盡管基金業(yè)務(wù)外包的全面推行尚需時日，但是金融外包企業(yè)可以率先試水非投研業(yè)務(wù)，并充分利用市場開發(fā)初級階段深入熟悉產(chǎn)業(yè)，同基金公司溝通磨合，及時調(diào)整公司業(yè)務(wù)體系及服務(wù)模式，實現(xiàn)其基金外包專業(yè)能力的提升，從而在市場全面開放之前做好準備。隨著現(xiàn)有金融外包企業(yè)的戰(zhàn)略調(diào)整，以及大量新的專業(yè)基金外包公司進入這個領(lǐng)域，我國整體金融外包的市場格局或?qū)⒂兴淖?。同時隨著基金外包市場的整體培育和成熟，未來基金公司的主要業(yè)務(wù)的社會化分工趨勢也將日益顯著，整體基金產(chǎn)業(yè)向著專業(yè)化的發(fā)展路徑邁進。
—— 鼎韜服務(wù)外包研究院副總監(jiān) 沙琦
基金業(yè)擬放松管制措施，金融外包面臨機遇和挑戰(zhàn)
2012年6月20日，中國證監(jiān)會就《證券投資基金管理公司管理辦法》(以下簡稱《管理辦法》)及其配套規(guī)則《關(guān)于實施<證券投資基金管理公司管理辦法>若干問題的通知》修訂草案向社會各界公開征求意見，擬修訂多項基金管理辦法，其中一項是“豐富組織形式，明確設(shè)立專業(yè)子公司和業(yè)務(wù)外包的要求。允許基金公司設(shè)立專業(yè)子公司、將部分業(yè)務(wù)進行服務(wù)外包“關(guān)于基金公司組織模式的，這一提議，不僅在基金業(yè)引起了很大轟動，而且也對金融外包帶來了不小的沖擊和影響。
金融外包是我國最為完善成熟的領(lǐng)域之一，也是市場潛力和規(guī)模最大的服務(wù)外包垂直行業(yè)領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)氛圍活躍，發(fā)展革新節(jié)奏快。隨著全球國際金融業(yè)逐漸從金融危機的重創(chuàng)中復(fù)蘇，以金融外包為主體的國際金融服務(wù)業(yè)向我國轉(zhuǎn)移的步伐也在加快。而且，作為中國最有活力的經(jīng)濟增長點之一，我國將金融外包作為鞏固和提升服務(wù)外包行業(yè)的優(yōu)勢領(lǐng)域，并提出要在擴大現(xiàn)有行業(yè)優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，不斷向高端服務(wù)拓展，預(yù)計未來幾年國內(nèi)的金融外包服務(wù)業(yè)將有突飛猛進的發(fā)展，有望成為繼印度之后的全球第二大金融服務(wù)外包中心。此時，國家進一步放寬金融外包產(chǎn)業(yè)發(fā)展限制，鼓勵和扶持基金公司進行業(yè)務(wù)外包，代表我國進一步加強推動金融外包升級和發(fā)展的決心。在國家政策引導(dǎo)下，我國金融外包產(chǎn)業(yè)的覆蓋領(lǐng)域?qū)⑦M一步拓寬，產(chǎn)業(yè)成熟度進一步提升。同時，隨著我國銀行、保險業(yè)外包業(yè)務(wù)逐漸趨于成熟，金融外包企業(yè)之間的競爭越來越激烈，基金外包政策的放寬對于廣大金融外包企業(yè)而言意味著一個巨大的藍海市場的全面開放，必將涌現(xiàn)出大量的銷售、后臺業(yè)務(wù)甚至部分前臺業(yè)務(wù)等大量外包需求的市場機會。盡管基金業(yè)務(wù)外包的全面推行尚需時日，但是金融外包企業(yè)可以率先試水非投研業(yè)務(wù)，并充分利用市場開發(fā)初級階段深入熟悉產(chǎn)業(yè)，同基金公司溝通磨合，及時調(diào)整公司業(yè)務(wù)體系及服務(wù)模式，實現(xiàn)其基金外包專業(yè)能力的提升，從而在市場全面開放之前做好準備。在這一過程中，隨著現(xiàn)有金融外包企業(yè)的戰(zhàn)略調(diào)整，以及大量新的專業(yè)基金外包公司進入這個領(lǐng)域，我國整體金融外包的市場格局或?qū)⒂兴淖?。同時隨著基金外包市場的整體培育和成熟，未來基金公司的主要業(yè)務(wù)的社會化分工趨勢也將日益顯著，整體基金產(chǎn)業(yè)向著專業(yè)化的發(fā)展路徑邁進。
基金外包將全面推動基金業(yè)的專業(yè)化發(fā)展路徑
