微博估值被腰斬,市值去哪里?
摘要:2014年,地球人已經(jīng)無法阻擋新浪微博獨(dú)立上市的步伐,但也不得不說,目前來看,2014年新浪微博的上市路也注定了前途坎坷。核心數(shù)據(jù)增值停滯、過度依賴阿里巴巴、高管急于套現(xiàn),這些不利因素都使得新浪微博估值提不起來。
2014年,對新浪微博而言,核心是加速商業(yè)化,沖刺資本市場,謀求獨(dú)立上市。為了今天這盤棋,新浪從2009年籌備至今。
從今年2月中下旬開始至今的一個多月時間中,新浪微博應(yīng)該都是興奮的。既源于2013年Q4財報中微博的300萬美元首次盈利刺激,也源于2014年Q2將赴美上市融資5億美元的預(yù)期。
于是,近期眾多媒體、自媒體人紛紛撰文步調(diào)和邏輯幾乎一致的對新浪微博給出較高估值(不低于50億美金);于是,新浪微博頻頻借助兩會、馬航失聯(lián)、昆明恐怖事件等熱點(diǎn)事件持續(xù)公關(guān)放大微博平臺的影響力;于是新浪微博自信的更名為“微博”、將上市地點(diǎn)選在納市……
然而上周五在新浪微博向美國證券交易委員會(SEC)提交F-1/A增補(bǔ)文件,計劃通過IPO交易發(fā)行2000萬股ADS(美國存托股票),每股ADS價格在17美元至19美元后,直接引發(fā)了兩個負(fù)面后果:
一方面新浪微博IPO募資僅為3.8億美元,比3月15日公布的計劃融資5億美金相比,縮水25%,更是遠(yuǎn)低于市場預(yù)期的7億美元;另一方面在清明三天假期中,新浪股價累計下跌了14%以上。尤其是在在周一納斯達(dá)克股市常規(guī)交易期間,新浪股價下跌2.77美元,報收于53.59美元,跌幅為4.91%,接近5%,這也是新浪股價自去年6月份以來的最低水平。
根據(jù)新浪微博之前公開的招股文件顯示,截止2013年12月,新浪微博月活躍用戶數(shù)為1.291億。而與之對應(yīng)的Twitter公司公布的最新數(shù)據(jù)顯示,其月活躍用戶數(shù)為2.41億,約是新浪微博的兩倍。因此一度有評論稱,參照Twitter公司的市值和月度活躍用戶數(shù)量,新浪微博的估值可能在140億美元上下。但如今,按照新浪微博公布的發(fā)行價上行區(qū)間來計算,它的估值也僅為38.6億美元。
真可謂是:我他媽褲子都脫了,你就讓我看這個?
媒體對此評價為新浪微博價值被腰斬,其實(shí)何止是被腰斬,簡直是弱爆了。那么到底是什么原因讓新浪微的博商業(yè)化和沖擊資本市場自信在短短一個多月就被雨打風(fēng)吹去了呢?
首先、微博行業(yè)的用戶規(guī)模和用戶活躍度都持快速下降趨勢,套用雷軍的話,就是微博行業(yè)已經(jīng)不再是站在風(fēng)口的豬了。
據(jù)CNNIC發(fā)布的報告顯示,截至2013年12月,我國微博用戶規(guī)模為2.81億,較2012年底減少2783萬,下降9%。網(wǎng)民中微博使用率為45.5%,較上年底降低9.2個百分點(diǎn)。雖然新浪微博乃至曹會計后來都一再強(qiáng)調(diào)這個是行業(yè)數(shù)據(jù),自身的用戶活躍度并未下降,而是保持增長,但作為用戶的你,難道感知不出來微博到底是活躍還是不活躍嗎?畢竟每個人觸網(wǎng)的時間和注意力都是有限的,有了微信,你難道還在天天刷微博嗎?既然新浪微博都敢將名改為微博了,難道微博行業(yè)的數(shù)據(jù)趨勢還與新浪成反比不成?
