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中國(guó)平安2018年核心金融主題開(kāi)放日在深圳舉行

中國(guó)平安深度解釋公司價(jià)值構(gòu)成和科技在平安傳統(tǒng)業(yè)務(wù)中的應(yīng)用
10月12日,中國(guó)平安在深圳舉行核心金融主題開(kāi)放日。在本次開(kāi)放日上,公司管理層相繼對(duì)平安價(jià)值的構(gòu)成和科技對(duì)集團(tuán)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的賦能做了深度解析。

深圳2018年10月12日電 /美通社/ -- 10月12日,中國(guó)平安在深圳舉行核心金融主題開(kāi)放日,集團(tuán)首席財(cái)務(wù)執(zhí)行官姚波、集團(tuán)副總經(jīng)理兼平安銀行董事長(zhǎng)謝永林、集團(tuán)首席投資執(zhí)行官陳德賢和平安人壽總經(jīng)理余宏出席會(huì)議,并分別就平安價(jià)值深度解析、科技賦能壽險(xiǎn)、銀行零售戰(zhàn)略和投資風(fēng)險(xiǎn)管理等做了主題報(bào)告。

中國(guó)平安表示,通過(guò)開(kāi)放日活動(dòng)等形式,管理層深度解讀公司主要業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),有利于進(jìn)一步加強(qiáng)公司的投資者關(guān)系管理及服務(wù),鞏固及提升公司經(jīng)營(yíng)管理的透明度及信息披露的領(lǐng)先水平,幫助投資者更加全面、深入了解公司的投資價(jià)值。

在本次開(kāi)放日上,公司管理層相繼對(duì)平安價(jià)值的構(gòu)成和科技對(duì)集團(tuán)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的賦能做了深度解析。關(guān)于平安的價(jià)值構(gòu)成主題,管理層對(duì)穩(wěn)定性高,可預(yù)測(cè)性強(qiáng)的營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)和領(lǐng)先于市場(chǎng)的內(nèi)含價(jià)值營(yíng)運(yùn)回報(bào)率(ROEV)及高P/EV倍數(shù)做了邏輯嚴(yán)密的解構(gòu)與分析;在科技賦能金融主業(yè)方面,目前,科技已在平安的保險(xiǎn)、銀行和投資等板塊的業(yè)務(wù)場(chǎng)景實(shí)現(xiàn)了廣泛的落地和應(yīng)用。

開(kāi)放日現(xiàn)場(chǎng)圖
開(kāi)放日現(xiàn)場(chǎng)圖

開(kāi)放日五大亮點(diǎn):

營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)確保分紅的持續(xù)性和穩(wěn)定性:在壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)剩余邊際攤銷穩(wěn)健增長(zhǎng)、非壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)明確等因素下,公司營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)將更為穩(wěn)定及可預(yù)測(cè),并將確保分紅的持續(xù)性與穩(wěn)定性。2013年,平安現(xiàn)金分紅為51.45億元,2017年,該數(shù)字已增長(zhǎng)至274.20億元,年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)52%;

領(lǐng)先市場(chǎng)的ROEV:得益于高質(zhì)量的新業(yè)務(wù)、審慎的假設(shè)制定、卓越的經(jīng)營(yíng)管控、非壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的高回報(bào)等四大優(yōu)勢(shì),平安實(shí)現(xiàn)了超同業(yè)的內(nèi)含價(jià)值營(yíng)運(yùn)回報(bào)率(ROEV)及高P/EV倍數(shù)。平安壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)近五年平均ROEV為20.8%;

保險(xiǎn)業(yè)務(wù)五大場(chǎng)景 AI全面應(yīng)用:在代理人的增員、培訓(xùn)、隊(duì)伍管理、銷售模式和服務(wù)等五個(gè)業(yè)務(wù)場(chǎng)景中,AI技術(shù)已得到廣泛及有效運(yùn)用,科技水平領(lǐng)先行業(yè);

