè)服務(wù)為支持，由政府提供基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及產(chǎn)業(yè)環(huán)境優(yōu)化保障，各個(gè)產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)無縫對(duì)接，協(xié)調(diào)發(fā)展的綜合體系。而對(duì)比我國(guó)服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀可以看到，政府是我國(guó)目前最為成熟的產(chǎn)業(yè)要素，而作為產(chǎn)業(yè)核心要素的市場(chǎng)處于相對(duì)弱勢(shì)，這不僅大大增加了政府的負(fù)擔(dān)，同時(shí)也不利于整體的產(chǎn)業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。而“十二五”則是強(qiáng)化市場(chǎng)地位和作用，推動(dòng)整體服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)的協(xié)調(diào)發(fā)展和升級(jí)的關(guān)鍵過渡時(shí)期。在此期間，政府需要繼續(xù)作為產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)動(dòng)力，整合多方產(chǎn)業(yè)要素及資源，主導(dǎo)推動(dòng)服務(wù)外包金融體系的構(gòu)建和成熟，以資本模式創(chuàng)新推動(dòng)服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，推進(jìn)整體產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的搭建和優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)化發(fā)展及升級(jí)轉(zhuǎn)型。
1、建立完善的服務(wù)外包投融資環(huán)境
服務(wù)外包作為一個(gè)新興產(chǎn)業(yè)，在中國(guó)發(fā)展的歷史并不長(zhǎng)，尤其是在服務(wù)外包投融資領(lǐng)域，以政府為主導(dǎo)的完善的金融體系亟需建立。在搭建服務(wù)外包投融資環(huán)境上，一是中央及地方政府制定投融資管理制度和相關(guān)法律，用制度的力量規(guī)范和約束相關(guān)工作的開展；二是完善以外資和民間資本為主，政府引導(dǎo)扶持的多元化、多渠道投融資體制，設(shè)立金融風(fēng)險(xiǎn)基金、實(shí)施銀政企合作，積極培育服務(wù)外包領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)投資主體；三是建立信用擔(dān)保體系，為企業(yè)營(yíng)造良好的信用環(huán)境，進(jìn)而為企業(yè)在國(guó)內(nèi)外并購(gòu)及上市融資創(chuàng)造條件和提供服務(wù)；四是引導(dǎo)各類金融機(jī)構(gòu)針對(duì)服務(wù)外包企業(yè)的特殊性開創(chuàng)新的貸款方式，不斷開發(fā)金融創(chuàng)新產(chǎn)品，支持前景好、潛力大、能形成完整產(chǎn)業(yè)鏈的服務(wù)外包項(xiàng)目。
2、搭建區(qū)域性的投融資平臺(tái)
目前我國(guó)服務(wù)外包領(lǐng)域中小企業(yè)融資難的一大突出問題就是難以找到很好的融資渠道。通過搭建投融資平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)投融資渠道的整合與創(chuàng)新，為區(qū)域內(nèi)的中小企業(yè)服務(wù)，對(duì)接合作需求，一方面可以起到聚集高端外包項(xiàng)目的作用，為投資方提供更多的優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目選擇方案，另一方面也可以實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目交易的功能，開展的“一站式”融資服務(wù)模式。在一定條件下，還可以配合政府投資的引導(dǎo)政策，更好的利用投資方的資金與資本，起到規(guī)范投資與引導(dǎo)投資的作用。同時(shí)使中小企業(yè)與投資方在平臺(tái)內(nèi)充分接觸、有效溝通。
3、繼續(xù)鼓勵(lì)和倡導(dǎo)并購(gòu)、上市等融資手段和方式
通過并購(gòu)和上市手段進(jìn)行融資給企業(yè)帶來大量資金的同時(shí)，也給企業(yè)帶來先進(jìn)的管理方式和市場(chǎng)感知能力，使企業(yè)在企業(yè)管理、人才機(jī)制、市場(chǎng)操作、商業(yè)模式、規(guī)模擴(kuò)張等方面跨上一個(gè)新的臺(tái)階。例如在《關(guān)于支持和鼓勵(lì)服務(wù)外包企業(yè)海外并購(gòu)的若干意見》中提到，鼓勵(lì)各類股權(quán)投資基金及創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)以股權(quán)投資等直接融資手段對(duì)外包企業(yè)開展海外并購(gòu)提供支持，并支持地方政府出資的融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為服務(wù)外包企業(yè)提供并購(gòu)融資增信；此外，在《鼓勵(lì)軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干政策》中，鼓勵(lì)對(duì)軟件與信息服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資，并為企業(yè)在境內(nèi)上市打開綠燈。