基金業(yè)是金融的一個細分行業(yè)，我國基金業(yè)起步晚、發(fā)展快、起點高，近幾年取得了良好的發(fā)展。然而，快速發(fā)展的同時，基金公司在IT系統(tǒng)架構(gòu)、人力資源等公司管理流程方面所承擔(dān)的壓力也在不斷增長。以TA系統(tǒng)為例，相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示許多基金公司僅TA系統(tǒng)的構(gòu)建和維護就耗資千萬元之巨。而且，在基金公司的發(fā)展過程中，隨著其規(guī)模的擴大和基金數(shù)量的增多，基金會計的數(shù)量也相應(yīng)增加。一般基金都是雙審制，即兩名會計對應(yīng)一只基金，即便是某些基金公司采取兩名會計核算多只基金的比例配置，人才依舊為基金公司的運營和發(fā)展帶來了巨大的成本壓力。而且，除了基金會計，許多企業(yè)運營中需要的后臺人員也消耗了企業(yè)的大量資金和資源。據(jù)了解，一些基金公司后臺人員占到了公司人數(shù)的五分之一到四分之一，加上系統(tǒng)的投入，其一年產(chǎn)生的費用很可能高于基金銷售的傭金費。近年來，隨著我國勞動力成本的不斷上升，企業(yè)成本和利潤之間的矛盾進一步激化，許多基金公司開始積極探索嘗試通過外包降低成本，提高效率，涉及的領(lǐng)域包括人力資源，營銷及客戶維護等等。
基金公司通過將繁雜的、基礎(chǔ)性的業(yè)務(wù)外包給專業(yè)的服務(wù)商，不僅能使基金公司精簡組織架構(gòu)和人員，降低運營成本，還能專注公司核心競爭優(yōu)勢，獲取新技術(shù)，提高服務(wù)質(zhì)量，增加企業(yè)運營的靈活性，提升公司內(nèi)在競爭力，也有利于基金公司開展差異化、專業(yè)化的市場競爭，有效隔離業(yè)務(wù)風(fēng)險。
因此，研究基金公司的業(yè)務(wù)范圍，確定基金外包業(yè)務(wù)類型，有助于基金公司制定外包戰(zhàn)略，也能協(xié)助外包公司凝聚優(yōu)勢拓展基金外包領(lǐng)域。從海外的發(fā)展歷史來看，專業(yè)化外包主要包括基金銷售外包業(yè)務(wù)和注冊登記、IT系統(tǒng)開發(fā)等業(yè)務(wù)模塊。鼎韜從基金行業(yè)的主要業(yè)務(wù)類型和企業(yè)組織架構(gòu)出發(fā)，按基金公司的主要成本投入，將基金公司業(yè)務(wù)分成銷售類業(yè)務(wù)、投研類業(yè)務(wù)和后臺業(yè)務(wù)三大類。
首先是與客戶密切相關(guān)的銷售業(yè)務(wù)，以客戶為中心，把基金單位直接銷售給基金投資人的行為，這類活動由于與客戶關(guān)系密切相關(guān)，而且關(guān)系到基金公司的生存和核心能力的保持，因此基金公司可以采取“二八原則”，保留自己的機構(gòu)客戶和核心客戶的營銷，將散戶的營銷外包給第三方。
其次是基金公司的投研類業(yè)務(wù)，主要是通過分析宏觀市場環(huán)境和內(nèi)部資源的情況，制定各項業(yè)務(wù)發(fā)展政策和策略，為前臺提供專業(yè)性的管理和指導(dǎo)，并進行風(fēng)險控制，主要包括風(fēng)險管理、投資管理、計劃財務(wù)、基金產(chǎn)品開發(fā)、基金營銷、渠道管理、人力資源管理、戰(zhàn)略規(guī)劃等職能。這類活動大部分與基金公司核心業(yè)務(wù)、財務(wù)運轉(zhuǎn)等密切相關(guān)，暫時還不能外包。
最后就是基金公司的后臺業(yè)務(wù)，是基金公司業(yè)務(wù)和交易的支持和服務(wù)業(yè)務(wù)，主要包括基金運營、后勤服務(wù)、IT支持、財務(wù)處理等?；疬\營以客戶為中心，負責(zé)基金的注冊、過戶登記和基金會計與結(jié)算，包括注冊等級（TA）和財務(wù)會計（FA）兩部分；后勤服務(wù)主要指為基金公司的日常運作提供文件管理、文字秘書、勞動保障、員工聘用、人力資源培訓(xùn)等行政事務(wù)支持；IT支持指提供IT系統(tǒng)的建設(shè)和維護、桌面支持服務(wù)、信息系統(tǒng)運維、網(wǎng)絡(luò)安全和服務(wù)器運維等IT服務(wù)；財務(wù)處理是指有關(guān)費用支付、管理費收繳、公司員工的薪酬發(fā)放、公司年度財務(wù)預(yù)算和決算等公司自身財務(wù)處理事務(wù)。后臺業(yè)務(wù)中占用基金公司的成本和精力不少于投研業(yè)務(wù)，但為基金公司帶來的利益卻沒有上限，如果進行外包，服務(wù)商在自己的領(lǐng)域核心能力越強，資源的品質(zhì)就越佳，基金公司越能從中受益。而且有部分業(yè)務(wù)諸如TA和FA、IT系統(tǒng)開發(fā)等，在國外屬于成熟的外包業(yè)務(wù)范疇，選擇外包風(fēng)險比較小，可以從具備成熟案例的業(yè)務(wù)中開始選擇性外包。
