北京2018年12月20日電 /美通社/ -- 12月20日，由中國(guó)創(chuàng)投公益聯(lián)盟主辦的“2018中國(guó)創(chuàng)投責(zé)任投資峰會(huì)”在北京舉行。盛世投資董事長(zhǎng)姜明明出席峰會(huì)并做了題為“努力做好責(zé)任投資，實(shí)現(xiàn)‘三重效益’共贏”主旨演講。
以下為演講全文：
今年是改革開(kāi)放40周年，也是中國(guó)創(chuàng)投20周年。在過(guò)去這些年里，穿越互聯(lián)網(wǎng)泡沫和全球金融危機(jī)，秉承價(jià)值投資理念的創(chuàng)投行業(yè)，堅(jiān)持用股權(quán)方式助推實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。而今隨著社會(huì)、政治和經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，歐美國(guó)家已把責(zé)任投資作為了一種主流投資策略，環(huán)境、社會(huì)和公司治理成為衡量可持續(xù)發(fā)展的重要指標(biāo)。此時(shí)的中國(guó)創(chuàng)投理應(yīng)肩負(fù)起助推經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的使命，從經(jīng)濟(jì)效益為主向經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、生態(tài)“三重效益”共贏的責(zé)任投資邁進(jìn)。
責(zé)任投資蘊(yùn)含的“3+5”邏輯
盛世投資的成長(zhǎng)路徑自始就和責(zé)任投資保持一致。我們做母基金時(shí)中國(guó)在這個(gè)領(lǐng)域剛剛起步，當(dāng)時(shí)歐美母基金在私募股權(quán)領(lǐng)域出資占比已達(dá)30%。盛世投資創(chuàng)立的初衷就是努力彌補(bǔ)這個(gè)差距。作為較早的民營(yíng)政府引導(dǎo)基金管理機(jī)構(gòu)，盛世投資至今已在十余個(gè)省份管理了三十多只具有財(cái)政屬性的基金。我們的一個(gè)重要目標(biāo)就是在專業(yè)化探索中為區(qū)域均衡發(fā)展貢獻(xiàn)一份力量。
綜合分析過(guò)去多年來(lái)的實(shí)踐，盛世投資在責(zé)任投資方面初步形成了一套“3+5”的思維邏輯。所謂“3”，指的是投資標(biāo)的三個(gè)基本要求；所謂“5”，指的是創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的五個(gè)基本特點(diǎn)。先看投資標(biāo)的三個(gè)基本要求。第一個(gè)是軟硬實(shí)力匹配。軟實(shí)力是看人、看團(tuán)隊(duì)、看未來(lái)預(yù)期；硬實(shí)力是看當(dāng)下，看公司的基本面，既重視公司收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)，也重視經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流和資產(chǎn)負(fù)債表。軟硬實(shí)力之間要綜合考量。第二個(gè)是估值不能虛高。投資要回歸常識(shí)，回歸正常的價(jià)值觀，回歸專業(yè)視角和行業(yè)規(guī)律。被投企業(yè)價(jià)值處于相對(duì)合理估值的階段，不能虛高，要有相對(duì)較高的安全邊際。第三個(gè)是良好的價(jià)值取向。責(zé)任投資是價(jià)值投資理念的延伸。被投企業(yè)的價(jià)值取向，應(yīng)該納入環(huán)境、社會(huì)、公司治理等投資決策。
再看創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的五個(gè)基本特點(diǎn)。第一個(gè)特點(diǎn)是要做耐心資本。責(zé)任投資要遵循“五不原則”，即不跟風(fēng)、不急躁、不吹牛、不固守、不氣餒。想要做到這些，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)就不能陶醉于套現(xiàn)的資本游戲，而要有敬畏之心，敬畏市場(chǎng)、敬畏自然、敬畏人性。第二個(gè)特點(diǎn)是要有利他之心。盛世投資的企業(yè)文化是“修己達(dá)人”，全體盛世人最熟悉的一句話是“以乙方的心態(tài)做甲方的事”。做好服務(wù)，利他之心，是盛世人的基本特征。