深圳2010年7月6日電 /美通社亞洲/ -- 近日，招商證券基金研究小組發(fā)布基金市場一周觀察，具體內(nèi)容如下：
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長期來看，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型需要經(jīng)歷一個較長的時期，隨著經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的變動和股票價值的重估，期間仍然會出現(xiàn)不少個股投資機會；相對處于加息周期下的固定收益資產(chǎn)而言，權(quán)益類資產(chǎn)的預期收益仍然較高。但考慮到A 股市場仍處于震蕩筑底階段，未來走勢的不確定性仍然較高，應將權(quán)益類基金和固定收益基金的比例控制在合理范圍內(nèi)，以保持整體組合的防御性。在未來走勢仍未進一步明朗之前，基金投資者不應輕易提高基金組合的β水平，而應將組合風險控制在中等位置。
在偏股型基金的選擇上，基于對未來市場環(huán)境的判斷，規(guī)模適當?shù)幕旌闲突鹗潜容^合適的基金產(chǎn)品。混合型基金股票倉位調(diào)整的權(quán)限更大，適合在振蕩市場上進行倉位的戰(zhàn)術(shù)性調(diào)整，為投資者規(guī)避市場系統(tǒng)風險。同時在市場結(jié)構(gòu)變動較快的情況下，中小規(guī)模的基金在股票調(diào)整上更為方便。
就目前情況來看，經(jīng)濟的基本面尚未能支撐大盤走強，在當前政策方向沒有改變前，市場難有趨勢性上升機會，市場更多的進入了筑底階段，未來股市發(fā)生反轉(zhuǎn)的條件取決于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的進展和成效，投資策略還應以自下而上為主。投資的主要機會還是來自于個股，因而在選擇混合型基金時，主要的考慮因素應落實在基金的選股能力上。驗證的歷史期間應至少包括2009 年和2010 年以來兩個階段。
此外，對于近期發(fā)行的新基金而言，從較長的投資期來看，市場更多的進入了筑底階段，給了新基金一個較為從容的建倉機會。投資者也可關(guān)注實力較強的基金管理公司近期發(fā)行的股票型基金和混合型基金。
此外，盡管市場趨勢性機會不大，但可能出現(xiàn)階段性反彈，建議投資者可以交易型基金為工具，把握時機獲取市場反彈帶來的短期收益。ETF 作為指數(shù)現(xiàn)貨，是理想的指數(shù)波段操作工具。在 ETF 標的的選擇上，技術(shù)指標上應選擇交易量較大的 ETF；指數(shù)品種上可關(guān)注上證 50ETF，上證180 ETF 和深圳中小板 ETF。
