深圳2009年11月11日電 /美通社亞洲/ -- 隨著宏觀經(jīng)濟(jì)顯著回暖，企業(yè)盈利亦觸底回升，A 股市場年初以來表現(xiàn)突出。隨著新股發(fā)行體制改革的塵埃落定，中國建筑及光大證券等藍(lán)籌新股的次第上市，A 股市場正逐漸恢復(fù)其融資功能，為資本市場注入了新的活力。作為券商業(yè)的翹楚，招商證券上市在即，發(fā)行價落定31.00元。
有光大證券的成功發(fā)行在先，作為新股發(fā)行制度改革后的第二只券商股，招商證券的初步詢價吸引了多達(dá)171家詢價對象管理的514個配售對象的參與，在累計(jì)投標(biāo)詢價后其發(fā)行價格最終確定為31.00元，網(wǎng)下超額認(rèn)購倍數(shù)為73.23倍，網(wǎng)上超額認(rèn)購倍數(shù)為98.98 倍。詢價期間，招商證券共進(jìn)行了三天的路演，地域覆蓋了北京、上海、廣州、深圳四地。公司路演團(tuán)隊(duì)兵分兩隊(duì)與國內(nèi)主要機(jī)構(gòu)投資者以及廣泛的個人投資者進(jìn)行了深入、高質(zhì)量的交流。路演現(xiàn)場氣氛熱烈，機(jī)構(gòu)報價積極，多數(shù)報價集中在26.00-31.00元/股的區(qū)間。本次路演的成功組織也為招商證券隨后的正式申購奠定了廣泛而堅(jiān)實(shí)的投資者基礎(chǔ)。
招商證券發(fā)行價格最終確定為31.00元/股，符合市場預(yù)期。有機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為，二級市場上券商股交易倍數(shù)本身普遍較高，再考慮到招商證券在行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢地位，31.00元/股的發(fā)行價格對應(yīng)的56.26倍2008年攤薄后市盈率較為合理。從公司內(nèi)在價值衡量，由于 A 股市場成交量恢復(fù)以及估值水平回升，預(yù)計(jì)招商證券2009年凈利潤相比2008年水平將有較大增長。作為一家全牌照券商，招商證券經(jīng)營經(jīng)紀(jì)、投行、資產(chǎn)管理、基金管理、期貨等業(yè)務(wù)，各項(xiàng)業(yè)務(wù)均衡全面、風(fēng)險較為分散。招商證券在過去5年內(nèi)年年盈利，并擁有行業(yè)領(lǐng)先的信息科技平臺，盈利能力、領(lǐng)先地位不容小覷。
從資本市場供需仍不平衡、IPO 在重啟后受到追捧的角度來看，招商證券的上市為投資者提供了更好的投資選擇。優(yōu)良的企業(yè)渴求在資本市場的平臺上尋求更高遠(yuǎn)的發(fā)展，市場充裕的流動性希冀尋求優(yōu)質(zhì)的投資機(jī)會。招商證券這一市場期待已久的券商藍(lán)籌股 IPO，對廣大投資者而言無異于一場適逢其時的甘霖。招商證券適中的發(fā)行價格也必將受到來自廣大投資者的認(rèn)可和積極認(rèn)購，為A股市場的長期向好打開通道。31.00元/股的 IPO 定價不僅滿足了招商證券的融資需求，也為投資者提供了更多優(yōu)質(zhì)投資品種發(fā)行市盈率，并且為招商證券上市后表現(xiàn)預(yù)留了一定的上漲空間。投資者有理由相信，作為倍受市場青睞的券商業(yè)翹楚，招商證券具備獨(dú)特行業(yè)地位和長期投資價值，在中國經(jīng)濟(jì)整體向好，A 股市場回暖的大趨勢下，招商證券的后市表現(xiàn)值得期待。
