我們耳熟能詳?shù)呐b品牌拉夏貝爾，這個(gè)擁有12675名股東、曾創(chuàng)造160億市值的A股上市公司，四年關(guān)店近9000家，虧損累計(jì)超50億，經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)為負(fù)值。從激進(jìn)的大擴(kuò)張到退潮般的大敗退，與“中國(guó)鞋王”百麗的曾經(jīng)何其相似！曾有中國(guó)版“ZARA”“中國(guó)女裝之王”美譽(yù)的拉夏貝爾，緣何棋陷僵局？面臨退市。
拉夏貝爾官網(wǎng)首頁(yè)截圖（來(lái)源：拉夏貝爾官網(wǎng)）
拉夏貝爾品牌成立于1998年，曾被稱為中國(guó)“女裝之王”、“中國(guó)版ZARA”,2017年最火紅時(shí)登陸A股，市值一度沖上160億元?？珊镁安婚L(zhǎng)，2018年后，公司便陷入了營(yíng)業(yè)收入持續(xù)下滑、門(mén)店收縮、資產(chǎn)售賣(mài)、資產(chǎn)負(fù)債率逐年攀升的窘境。筆者通過(guò)搜索相關(guān)數(shù)據(jù)注意到，2018年-2021年拉夏貝爾連年虧損。公司最新財(cái)報(bào)中顯示，2021年底公司線下經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)僅剩300個(gè)，而2018年底這項(xiàng)數(shù)據(jù)是9269個(gè)。公司市值也一路下滑，4月15日停牌時(shí)僅5.75億元。
拉夏貝爾進(jìn)入退市整理前的行情（來(lái)源：證券時(shí)報(bào)官網(wǎng)）
一、 退市公告
曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限、“遍地開(kāi)花”的“女裝之王”拉夏貝爾，即將在A股暗然謝幕。
4月14日晚，新疆拉夏貝爾服飾股份有限公司（簡(jiǎn)稱“*ST拉夏”）公告表示，于4月14日收到上交所《關(guān)于新疆拉夏貝爾服飾股份有限公司股票終止上市的決定》，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，上交所決定終止公司A股股票上市。
公告稱，公司自上交所公告對(duì)公司股票作出終止上市的決定之日后的5個(gè)交易日屆滿的下一個(gè)交易日（2022 年4月22日）起，公司A股股票進(jìn)入退市整理期。
拉夏貝爾退市，這一結(jié)果公司或早已料到。就在3月31日，在拉夏貝爾發(fā)布的2021年報(bào)中，公司稱，由于未能對(duì)外部行業(yè)環(huán)境做出正確的判斷，以及內(nèi)部戰(zhàn)略失當(dāng)、擴(kuò)張過(guò)快及成本結(jié)構(gòu)失衡等原因，疊加2020年新冠肺炎疫情的沖擊，導(dǎo)致公司面臨較重的債務(wù)負(fù)擔(dān)。“病來(lái)如山倒”，基于資本市場(chǎng)的政策法規(guī)及適用標(biāo)準(zhǔn)，公司A股股票可能面臨終止上市。
這一天終于到來(lái)了。
拉夏貝爾退市公告截圖（來(lái)源：上交所官網(wǎng)）
公司公告披露信息顯示，因公司2020年度期末歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為負(fù)值，公司股票自2021年4月30日起被繼續(xù)實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。2022年3月31日，公司披露了2021年年度報(bào)告，2021年度期末歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為-14.31億元，大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)對(duì)公司2021年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告出具了保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。
上交所指出，上述情形屬于《上海證券交易所股票上市規(guī)則》(以下簡(jiǎn)稱“《股票上市規(guī)則》”)第9.3.11條規(guī)定的股票終止上市情形。根據(jù)《股票上市規(guī)則》第9.3.14條的規(guī)定，經(jīng)上交所上市委員會(huì)審核，上交所決定終止公司股票上市。
根據(jù)《股票上市規(guī)則》相關(guān)規(guī)定，自上交所公告該決定之日后5個(gè)交易日屆滿的次一交易日起，公司股票進(jìn)入退市整理期交易。退市整理期為15個(gè)交易日，首個(gè)交易日無(wú)漲跌幅限制，其他交易日漲跌幅限制為10%。