銀行零售業(yè)務(wù)成為增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Γ?/b>零售業(yè)務(wù)營(yíng)收和利潤(rùn)貢獻(xiàn)首次超過(guò)對(duì)公業(yè)務(wù),信用卡業(yè)務(wù)進(jìn)入行業(yè)第一梯隊(duì),流通戶數(shù)、消費(fèi)金額均位列股份制銀行第二。資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善,全行資產(chǎn)質(zhì)量將于今年底回歸正常;

國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的智慧投控體系深度支持投資風(fēng)險(xiǎn)管控:平安已通過(guò)建立具備國(guó)際化標(biāo)準(zhǔn)和本土化優(yōu)勢(shì)等6大核心競(jìng)爭(zhēng)力的智慧投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系,深度支持集團(tuán)及專業(yè)公司對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管控。過(guò)去十年,險(xiǎn)資凈投資收益率均值在5%以上,年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)21%。

集團(tuán):穩(wěn)定增長(zhǎng)的營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)和ROEV將確保平安分紅的持續(xù)性和穩(wěn)定性

會(huì)上,通過(guò)嚴(yán)密的邏輯推理,姚波介紹了營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)的驅(qū)動(dòng)因素和領(lǐng)先同業(yè)的ROEV,向投資者深度解讀了平安的價(jià)值。

平安于2018年開(kāi)始實(shí)施IFRS 9,并從2017年中報(bào)開(kāi)始披露營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)指標(biāo)。姚波指出,剔除短期的波動(dòng)性影響后,營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)的穩(wěn)定性高,可預(yù)測(cè)性強(qiáng),其穩(wěn)定的增長(zhǎng)將確保分紅的持續(xù)性和穩(wěn)定性。

基于壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)剩余邊際攤銷和營(yíng)運(yùn)偏差的穩(wěn)定增長(zhǎng),及非壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)明確,集團(tuán)營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)具有較強(qiáng)的可預(yù)測(cè)性。2017年,壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)528.24億元,其中剩余邊際攤銷貢獻(xiàn)498.11億元,占比68.3%。姚波指出,剩余邊際攤銷來(lái)源于剩余邊際,剩余邊際的增長(zhǎng)主要就來(lái)自于新業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)。過(guò)去5年,公司新業(yè)務(wù)價(jià)值穩(wěn)健增長(zhǎng),年復(fù)合增長(zhǎng)率為39%。

中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)是高潛力市場(chǎng),平安擁有先發(fā)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),公司的新業(yè)務(wù)價(jià)值創(chuàng)造實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng),近5年年均貢獻(xiàn)16.2%的ROEV。姚波表示,新業(yè)務(wù)價(jià)值創(chuàng)造是ROEV較大的組成部分,中國(guó)是成長(zhǎng)型市場(chǎng),潛力巨大,新業(yè)務(wù)相對(duì)存量業(yè)務(wù)較大,帶來(lái)較高的ROEV的預(yù)期。盡管18年上半年,在中國(guó)整個(gè)壽險(xiǎn)市場(chǎng)承受保費(fèi)增長(zhǎng)壓力的情況下,平安的新業(yè)務(wù)價(jià)值創(chuàng)造依然貢獻(xiàn)了10%的超高ROEV。

預(yù)計(jì)回報(bào)亦是ROEV的重要組成部分,其近5年年均貢獻(xiàn)8.4%的ROEV。姚波表示,不管從風(fēng)控能力、業(yè)務(wù)品質(zhì)還是利潤(rùn)波動(dòng)性等角度,平安利潤(rùn)的不確定性都相對(duì)較小,但是出于審慎的考慮,過(guò)去10年沿用保守的風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率假設(shè),保守的風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率假設(shè)帶來(lái)高的預(yù)期回報(bào)。

姚波結(jié)合平安壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)近五年平均ROEV(20.8%),在不同的風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率和分紅增長(zhǎng)率下的P/EV倍數(shù),發(fā)現(xiàn)ROEV越高,P/EV越高。