但是，喜憂參半，基金公司業(yè)務(wù)外包需要慎行
雖然外包戰(zhàn)略帶來的利益是明顯的，但同時外包也給基金公司帶來新的挑戰(zhàn)和風(fēng)險。我國的服務(wù)外包文化和相關(guān)法律制度還不健全，風(fēng)險責(zé)任的劃分還不明確，外包成本和收益暫時無法量化；而基金外包作為金融業(yè)的新興外包業(yè)，相關(guān)的法律法規(guī)不健全，規(guī)范的糾紛處理機制缺失，外包監(jiān)控制度尚不成熟；外包服務(wù)商資格審查制度欠缺，質(zhì)量信譽優(yōu)異的外包服務(wù)商缺乏；因此，基金業(yè)務(wù)的外包，最需要考慮的是能否保證質(zhì)量，基金公司在實施外包戰(zhàn)略時，應(yīng)全面分析外包戰(zhàn)略的可行性，科學(xué)選擇外包業(yè)務(wù)，并充分調(diào)研市場，選擇可靠的服務(wù)商。另外，隨著基金外包業(yè)務(wù)的發(fā)展，伴隨外包業(yè)務(wù)的經(jīng)營風(fēng)險、戰(zhàn)略風(fēng)險、泄密風(fēng)險、信譽風(fēng)險、供應(yīng)商選擇風(fēng)險、時空風(fēng)險等都有可能對基金公司帶來很大的影響和損失，基金公司對外包風(fēng)險的識別和控制將越來越重要。
政府和第三方服務(wù)機構(gòu)為基金外包保駕護航
基金外包剛剛探出水面，未來的發(fā)展道路上充滿荊棘和坎坷，政府作為產(chǎn)業(yè)的推動者和保護者，在基金外包業(yè)的誕生和成長階段應(yīng)扮演保駕護航角色，為基金公司創(chuàng)造良好的外包環(huán)境，制定科學(xué)的外包制度，提供專業(yè)的外包扶持，積極引導(dǎo)和推動基金外包業(yè)的發(fā)展。（1）發(fā)揮政府的積極引導(dǎo)作用。通過多種有效途徑宣傳基金外包這一新生事物，積極鼓勵、支持、提倡基金外包這一新模式，加大宣傳推廣基金外包的力度和廣度，給實施基金外包的公司適當?shù)膬?yōu)惠政策，提高基金公司實施業(yè)務(wù)外包的積極性，促進社會對服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)的認可以及如何引導(dǎo)學(xué)生對服務(wù)外包行業(yè)的從業(yè)認可。（2）加強立法監(jiān)督。政府應(yīng)加強立法監(jiān)督，制定價格指導(dǎo)線，加強外包服務(wù)商嚴格自律，加強自身誠信體系建設(shè)。（3）制定相關(guān)的政策法規(guī)。為了規(guī)范、維護基金外包市場秩序，國家必須盡快制定出臺相關(guān)政策法規(guī)，用以明確基金公司、外包服務(wù)商、企業(yè)員工之間的權(quán)利義務(wù)，為基金外包這一新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展壯大提供完善強大有序的法律保障。（4）監(jiān)管機構(gòu)加強對風(fēng)險的識別和控制。監(jiān)管機構(gòu)提高識別各種外包風(fēng)險的能力，制定有效和靈活的監(jiān)管措施和監(jiān)控法規(guī)，制定完善其監(jiān)管指導(dǎo)原則和方法，盡可能減少干預(yù)基金公司的經(jīng)營自由，盡可能減少外包風(fēng)險，維護基金業(yè)的穩(wěn)定。另外，諸如服務(wù)外包咨詢機構(gòu)、公共服務(wù)平臺等第三方服務(wù)機構(gòu)也應(yīng)當在基金外包業(yè)的發(fā)展中發(fā)揮關(guān)鍵作用，如咨詢機構(gòu)作為行業(yè)研究和咨詢部門，應(yīng)該在新興藍海市場中率先把握行業(yè)規(guī)律和特點，為基金公司和基金外包公司提供業(yè)務(wù)指導(dǎo)、標準規(guī)范等智力支持；而公共信息平臺、項目交易平臺等公共服務(wù)平臺可以提供信息交流、項目交易、業(yè)務(wù)拓展等平臺支持，協(xié)助基金公司通過便捷方式尋找合作伙伴，協(xié)助基金外包企業(yè)在“資源池”內(nèi)拓展業(yè)務(wù)規(guī)模。總之，基金外包未來的發(fā)展需要政府、監(jiān)管機構(gòu)、政策、咨詢機構(gòu)、公共服務(wù)平臺等產(chǎn)業(yè)要素的大力扶持和規(guī)范，完善產(chǎn)業(yè)環(huán)境，壯大產(chǎn)業(yè)規(guī)模，創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)模式。