我們要努力扮演好被投企業(yè)、被投機(jī)構(gòu)的“三種角色”。第一種肩膀，讓他踩讓他靠；第二種眼睛，看到他沒(méi)有看到的趨勢(shì)；第三種橋梁，幫他搭建各種人脈。第三個(gè)特點(diǎn)是要做好主動(dòng)服務(wù)。現(xiàn)在市場(chǎng)上存在著四種不同版本的投后服務(wù)，即1.0版本的統(tǒng)計(jì)、統(tǒng)籌信息等基礎(chǔ)類投后，2.0版本的負(fù)責(zé) PR、IR、HR 服務(wù)的“三R”類投后，3.0版本的戰(zhàn)略型、資源型投后，4.0版本的退出策略類投后。過(guò)去八年盛世投資在資源導(dǎo)入和退出渠道等方面進(jìn)行了諸多嘗試。第四個(gè)特點(diǎn)是具備創(chuàng)新能力。從母基金探索者，到民營(yíng)政府引導(dǎo)基金管理者；從優(yōu)先布局天使投資母基金，到開(kāi)創(chuàng)城市綜合發(fā)展母基金新工具。盛世投資成長(zhǎng)發(fā)展的重要基因就是創(chuàng)新。第五個(gè)特點(diǎn)是理性和理想兼容。腳踏實(shí)地，仰望星空，做一個(gè)理性的理想主義者，一直是我們努力的方向。
責(zé)任投資更能帶來(lái)長(zhǎng)久的回報(bào)
創(chuàng)辦盛世投資的八年里，我有兩個(gè)特別突出的感受。第一個(gè)，好的投資都有責(zé)任投資的影子，或者反過(guò)來(lái)說(shuō)，凡是明顯背離責(zé)任投資的投資最終都難獲成功。第二個(gè)，責(zé)任投資可以帶來(lái)更長(zhǎng)久的回報(bào)。一些人對(duì)責(zé)任投資不感興趣，甚至有時(shí)候有點(diǎn)抵觸。這是因?yàn)樗麄冎豢吹搅搜矍暗募s束條款。其實(shí)，責(zé)任投資可以分為兩層，底層是利義合一的紀(jì)律，上層是長(zhǎng)久的收益和回報(bào)。
一個(gè)好的責(zé)任投資能夠帶來(lái)長(zhǎng)久回報(bào)，是因?yàn)槠溟g天然帶有“三種精神”。第一種是企業(yè)家的開(kāi)拓精神。在經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之外新增社會(huì)指標(biāo)、環(huán)境指標(biāo)、公司治理的責(zé)任投資，對(duì)于創(chuàng)業(yè)者和投資人來(lái)說(shuō)都是一個(gè)新考驗(yàn)。沒(méi)有企業(yè)家的韌勁與闖勁是很難成功的。第二種是科學(xué)家的鉆研精神。責(zé)任投資要靠踏踏實(shí)實(shí)去做，而不能編故事，坐得冷板凳，甘當(dāng)鋪路石，才能直面問(wèn)題、研究問(wèn)題、解決問(wèn)題。第三種是哲學(xué)家的思辨精神。短期風(fēng)險(xiǎn)還是長(zhǎng)期難題，短期利益還是長(zhǎng)期利益，如果機(jī)構(gòu)掌舵人不能志存高遠(yuǎn)，在面臨兩難境地時(shí)是難以拍板做出正確決定的。
因?yàn)榻?jīng)濟(jì)發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)分工體系、文化、宗教等方面和歐美國(guó)家存在差異，而且踐行責(zé)任投資時(shí)間相對(duì)較短，我國(guó)確實(shí)存在著一定差距。但從國(guó)家到部委再到中基協(xié)，各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)、各級(jí)主管部門(mén)，都在為責(zé)任投資營(yíng)造良好環(huán)境。作為創(chuàng)投行業(yè)的一名老兵，我也借此機(jī)會(huì)表達(dá)感謝。同時(shí)，在這里我也簡(jiǎn)單梳理下盛世投資在責(zé)任投資上的幾方面探索。
第一，用基金工具助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，覆蓋了近3000個(gè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的股權(quán)項(xiàng)目。在湖北武漢開(kāi)發(fā)區(qū)，我們與中國(guó)一冶集團(tuán)聯(lián)合打造人工智能科技園，將擁有20多年歷史的老園區(qū)進(jìn)行升級(jí)改造，將持續(xù)導(dǎo)入人工智能上下游企業(yè)，形成產(chǎn)業(yè)集聚。在湖南湘江新區(qū)，我們針對(duì)“建設(shè)更加開(kāi)放合作、與全社會(huì)協(xié)調(diào)發(fā)展的社會(huì)企業(yè)”的美團(tuán)，聯(lián)合發(fā)起設(shè)立美團(tuán)點(diǎn)評(píng)第一只產(chǎn)業(yè)基金，并將 B2B 湖南總部落地湘江新區(qū)，通過(guò)應(yīng)用現(xiàn)代物流技術(shù)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、大數(shù)據(jù)應(yīng)用分析技術(shù)，為廣大餐飲商戶提供優(yōu)質(zhì)的一站式食材采購(gòu)服務(wù)，優(yōu)化供應(yīng)鏈，拉動(dòng)消費(fèi)升級(jí)。