針對(duì)平安的價(jià)值,姚波重新梳理了兩大估值框架,即SOPV (Sum of Parts Valuation)模式及客用戶經(jīng)濟(jì)模型,“希望分析師們多角度看平安真正的價(jià)值”。目前,集團(tuán)主要業(yè)務(wù)板塊均實(shí)現(xiàn)高ROE,2017年集團(tuán)合并ROE達(dá)到20.7%。此外,科技板塊的估值遠(yuǎn)高于股東權(quán)益,其歸屬于集團(tuán)的價(jià)值為162,868 百萬(wàn)人民幣。

保險(xiǎn)業(yè)務(wù)五大場(chǎng)景 AI全面應(yīng)用

在保險(xiǎn)業(yè)務(wù)板塊,過(guò)去幾年,依托集團(tuán)在科技領(lǐng)域的創(chuàng)新科技,平安壽險(xiǎn)研發(fā)出領(lǐng)先行業(yè)的科技成果,并成功將科技成果內(nèi)化至業(yè)務(wù)管理中。目前,人工智能(AI)技術(shù)已全方位應(yīng)用在平安壽險(xiǎn)對(duì)代理人的管理工作中。

開(kāi)放日上,余宏透露:“在代理人的增員、培訓(xùn)、隊(duì)伍管理、銷售模式和服務(wù)等五個(gè)業(yè)務(wù)場(chǎng)景中,AI技術(shù)已得到廣泛及有效運(yùn)用?!?/p>

在增員場(chǎng)景中,為解決人員眾多,篩選困難等痛點(diǎn),AI甄選和AI面談已在個(gè)險(xiǎn)渠道全面上線,協(xié)助業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)代理人精準(zhǔn)篩選、財(cái)務(wù)資源有效投放及較佳發(fā)展路徑預(yù)設(shè)。2018年,AI甄選和AI面談在個(gè)險(xiǎn)渠道全面上線至今,AI技術(shù)對(duì)13個(gè)月留存人員的識(shí)別率達(dá)95%,為公司節(jié)約財(cái)務(wù)成本約6.3億元。

在培訓(xùn)場(chǎng)景中,基于針對(duì)性輔導(dǎo)難等痛點(diǎn),AI培訓(xùn)系統(tǒng)全面上線。未來(lái),預(yù)期平安壽險(xiǎn)代理人的績(jī)優(yōu)養(yǎng)成效率將得到大幅提升。余宏表示,通過(guò)采用AI培訓(xùn)系統(tǒng),代理人平均績(jī)優(yōu)養(yǎng)成時(shí)間有望被大大縮短,從2018年的36個(gè)月下降至2019年的15個(gè)月;績(jī)優(yōu)人群規(guī)模預(yù)計(jì)將從2018年的38.3萬(wàn)擴(kuò)大到2019年的45.9萬(wàn)。

在隊(duì)伍管理方面,根據(jù)對(duì)代理人實(shí)時(shí)管理難的痛點(diǎn),平安壽險(xiǎn)推出AI助理,實(shí)現(xiàn)智能任務(wù)配置和在線銷售協(xié)助,構(gòu)建任務(wù)管理、智能陪和智慧問(wèn)答等三大能力。

在銷售模式方面,針對(duì)精準(zhǔn)銷售難的痛點(diǎn),平安壽險(xiǎn)推出SAT(社交輔助營(yíng)銷)系統(tǒng)幫助代理人實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)連接、高頻互動(dòng)和精準(zhǔn)營(yíng)銷,并取得卓著成效。2018年全年,SAT系統(tǒng)已觸達(dá)人數(shù)2.2億人次,互動(dòng)次數(shù)13億次,配送線索10.8億條。

銀行零售戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型深化 貢獻(xiàn)占比過(guò)半

據(jù)平安集團(tuán)副總經(jīng)理兼平安銀行董事長(zhǎng)謝永林介紹,平安銀行自2016年開(kāi)啟零售戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型以來(lái),經(jīng)過(guò)兩年的發(fā)展,業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)根本性調(diào)整,零售業(yè)務(wù)成為全行增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α?/p>

數(shù)據(jù)顯示,截至2018年6月30日,平安銀行全行收入結(jié)構(gòu)從兩年前對(duì)公占比七成,調(diào)整為目前零售收入占比超一半。其中,零售貸款9989億元,占比54%;零售營(yíng)收293億元,占比51%;零售凈利潤(rùn)91億元,占比68%。