上交所在退市整理期屆滿后5個(gè)交易日內(nèi)，對(duì)公司股票予以摘牌，公司股票終止上市。
有行業(yè)分析師認(rèn)為，拉夏貝爾的優(yōu)勢(shì)就是店多，但在氣勢(shì)非同一般的開(kāi)店架勢(shì)下，業(yè)內(nèi)也傳聞其低平效、低毛利。以2018年為例，彼時(shí)拉夏貝爾全國(guó)線下網(wǎng)點(diǎn)9269家，總營(yíng)收101億元，由此計(jì)算平均每家店業(yè)績(jī)僅110萬(wàn)左右。平效低下的大店模式就是包袱。此外，店內(nèi)七八個(gè)品牌混雜，但給消費(fèi)者體驗(yàn)的差異化不大，產(chǎn)品偏同質(zhì)化。拉夏貝爾能用近20年時(shí)間迅速做大規(guī)模，但“奇跡”繼續(xù)下去，需要打造品牌DNA的差異化或個(gè)性化，而不是簡(jiǎn)單地將所有品牌拉扯在一起。
行業(yè)專家同時(shí)指出，類似拉夏貝爾的本土女裝品牌很多，但并沒(méi)有出現(xiàn)擁有足夠號(hào)召力的品牌，同時(shí)女裝產(chǎn)品更新?lián)Q代頻繁性也決定了女裝品牌的地方性。當(dāng)下，本土女裝的高歌猛進(jìn)值得警惕，理應(yīng)放緩步伐，真正去做好品牌規(guī)劃與定位，用心研發(fā)符合消費(fèi)者的產(chǎn)品，專注店鋪精細(xì)化而不是大肆搶地盤(pán)做大規(guī)模。
有職業(yè)投資人認(rèn)為，拉夏貝爾只是在不斷擴(kuò)張自己的門(mén)店和渠道數(shù)量，但是沒(méi)有抓住服裝行業(yè)本身的規(guī)律。服裝行業(yè)的渠道是服務(wù)于服裝品牌展示和傳播作用的。如果只是不斷擴(kuò)張渠道數(shù)量，那么渠道經(jīng)銷(xiāo)化也就失去了其核心作用。拉夏貝爾正式把自己變成了這樣的一個(gè)銷(xiāo)售渠道公司，利潤(rùn)率越來(lái)越低，在財(cái)務(wù)上已經(jīng)不具備可持續(xù)發(fā)展性。
二、 公司簡(jiǎn)況
全稱新疆拉夏貝爾服飾股份有限公司，公司名字聽(tīng)起來(lái)有著濃郁的法國(guó)浪漫風(fēng)情，一度成為本土快消女裝服飾品牌龍頭，曾被譽(yù)為是“中國(guó)版ZARA”。
2017年，拉夏貝爾迎來(lái)了巔峰時(shí)刻，門(mén)店達(dá)到9448家，全國(guó)各大商場(chǎng)都有拉夏貝爾的身影，單年?duì)I收達(dá)到104億元，成為國(guó)內(nèi)營(yíng)收最高的女裝品牌。
上海拉夏貝爾服飾股份有限公司董事會(huì)秘書(shū)方先麗女士在上市路演現(xiàn)場(chǎng)（來(lái)源：上海證券報(bào)）
上海拉夏貝爾服飾股份有限公司創(chuàng)立于1998年，是一家定位于大眾消費(fèi)市場(chǎng)的多品牌、全渠道運(yùn)營(yíng)的時(shí)裝集團(tuán)。2021年是拉夏貝爾成立的第20周年，也是La Chapelle 品牌創(chuàng)立的第23年。
創(chuàng)立以來(lái)，拉夏貝爾相繼推出Puella、La Babité及7Modifier 等品牌，贏得了廣大消費(fèi)者的喜愛(ài)。最輝煌時(shí)，拉夏貝爾門(mén)店數(shù)量多達(dá)萬(wàn)家。根據(jù)年報(bào)，截至2021年12月31日，拉夏貝爾共擁有300個(gè)線下經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)，其中直營(yíng)零售網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量為149個(gè)，加盟/聯(lián)營(yíng)零售網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量為151個(gè)。
公開(kāi)資料顯示，拉夏貝爾成立于1998年，2014年10月在香港聯(lián)交所主板上市。2017年9月，順利登陸上交所。旗下?lián)碛蠰aChapelle、LaChapelleSPORT、Candies等女裝品牌。
鼎盛時(shí)期，拉夏貝爾的品牌陣營(yíng)從最初的3個(gè)拓展到了20多個(gè)，涵蓋女裝、男裝和童裝，并一度被譽(yù)為“中國(guó)版ZARA”。
但上市后公司就顯露頹勢(shì)，2018年后，公司營(yíng)業(yè)收入持續(xù)下滑、門(mén)店收縮、資產(chǎn)售賣(mài)、資產(chǎn)負(fù)債率逐年攀升，業(yè)績(jī)出現(xiàn)連續(xù)大額虧損。2018年*ST拉夏虧損1.6億元，2019年虧損21.66億元，2020年再虧18.4億元，2021年業(yè)績(jī)公布后，又虧損了8.21億元。