其實(shí)自2011年第四季度開始Twitter全球新增活躍用戶數(shù)量也開始迎來大幅下滑,目前該公司同比月活躍新用戶數(shù)量都已經(jīng)降至40%以內(nèi)。而2011年之前的三年中,Twitter全球增長率一度超過了140%。
其次、新浪微博目前的商業(yè)模式是不可持續(xù)的,不但未在用戶體驗(yàn)和廣告盈利之間實(shí)現(xiàn)最佳平衡點(diǎn),而且對阿里巴巴形成過渡依賴。
新浪微博在2013年第四季度營收達(dá)7140萬美元,其中來自阿里巴巴的微博收入達(dá)到約2850萬美元,約占新浪微博總收入40%。也就是說,要不是依賴阿里,實(shí)現(xiàn)首度盈利300萬美元是絕無可能的。目前新浪微博收入主要依賴于廣告、游戲、VIP會員以及數(shù)據(jù)授權(quán)服務(wù)收入等,而在廣告收入中,無論對移動廣告或是原生信息流廣告的探索和實(shí)踐,都處于很初級的階段,尤其是大量引入阿里系廣告,在大數(shù)據(jù)挖掘和精準(zhǔn)營銷實(shí)力缺失的背景下對用戶的社交氛圍與資訊體驗(yàn)帶來了直接侵害。
反觀Twitter、Facebook,不但積極在移動端布局,而且來自移動端的廣告收益已經(jīng)分別占到了廣告收入總額的75%和53%。據(jù)Emarketer公布的調(diào)查數(shù)據(jù),2013年年初Facebook在全球移動廣告市場上的份額約為5.35%,預(yù)計到2013年年底這一比例將升至15.8%;Twitter在2013年中在全球移動廣告市場上的份額則將由1.57%升至1.85%。
再次、微博本質(zhì)是社交媒體,輿論場的價值讓其時刻背負(fù)被監(jiān)管的可能,曾經(jīng)的薛蠻子、李開復(fù)等微博大V們,或鋃鐺入獄或禁言消失于公眾視野,而兩高出臺的“關(guān)于辦理利用信息網(wǎng)絡(luò)實(shí)施誹謗等刑事案件適用法律若干問題的解釋”也給微博上了監(jiān)管的緊箍咒。
在《財富中文網(wǎng)》上一篇題為《微博上市前途坎坷》的文章中,作者Scott Cendrowski 就指出,“與微博不同,微信是一個封閉的社交網(wǎng)絡(luò),類似于Facebook。人們希望與朋友、并且只能與朋友分享照片時,會使用微信。一位中國朋友告訴我,他通過微信轉(zhuǎn)發(fā)了《華爾街日報》(Wall Street Journal )今天報道腐敗的文章,而不是通過微博,因?yàn)槲⒉┮呀?jīng)對這篇報道進(jìn)行了審查?!?/p>
最后、新浪微博流血上市、激進(jìn)的商業(yè)化都說明新浪公司和新浪管理層急于脫手套現(xiàn),而微博即使獨(dú)立上市,新浪微博商業(yè)化首當(dāng)其沖也會對新浪傳統(tǒng)門戶業(yè)務(wù)帶來沖擊。
根據(jù)文件,新浪微博計劃把所籌資金用于提高品牌知名度、提供股權(quán)激勵留住人才等方面。其中新浪微博還打算動用大約2.5億美元籌資所得,償還對新浪公司的欠款。融資3.8億,還新浪欠款就占去66%,這明顯是新浪公司急于脫手的節(jié)奏。為什么這么說?
其實(shí)從2011年至2013年,新浪公司分別分?jǐn)偭?660萬、4400萬、4430萬美金的成本費(fèi)用給新浪微博。同時2012年和2013年新,微博的總經(jīng)營費(fèi)用分別為1.63億和2.46億美金。也就是說2012年和2013年新浪分?jǐn)偟某杀痉謩e占了新浪微博成本的27%和18%。即使新浪微博獨(dú)立上市了,也難逃脫與新浪門戶之間在商業(yè)變現(xiàn)方面的左右手互倒現(xiàn)象,優(yōu)酷收購?fù)炼购?,在商業(yè)化方面,土豆快被玩死了,廣告主才不會傻到兩個平臺都投呢,那么對廣告主而言,都是媒體屬性的平臺、用戶群也基本相同,為何要在門戶和微博上進(jìn)行重復(fù)投放呢?
2014年,地球人已經(jīng)無法阻擋新浪微博獨(dú)立上市的步伐,但也不得不說,目前來看,2014年新浪微博的上市路也注定了前途坎坷。
來源:鈦媒體
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