在用科技推動(dòng)零售發(fā)展的思路下,平安銀行將科技賦能于產(chǎn)品、管理、服務(wù)等各個(gè)環(huán)節(jié)。通過(guò)創(chuàng)新OMO模式,平安銀行打通線上線下新零售,線上以口袋銀行APP為載體,打造一站式、智能化、開(kāi)放互聯(lián)的移動(dòng)平臺(tái);線下運(yùn)用智能識(shí)別、人工智能等技術(shù)升級(jí)線下智能門(mén)店,打造綜合金融線下流量入口。

借助科技賦能,零售業(yè)務(wù)各項(xiàng)指標(biāo)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng),其中APP月活量達(dá)2400萬(wàn),位居股份制銀行第二,以流花支行為代筆的智能新門(mén)店人均產(chǎn)能達(dá)到全行平均水平的2倍以上。AUM、貸款、存款余額增速則分別位居對(duì)標(biāo)行第二、第一、第三。

與此同時(shí),通過(guò)集團(tuán)綜合金融的助力,平安銀行信用卡業(yè)務(wù)已進(jìn)入行業(yè)第一梯隊(duì)。其中, 2018年上半年信用卡流通戶數(shù)達(dá)4052萬(wàn)戶,2018年8月消費(fèi)金額達(dá)2359億元,兩項(xiàng)指標(biāo)均位列股份制銀行第二。此外,今年上半年信用卡客戶量?jī)粼鰯?shù)與消費(fèi)增速則位居股份制銀行第一。

零售業(yè)務(wù)在快速增長(zhǎng)的同時(shí),通過(guò)科技的大量應(yīng)用,自動(dòng)化、智能化風(fēng)險(xiǎn)控制體系為資產(chǎn)質(zhì)量保駕護(hù)航。據(jù)介紹,在平安銀行,信用卡100%實(shí)時(shí)審批,85%以上系統(tǒng)自動(dòng)審批。同時(shí),通過(guò)交易級(jí)大數(shù)據(jù)風(fēng)控系統(tǒng),實(shí)時(shí)攔截欺詐,保證銀行、客戶資產(chǎn)零損失;汽融整體平均審批時(shí)效0.4小時(shí),行業(yè)較快。無(wú)抵押車(chē)貸業(yè)務(wù)全面實(shí)現(xiàn)“秒批。同時(shí),采用AI智能定價(jià)策略,能針對(duì)不同評(píng)級(jí)的客戶進(jìn)行智能定價(jià)。

隨著全行收入結(jié)構(gòu)發(fā)生實(shí)現(xiàn)根本性調(diào)整,平安銀行的資產(chǎn)質(zhì)量也得到持續(xù)改善,各項(xiàng)指標(biāo)企穩(wěn)向好。逾期90+覆蓋率與撥備覆蓋率大幅提升,偏離度逐步下降。謝永林表示,今年下半年,這三項(xiàng)指標(biāo)都將達(dá)到同業(yè)平均水平以上,全行資產(chǎn)質(zhì)量也將于年底回歸正常。

險(xiǎn)資凈投資收益率穩(wěn)步提升 投資風(fēng)控體系具備6大核心優(yōu)勢(shì)

針對(duì)投資板塊,平安集團(tuán)首席投資執(zhí)行官陳德賢從投資面臨的挑戰(zhàn)與投資業(yè)績(jī)、集團(tuán)投資與風(fēng)險(xiǎn)管理體系、保險(xiǎn)資金主要投資風(fēng)險(xiǎn)及管理等三個(gè)方面予以介紹。