值得注意的是，連續(xù)虧損后，公司凈資產(chǎn)2020年轉(zhuǎn)負(fù)，每股凈資產(chǎn)為負(fù)1.11元，2021年凈資產(chǎn)繼續(xù)為負(fù)，每股凈資產(chǎn)為負(fù)2.61元。
2018年年底，拉夏貝爾的線下門(mén)店共有9269家，而3月30日拉夏貝爾的最新財(cái)報(bào)中顯示，截至2021年12月31日，公司共擁有300個(gè)線下經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)，其中直營(yíng)零售網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量為149個(gè)，加盟/聯(lián)營(yíng)零售網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量為151個(gè)。
3年里，拉夏貝爾的零售網(wǎng)點(diǎn)減少了8969個(gè)。
從2018年到2021年，拉夏貝爾已經(jīng)連續(xù)虧損4年，凈虧損分別為1.595億、21.66億、18.40億和8.213億，合計(jì)虧損額度高達(dá)49.868億元。截止目前，虧損已超過(guò)50億元。
拉夏貝爾2021年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)受新冠肺炎疫情及公司關(guān)閉線下渠道經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)、貨品采購(gòu)量減少及線上業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型等因素影響，2021年度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.30億元，較上年同期營(yíng)業(yè)收入18.19億元減少13.89億元，同比下降 76.36%。實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約－8.2 億元。
截止2021年12月31日，拉夏貝爾主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)（來(lái)源：公司年報(bào)）
去年11月24日，“拉夏貝爾被申請(qǐng)破產(chǎn)清算”話題躥上微博熱搜榜第一。
從虧損、關(guān)店到被債權(quán)人申請(qǐng)破產(chǎn)清算，再到觸及財(cái)務(wù)退市，*ST拉夏走到今天這一步，并不能完全歸咎外力，還有內(nèi)部問(wèn)題的積累。
*ST拉夏在年報(bào)里承認(rèn)：未能對(duì)外部行業(yè)環(huán)境做出正確判斷，以及內(nèi)部戰(zhàn)略失當(dāng)、擴(kuò)張過(guò)快及成本結(jié)構(gòu)失衡等原因，疊加疫情沖擊，導(dǎo)致公司面臨較重債務(wù)負(fù)擔(dān)。
三、打破記錄
從一路“高歌猛進(jìn)”到快速“跌落深谷”，前后不到五年，令人唏噓，或?qū)⒊蔀锳股最年輕的退市股。
2012-2017年這五年多，*ST拉夏門(mén)店數(shù)從3340家猛增到9448家。由此，2018年，*ST拉夏營(yíng)收突破百億，但連虧也就此開(kāi)始。規(guī)模為先的策略下，終究落入增收不增利的“魔咒”。
拉夏貝爾連鎖門(mén)店（來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)新聞）
為了挽救業(yè)績(jī)，*ST拉夏在隨后幾年里收縮門(mén)店、更換管理層、變賣(mài)資產(chǎn)，但未能走出困境。
拉夏貝爾如何走到退市這般田地？公司稱，自2018年下半年以來(lái)，由于未能對(duì)外部行業(yè)環(huán)境做出正確的判斷，以及內(nèi)部戰(zhàn)略失當(dāng)、擴(kuò)張過(guò)快及成本結(jié)構(gòu)失衡等原因，疊加2020年以來(lái)新冠肺炎疫情的沖擊，公司融資渠道關(guān)閉、資金鏈斷裂，到期債務(wù)無(wú)力償還，訴訟及資產(chǎn)凍結(jié)查封也接踵而至，面臨較大的現(xiàn)金流壓力和債務(wù)集中兌付風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定不利影響。
