世界頂級養(yǎng)老基金資產(chǎn)額創(chuàng)新高 超過15萬億美元

此次調(diào)查比較了2009年至2014年間的美元資產(chǎn)增長率。北美地區(qū)歷經(jīng)了連續(xù)五年的復(fù)合增長率的迅猛增長，增幅約為8%，而歐洲增幅大于7%，亞太地區(qū)增幅約為4%。亞太地區(qū)養(yǎng)老基金的資產(chǎn)總額有所下降，主要原因在于日本基金經(jīng)歷了日元的嚴(yán)重貶值，導(dǎo)致養(yǎng)老基金的美元資產(chǎn)值降低。該研究同時(shí)還表明，亞太地區(qū)經(jīng)歷了自2011年以來在全球300大基金中所占比例的持續(xù)下滑。（從2011年的28%降至2014年的24%）。

韜?；輴偞笾腥A區(qū)投資咨詢業(yè)務(wù)總經(jīng)理李子恩表示：“當(dāng)我們看到股權(quán)市場氛圍緊張且遭遇劇烈波動(dòng)時(shí)，我們期待全球有成熟的和資源充足的基金出現(xiàn)，以使這一波動(dòng)遠(yuǎn)離股市而進(jìn)入其他資產(chǎn)類別。這是因?yàn)橥顿Y者一直在降低投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，追求總收益。在全球增長無力且伴有良性通貨膨脹的環(huán)境中，許多領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)基金已經(jīng)轉(zhuǎn)變了他們的治理結(jié)構(gòu)，以確保他們具備競爭優(yōu)勢，同時(shí)轉(zhuǎn)變了他們的投資組合方式?！?/p>

根據(jù)此次研究，美國仍是養(yǎng)老基金資產(chǎn)額較大的國家，占全球300強(qiáng)養(yǎng)老基金總資產(chǎn)的38%，日本所占市場份額約12%，名列第二。荷蘭位列第三（占7%），挪威和加拿大分別位居第四和第五（各占大約6%）?？傮w來說，目前世界300強(qiáng)養(yǎng)老基金占全球養(yǎng)老資產(chǎn)的43%。[*]

李子恩補(bǔ)充道：“這一年我們看到，許多大基金實(shí)現(xiàn)了顯著的有時(shí)候甚至可以說是引人注目的投資方式的改變。這符合在‘增值空間’中努力實(shí)現(xiàn)收益的增長要求，因?yàn)槎鄶?shù)基金已經(jīng)很難從市場中獲取額外的收益。在這一過程中，他們越來越多地思考收益的驅(qū)動(dòng)因素的變化，增加必要的管理或外包服務(wù)，以確保獲得成功。這有可能加劇成功者與失敗者的兩極分化，并可能改變投資行業(yè)，將關(guān)注點(diǎn)遠(yuǎn)離單獨(dú)的（事實(shí)上是昂貴的）資產(chǎn)類別，并實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)和‘另類’投資的融合。”

調(diào)查表明，在過去的五年中，先后有25支新基金躋身排名榜。在凈資產(chǎn)方面，貢獻(xiàn)新基金數(shù)量最多的國家是英國和韓國（各2支），俄羅斯、澳大利亞、法國、秘魯、越南和美國（各1支）。同期，來自德國和日本的各3支基金跌出排名榜，而仍有128支美國基金榜上有名。排在第二的英國共有27支上榜基金，加拿大（19支）、澳大利亞（16支）、日本（15支）與荷蘭（13支）緊隨其后。

此外，調(diào)查還表明，2014年，亞太地區(qū)30支主權(quán)[?]與公有養(yǎng)老基金的組合資產(chǎn)額為3.3萬億美元，占全部基金資產(chǎn)總額的22%。此外，（其他地區(qū)的111支）其他主權(quán)公有基金資產(chǎn)總額為7萬億美元，占全部資產(chǎn)總額的45%。私有行業(yè)基金（61支）與企業(yè)基金（99支）分別占調(diào)查中資產(chǎn)總額的14%與19%。

李子恩表示：“人們越來越覺得，盡管資產(chǎn)有所增加，但投資行業(yè)沒有足夠地重視最終受益人的需求，或‘投資食物鏈’的管理成本；相反，這個(gè)行業(yè)過多關(guān)注相對收益，并允許在投資組合中建立過多的風(fēng)險(xiǎn)，與此同時(shí)，總體來說成本的增加遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于合理的范圍。從全球來看，頂級基金已經(jīng)開始著手解決這一問題以及與此相關(guān)的其他問題。由于向DC的轉(zhuǎn)變已成為必然趨勢（屆時(shí)最終受益人的利益將放在重要的位置），我們可以預(yù)期10年后（甚至更早）將出現(xiàn)一個(gè)截然不同的行業(yè)?！?/p>

根據(jù)此項(xiàng)調(diào)查，福利確定型（DB）基金占總資產(chǎn)的67%，與五年前（75%）相比有所下降。2014年間，繳費(fèi)確定型（DC）資產(chǎn)增長最多（近5%），然后是DB計(jì)劃資產(chǎn)（近4%）和儲(chǔ)備基金[?]（超過1%），而混合基金計(jì)劃資產(chǎn)下降超2%。

20大養(yǎng)老基金

除披露的數(shù)據(jù)外截至2014年12月31日的基金數(shù)據(jù)

位列全球300強(qiáng)的亞太地區(qū)主權(quán)與公有養(yǎng)老基金

除披露的數(shù)據(jù)外，截至2014年12月31日的基金數(shù)據(jù)