陳德賢表示,險(xiǎn)資的投資管理需要思考三類問(wèn)題:風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)有哪些?如何去管保險(xiǎn)資金?未來(lái)的收益預(yù)期?面對(duì)這些問(wèn)題,平安在過(guò)去取得了不俗的投資業(yè)績(jī),險(xiǎn)資凈投資收益率在2012年后取得了穩(wěn)步提升,由2012年之前的平均4.3%上升至2012年之后的平均5.4%。與之相對(duì)應(yīng),投資收益波動(dòng)率在2012年之后顯著下降,由2012年之前總投資收益波動(dòng)率5.7%下降到之后的1.8%,且分別大幅低于滬深300同期的23%和54%。投資收益率的可預(yù)測(cè)性穩(wěn)步上升。與此同時(shí),保險(xiǎn)資金投資運(yùn)作為公司利潤(rùn)帶來(lái)顯著的正貢獻(xiàn),過(guò)去十年(2008-2017)凈投資收益率均值在5%以上,年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)21%;僅凈投資收益即可滿足壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)賠付金,過(guò)去6年平均覆蓋比例為153%。

這些投資業(yè)績(jī)的取得主要依賴于平安國(guó)際化的投資管理流程和穩(wěn)健的投資風(fēng)險(xiǎn)管控體系。在投資管理流程方面,陳德賢表示,平安以資產(chǎn)負(fù)債管理為核心,通過(guò)明確風(fēng)險(xiǎn)偏好、量化模擬和評(píng)估選擇等環(huán)節(jié)確定最優(yōu)資產(chǎn)配置,其中在模型方面,平安在2013年率先引入全球領(lǐng)先的Conning資產(chǎn)配置系統(tǒng),并基于負(fù)債特性研發(fā)本土化的戰(zhàn)略資產(chǎn)配置 (SAA) 模型。

在投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系方面,平安通過(guò)定量工具和定性管理相結(jié)合的方式,投資管控平臺(tái)逐步從傳統(tǒng)的計(jì)量平臺(tái)發(fā)展為智慧平臺(tái),建立涵蓋投前、投中、投后的標(biāo)準(zhǔn)化全流程,深度支持集團(tuán)及專業(yè)公司對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的有效管控。陳德賢表示,平安構(gòu)建的投資與風(fēng)險(xiǎn)管理體系主要具有6大核心競(jìng)爭(zhēng)力:對(duì)標(biāo)國(guó)際、量化決策、先進(jìn)模型、系統(tǒng)平臺(tái)、流程管理和本土數(shù)據(jù)。在嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管控基礎(chǔ)上,保險(xiǎn)資金投資的非標(biāo)債類資產(chǎn)金額超過(guò)3600億,至今未出現(xiàn)違約資產(chǎn);信用債資產(chǎn)金額超過(guò)1700億,上半年未出現(xiàn)違約資產(chǎn)。

陳德賢表示,平安保險(xiǎn)投資仍將以“NII+”(凈投資收益率+)作為核心策略,建立險(xiǎn)資收益“安全墊”。過(guò)去十年,凈投資收益率的年復(fù)合增速為20.56%,以上千億現(xiàn)金流為公司穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)提供堅(jiān)實(shí)保障。據(jù)陳德賢介紹,平安保險(xiǎn)資金非標(biāo)資產(chǎn)投資中,71%的項(xiàng)目有增信措施;在信托計(jì)劃中,有47%為國(guó)有四大資產(chǎn)管理公司項(xiàng)目;償債主體現(xiàn)金流對(duì)債務(wù)具體覆蓋能力為88.51%,較2017年末上升1.5%。在行業(yè)配置方面,保險(xiǎn)資金主要投向基建、非銀金融、不動(dòng)產(chǎn)等行業(yè),受經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的影響相對(duì)較小。

展望未來(lái),姚波表示:“我們將持續(xù)深化公司金融+科技、探索金融+生態(tài)的戰(zhàn)略規(guī)劃。在核心金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域,借助人工智能、區(qū)塊鏈、云、大數(shù)據(jù)和安全等五大核心技術(shù),我們將持續(xù)提升效率,降低成本,改善體驗(yàn),強(qiáng)化風(fēng)控,不斷提升競(jìng)爭(zhēng)力,在提升公司價(jià)值的同時(shí),為股東、客戶、員工和社會(huì)創(chuàng)造長(zhǎng)期穩(wěn)定的價(jià)值回報(bào)。

消息來(lái)源:中國(guó)平安人壽保險(xiǎn)股份有限公司河南分公司
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