事實(shí)上，自2020年7月1日起，因拉夏貝爾2018年度、2019年度連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為負(fù)值，拉夏貝爾A股股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示；自2021年5月1日起，因拉夏貝爾2020年度經(jīng)審計(jì)的歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為負(fù)值，觸及《上海證券交易所股票上市規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定，拉夏貝爾A股股票繼續(xù)被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。
“自2018年下半年以來(lái)，由于未能對(duì)外部行業(yè)環(huán)境做出正確的判斷，以及內(nèi)部戰(zhàn)略失當(dāng)、擴(kuò)張過(guò)快及成本結(jié)構(gòu)失衡等原因，疊加2020年以來(lái)新冠肺炎疫情的沖擊，公司融資渠道關(guān)閉、資金鏈斷裂，到期債務(wù)無(wú)力償還，訴訟及資產(chǎn)凍結(jié)查封也接踵而至，面臨較大的現(xiàn)金流壓力和債務(wù)集中兌付風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定不利影響。”對(duì)于這段轉(zhuǎn)折的開(kāi)始，拉夏貝爾年報(bào)中如此描述。
據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道：截至2021年底，拉夏貝爾已決未完全執(zhí)行的訴訟案件涉案金額約為18億元，未決訴訟案件涉案金額約 5.25 億元。
據(jù)了解，目前拉夏貝爾面臨數(shù)量較多、涉案金額較高的訴訟案件，并導(dǎo)致該公司銀行存款、不動(dòng)產(chǎn)、子公司股權(quán)等相關(guān)資產(chǎn)被凍結(jié)/查封，對(duì)公司資金周轉(zhuǎn)及經(jīng)營(yíng)管理造成了一定的影響，且不排除后續(xù)新增其他訴訟的情形。
同時(shí)，因?yàn)榇罅吭V訟案件處于已決未執(zhí)行狀態(tài)，拉夏貝爾可能面臨需支付相關(guān)違約金、罰息及訴訟費(fèi)用等，進(jìn)而導(dǎo)致公司財(cái)務(wù)和管理費(fèi)用增加；此外，若相關(guān)債權(quán)人對(duì)公司資產(chǎn)申請(qǐng)強(qiáng)制措施，公司不動(dòng)產(chǎn)、相關(guān)子公司股權(quán)可能存在被司法處置的風(fēng)險(xiǎn)。
拉夏貝爾近四年來(lái)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)（數(shù)據(jù)來(lái)源：wind）
而*ST拉夏面臨退市背后，拉響退市警報(bào)的公司正在增多。3月30日晚，*ST中新亦公告稱觸及財(cái)務(wù)類退市。此外，*ST新億已從3月30日開(kāi)始進(jìn)入15天的退市整理期，即將成為今年第一只確定退市的A股。
這主要是因?yàn)?，隨著退市新規(guī)實(shí)施，A股常態(tài)化退市機(jī)制逐步被確立。
四、深度思考
大潮退去，才知道誰(shuí)在裸泳。
隨著年報(bào)的陸續(xù)披露，因業(yè)績(jī)不佳遭到退市預(yù)警的企業(yè)依次浮出水面。今年來(lái)，*ST金剛、*ST濟(jì)堂、*ST長(zhǎng)動(dòng)、*ST東電等公司都披露了相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示性公告。其中大多因競(jìng)爭(zhēng)力較差被市場(chǎng)淘汰?？v觀這些公司，大都業(yè)績(jī)很差。一些公司在財(cái)報(bào)上做手腳試圖粉飾業(yè)績(jī)，但在監(jiān)管趨嚴(yán)的環(huán)境下，也終歸是徒勞。
從一定意義上講，帶*的上市公司就像頭頂高懸了一把達(dá)摩克利斯之劍。有些公司通過(guò)自身的努力和戰(zhàn)略調(diào)整，迅速摘星，把公司從危險(xiǎn)的邊緣給拉了回來(lái)。
此外，在嚴(yán)監(jiān)管之下，近年來(lái)我國(guó)因觸犯規(guī)則而退市的公司多了起來(lái)。以前每年從A股退市的公司很少超過(guò)10家，但2020年至2021年均超過(guò)15家。據(jù)同花順數(shù)據(jù)，截至4月8日，A股上市公司中已有229家觸及退市預(yù)警線，其中有一半的公司違反了重大違法類規(guī)則，有45%的公司違反規(guī)范類規(guī)則。