4、積極開展地區(qū)性的投資促進(jìn)活動(dòng)
以地方政府為主導(dǎo)，設(shè)立專門性的服務(wù)外包投資發(fā)展促進(jìn)小組，負(fù)責(zé)搭建本地區(qū)發(fā)展服務(wù)外包的投資推廣促進(jìn)體系，擴(kuò)大地區(qū)在全球發(fā)展服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)的知名度；瞄準(zhǔn)海外市場(chǎng)，通過設(shè)立海外辦事處，搭建企業(yè)走出國(guó)門的平臺(tái)，組織企業(yè)出過學(xué)習(xí)考察，建立國(guó)際間的合作；選取重點(diǎn)城市，定期舉辦投融資洽談會(huì)，選擇發(fā)包量大的日本、美國(guó)、歐洲等國(guó)家和地區(qū)舉辦服務(wù)外包專項(xiàng)推介活動(dòng)；同時(shí)積極爭(zhēng)取行業(yè)內(nèi)有關(guān)投融資的國(guó)際會(huì)議、相關(guān)論壇和交易會(huì)等的主辦權(quán)。
5、培養(yǎng)一批服務(wù)外包投融資領(lǐng)域?qū)I(yè)人才
中國(guó)作為重要的服務(wù)外包目的地之一，產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿褪袌?chǎng)空間巨大，隨著國(guó)際資本中國(guó)服務(wù)外包市場(chǎng)的關(guān)注，融資渠道多元化，投資機(jī)會(huì)不斷涌現(xiàn)。然而，資本運(yùn)營(yíng)并非是一句簡(jiǎn)單的空話，投融資要求對(duì)金融知識(shí)、投融資領(lǐng)域有深入理解和把握。這就需要政府出面，出臺(tái)引進(jìn)和培養(yǎng)一批具有投融資專業(yè)知識(shí)和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)豐富的人才的相關(guān)優(yōu)惠政策，積極引導(dǎo)地區(qū)和城市注重服務(wù)外包領(lǐng)域投融資人才的招聘和引進(jìn)，并借助第三方培訓(xùn)機(jī)構(gòu)的力量，對(duì)有投融資需求意向的企業(yè)進(jìn)行集中調(diào)查，利用這些專業(yè)人才幫助企業(yè)了解資本市場(chǎng)運(yùn)作規(guī)則，進(jìn)行投融資領(lǐng)域的專業(yè)學(xué)習(xí)和相關(guān)培訓(xùn)，同時(shí)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)知識(shí)培訓(xùn)，強(qiáng)化企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，防范和規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。只有這樣，企業(yè)才能清晰地了解了資本市場(chǎng)運(yùn)作規(guī)則，借助資本的力量為企業(yè)發(fā)展壯大服務(wù)。
除此之外，隨著產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的不斷成熟和完善，在服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)金融系統(tǒng)搭建的過程中，除了從充分發(fā)揮政府的導(dǎo)向作用外，企業(yè)和第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)也應(yīng)該承擔(dān)各自的角色職責(zé)。例如企業(yè)作為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的微觀主體，靠企業(yè)的內(nèi)生性增長(zhǎng)固然是一個(gè)好的出路，但是能夠科學(xué)運(yùn)用資本的力量，可以為企業(yè)發(fā)展節(jié)省很多時(shí)間，因此企業(yè)可以從關(guān)注自身核心管理團(tuán)隊(duì)的專業(yè)性和凝聚力培育、探索適合公司業(yè)務(wù)發(fā)展的、清晰化的盈利模式、提高投融資風(fēng)險(xiǎn)控制能力等方面努力；而第三方機(jī)構(gòu)作為連接服務(wù)外包企業(yè)和投資者之間的橋梁，主要承擔(dān)融資服務(wù)和財(cái)務(wù)顧問的角色，為投資者選擇有潛質(zhì)的企業(yè)，以及企業(yè)選擇優(yōu)秀投資者，有助于企業(yè)和投資者之間形成良好的互信合作關(guān)系，在投融資過程中也發(fā)揮著舉足輕重的作用。
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