第二，探索財(cái)政資金的新型使用方式，用資本力量促進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。強(qiáng)化舉措助力西部大開(kāi)發(fā)形成新格局，我們?cè)趦?nèi)蒙古、廣西、重慶等地，用多樣化資本工具，支撐傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)；發(fā)揮優(yōu)勢(shì)助力中部地區(qū)崛起，我們?cè)诤?、湖北、江西等地，依托?dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)和龍頭企業(yè)帶動(dòng)作用，推動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)向價(jià)值鏈中高端邁進(jìn)；創(chuàng)新引領(lǐng)助力東部地區(qū)優(yōu)化發(fā)展，我們?cè)谏虾?、江蘇、浙江等地，著力建設(shè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、科技創(chuàng)新、現(xiàn)代金融、人力資源協(xié)同發(fā)展的產(chǎn)業(yè)體系。
第三，引導(dǎo)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大綠色經(jīng)濟(jì)，用基金方式助力“美麗中國(guó)”建設(shè)。在江蘇徐州，我們管理的徐州老工業(yè)基地產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金攜手上市公司愛(ài)康科技、國(guó)都創(chuàng)投共同發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，致力于推動(dòng)徐州打造世界級(jí)新能源產(chǎn)業(yè)基地。在江蘇南京江北新區(qū)，我們用股權(quán)方式投資的博郡汽車，如今正在推動(dòng)電動(dòng)汽車領(lǐng)域底盤(pán)技術(shù)和“三電”系統(tǒng)的革新。
第四，把產(chǎn)業(yè)興旺當(dāng)作突破點(diǎn)，用產(chǎn)業(yè)基金為精準(zhǔn)扶貧提供新的解決方案。在內(nèi)蒙古通遼市，我們管理的肉牛產(chǎn)業(yè)基金，通過(guò)股權(quán)投資、并購(gòu)等方式支持伊賽牛肉養(yǎng)殖公司發(fā)展，每年將為通遼地區(qū)新增1萬(wàn)頭育肥牛。通過(guò)基金方式助力通遼肉牛產(chǎn)業(yè)延長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈、提升價(jià)值鏈、打造生態(tài)鏈、完善利益鏈，為農(nóng)牧民增加收入開(kāi)辟新渠道。
正因有了“3+5”的思維邏輯，正因堅(jiān)信責(zé)任投資能夠帶來(lái)長(zhǎng)久回報(bào)，我們可以“以價(jià)值投資為矛，以長(zhǎng)期投資為盾”，安心地做好責(zé)任投資。目前，盛世投資已經(jīng)投資了200只優(yōu)秀的基金，覆蓋了近3000個(gè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的股權(quán)項(xiàng)目。接下來(lái)我們將逐步完善責(zé)任投資體系，多維度細(xì)化指標(biāo)篩選子基金。下一步，我們還將探索與機(jī)構(gòu)、基金會(huì)、慈善企業(yè)家等共建 ESG 基金、影響力投資基金的可行性。聯(lián)合社會(huì)各界力量，做好責(zé)任投資，我們將努力為經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、生態(tài)“三重效應(yīng)”共贏貢獻(xiàn)微薄之力。