過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間，A股因?yàn)橥耸袛?shù)量遠(yuǎn)低于上市數(shù)量而備受爭(zhēng)議。Wind數(shù)據(jù)顯示：自從2001年P(guān)T水仙退市開(kāi)始，A股市場(chǎng)一共有146家公司退市。但在這21年時(shí)間里，在A股上市的公司超過(guò)3700家。新上市數(shù)量，達(dá)到了退市數(shù)量的25倍多。這樣的市場(chǎng)環(huán)境也扭曲了投資理念，“炒小炒差”蔚然成風(fēng)。隨著常態(tài)化退市機(jī)制建立，A股市場(chǎng)有望形成有進(jìn)有出的新生態(tài)。
值得注意的是，目前已經(jīng)披露2021年財(cái)報(bào)的“ST公司”比較少，多數(shù)公司選擇在4月底披露2021年財(cái)報(bào)。在財(cái)報(bào)披露之前，交易所要求公司提前披露可能存在的退市風(fēng)險(xiǎn)，投資者在財(cái)報(bào)披露前需要提前關(guān)注相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
4月14日晚間，*ST猛獅、*ST東海A、*ST當(dāng)代、*ST悠久等多家公司披露了可能被終止上市的公告，而此前也有*ST聚龍、*ST萬(wàn)方、*ST華訊、*ST金剛、*ST濟(jì)堂等多家公司披露相關(guān)公告。
近期退市風(fēng)險(xiǎn)提示公告匯總（來(lái)源：證券時(shí)報(bào)）
不難看到，隨著退市制度完善和退市執(zhí)行和監(jiān)管趨嚴(yán)，退市制度不只是狼來(lái)了，而是在嚴(yán)格執(zhí)行中，大量符合退市條件的企業(yè)真的退市了，這也加速了不良資產(chǎn)的原形畢露和退市步伐。必須確保股市的良性循環(huán)。
有券商分析師認(rèn)為：2022年全面實(shí)施注冊(cè)制，退市制度是注冊(cè)制成功實(shí)施的必要配套制度，優(yōu)勝劣汰才能發(fā)揮注冊(cè)制優(yōu)化標(biāo)的質(zhì)量結(jié)構(gòu)的重要作用，才能實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)投融資平衡，形成資本市場(chǎng)健康的內(nèi)生循環(huán)，也是提高上市公司質(zhì)量的重要環(huán)節(jié)。
筆者認(rèn)為：監(jiān)管趨嚴(yán)模式下，常態(tài)化退市機(jī)制正在形成，“應(yīng)退盡退”的理念逐步得到充分認(rèn)可，有進(jìn)有出、優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)新生態(tài)逐步構(gòu)建。退市新規(guī)對(duì)上市公司會(huì)起到震懾效應(yīng)，有助于激勵(lì)上市公司及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。從整體來(lái)看，退市新規(guī)實(shí)施后取得較好效果，進(jìn)一步凈化了資本市場(chǎng)環(huán)境。
五、結(jié)束語(yǔ)：優(yōu)勝劣汰
最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：有近200家A股上市公司已站在退市邊緣。拉夏貝爾曾在高光時(shí)刻大肆拓店，但利潤(rùn)率卻極低
缺乏品牌創(chuàng)新終成其痛，這也為今天退市埋下了伏筆。拉夏貝爾于2017年最火紅時(shí)登陸A股，市值一度沖上160億元?？珊镁安婚L(zhǎng)，2018年后，公司便陷入了營(yíng)業(yè)收入持續(xù)下滑、門(mén)店收縮、資產(chǎn)售賣(mài)、資產(chǎn)負(fù)債率逐年攀升的窘境。
對(duì)此拉夏貝爾也坦承，目前公司線下渠道網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量已基本觸底，未來(lái)渠道策略將轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;開(kāi)新店、開(kāi)好店”，以合理擴(kuò)大公司業(yè)務(wù)規(guī)模。此外，2022 年公司將繼續(xù)提高存量店鋪的精細(xì)化管理水平，通過(guò)調(diào)整貨品及人員結(jié)構(gòu)，以單店為口徑推動(dòng)遺留問(wèn)題出清，提升線下經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)的店效、坪效及盈利水平。
2021年拉夏貝爾按零售類別劃分收入明細(xì)（來(lái)源：公司年報(bào)）
對(duì)于報(bào)告期內(nèi)仍繼續(xù)虧損的主要原因，拉夏貝爾解釋稱：
一是因受外部疫情及公司現(xiàn)金流緊張等因素影響，公司繼續(xù)關(guān)閉線下虧損門(mén)店，由于已關(guān)閉門(mén)店的經(jīng)營(yíng)虧損和一次性確認(rèn)裝修攤銷(xiāo)及撤柜費(fèi)用等影響，導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)性虧損約0.6億元。
二是報(bào)告期內(nèi)公司面臨較高的逾期債務(wù)，由于債務(wù)利息、逾期罰息、訴訟費(fèi)用等，導(dǎo)致的虧損約2.9億元。
三是報(bào)告期末因存貨庫(kù)齡增加，相應(yīng)計(jì)提存貨跌價(jià)損失約1.5億元。
四是報(bào)告期內(nèi)，計(jì)提應(yīng)收款項(xiàng)的信用減值損失約1.9億元。
五是經(jīng)公司期末對(duì)商譽(yù)、長(zhǎng)期資產(chǎn)等存在減值跡象的資產(chǎn)進(jìn)行測(cè)試，相應(yīng)計(jì)提資產(chǎn)減值損失約1.6億元。
關(guān)于退市，拉夏貝爾的態(tài)度也值得一提，該公司年報(bào)表示：A股退市不會(huì)對(duì)H股上市地位產(chǎn)生直接影響，現(xiàn)階段公司仍保留有資本市場(chǎng)窗口。與此同時(shí)，即使公司A股退市，公司仍堅(jiān)信A股是極具活力和增長(zhǎng)潛力的市場(chǎng)，待到春暖花開(kāi)時(shí)，公司希望能夠重新上市，再度步入A股市場(chǎng)，獲取更加長(zhǎng)效的發(fā)展，為公司股東創(chuàng)造更大的價(jià)值。
在展望未來(lái)發(fā)展時(shí)，拉夏貝爾也直言：即使A股退市，也不會(huì)影響公司的正常經(jīng)營(yíng)，公司仍將砥礪前行、拓展業(yè)務(wù)，努力實(shí)現(xiàn)量和質(zhì)的蛻變。公司將堅(jiān)持不懈地做好遺留問(wèn)題出清，堅(jiān)定不移地改善公司經(jīng)營(yíng)情況，通過(guò)整體業(yè)務(wù)優(yōu)化重整及尋求增量資金，恢復(fù)和提升公司信用及融資能力。
盡管面臨退市，拉夏貝爾也沒(méi)選擇“躺平”，公司作出了相應(yīng)規(guī)劃：2022年，公司營(yíng)業(yè)收入預(yù)算目標(biāo)為5.5億元，較2021年度營(yíng)業(yè)收入有所增長(zhǎng)，主要基于幾個(gè)原因，一是）2021年度公司線下渠道網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量已基本觸底，未來(lái)渠道策略將轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;開(kāi)新店、開(kāi)好店”，擬采取核心商圈直營(yíng)，其余區(qū)域加盟、聯(lián)營(yíng)、代理并存的拓展方式，合理擴(kuò)大公司業(yè)務(wù)規(guī)模。二是公司將繼續(xù)推動(dòng)線上業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)，與供應(yīng)商、經(jīng)銷(xiāo)商及代理運(yùn)營(yíng)商形成新的合作模式，適當(dāng)增加部分線上渠道的自營(yíng)比例；三是公司正加強(qiáng)品牌梯隊(duì)化、年輕化、品質(zhì)化建設(shè)，包括進(jìn)一步拓展Lachapelle主品牌業(yè)務(wù)、打造全新的Puella品牌、發(fā)展USHGEE及EYEHI兩個(gè)新品牌，有望助力品牌活力提升及業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)。
優(yōu)勝劣汰，在一個(gè)成熟的資本市場(chǎng)是常態(tài)化的表現(xiàn)，也是凈化A股市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)之一，在實(shí)現(xiàn)全面注冊(cè)制后，退市的公司可能會(huì)更多，能夠生存下來(lái)的都是優(yōu)質(zhì)公司，都是潛力股。
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